JPMorgan mengatakan investor tidak boleh terlalu nyaman dengan itu awal yang mengesankan di pasar saham ke 2023.
“Gambaran besarnya, kami percaya bahwa reli ekuitas yang dimulai Oktober lalu, dan yang kami harapkan akan didorong oleh puncak imbal hasil obligasi/CPI, pembukaan kembali China, dan penurunan harga gas Eropa, sepertinya tidak akan mendapatkan konfirmasi fundamental untuk periode berikutnya. melangkah lebih tinggi seiring berjalannya tahun, ”tulis ahli strategi JP Morgan yang diawasi ketat, Mislav Matejka, dalam sebuah catatan pada hari Senin. "Setelah pemosisian pulih, Q1 dalam pandangan kami cenderung menandai titik tertinggi pasar."
Matejka merekomendasikan investor untuk memangkas paparan mereka terhadap saham - yang menurutnya memiliki valuasi tinggi yang "dipertanyakan" - dan lebih memperhatikan area pertahanan pasar. Ahli strategi tersebut memberikan nada hati-hati yang menonjol pada saham teknologi di tengah reli besar mereka tahun ini.
“Hal-hal positif besar ini belum selesai, tetapi jelas tidak segar lagi,” tambah Matejka, “dan sekarang ada rasa puas diri di berbagai bidang.”
Reli yang kuat di seluruh indeks utama sepanjang tahun ini telah mengejutkan banyak pengamat pasar, terutama karena Federal Reserve sedang panas. dari kenaikan suku bunga lainnya karena terus mencoba dan memerangi inflasi yang mengganggu.
Beberapa anggota Fed, termasuk Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic hingga Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari, telah keluar sejak pertemuan Fed terakhir dengan tingkat peringatan mungkin harus naik lebih tinggi dari perkiraan investor saat ini.
Dan sementara The Fed secara luas diperkirakan akan menghentikan kenaikan suku bunganya tahun ini, waktunya tidak pasti. Hal itu membuat investor menatap laras potensi kenaikan tarif lebih banyak yang dapat memiliki efek memperlambat ekonomi dan menekan kelipatan valuasi saham yang relatif tinggi.
Perusahaan Amerika, sementara itu, adalah bekerja keras melalui musim pendapatan yang mengecewakan yang bisa dibilang tidak membenarkan kemajuan pasar tahun 2023.
Perusahaan nama rumah tangga besar seperti Apple (AAPL), Meta (META), Jepret (SNAP), Microsoft (MSFT) dan Starbuck (SBUX) membukukan laba kuartal keempat yang lemah sementara juga menawarkan komentar berwawasan ke depan yang hati-hati.
CFO PepsiCo Hugh Johnston mengatakan kepada Yahoo Finance Live minggu lalu bahwa dia tidak akan terkejut jika ada resesi ringan di AS tahun ini.
“Terus terang, kita akan keluar dari tahun 2022 yang merupakan tahun yang luar biasa,” jelas Johnston. “Maksud saya, pertumbuhan pendapatan 14%, EPS yang kuat. Jelas, perusahaan hanya bekerja di semua silinder. Kami memiliki momentum yang baik memasuki tahun ini, tetapi kami juga menyadari fakta di lingkungan suku bunga tinggi hal itu dapat mulai melambat di beberapa titik.”
Matejka dari JP Morgan pada akhirnya berpikir pasar membutuhkan pemeriksaan realitas.
“Pasar tampaknya bertaruh bahwa siklus baru telah dimulai, tetapi tidak ada pengaturan ulang pada variabel utama, laba, pasar tenaga kerja, belanja modal, dan lainnya,” tulis ahli strategi tersebut, menambahkan: “Kami tidak percaya bahwa perusahaan akan mampu untuk mempertahankan margin pada level saat ini. Saat PPI berguling, margin juga cenderung melemah. Konsumen telah membakar kelebihan tabungan, yang memungkinkan mereka menyerap kenaikan harga secara relatif tanpa rasa sakit. Prospek konsumen mulai terlihat lebih tertantang dari sini.”
Brian Sozzi adalah editor-at-large dan jangkar di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @Bayu_joo dan LinkedIn.
Klik di sini untuk ticker saham tren terbaru dari platform Yahoo Finance
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/current-stock-market-rally-likely-to-mark-the-high-point-for-2023-jpmorgan-112023535.html