Sialan Torpedo, Investor Miliarder Amerika Maju Penuh di China

Bmiliarder Ray Dalio telah mengelola uang untuk klien China selama 30 tahun. Dia tidak akan berhenti sekarang. Milyarder Howard Marks menyarankan untuk berhati-hati tentang tempat berinvestasi di China. Tapi dia tidak ke mana-mana. Miliarder Larry Fink, CEO BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, tahun lalu meluncurkan serangkaian reksa dana yang melayani konsumen China. Dia tidak punya rencana untuk melakukan putar balik.

Dengan beberapa pengecualian penting, investor miliarder terkemuka Amerika tidak beranjak dari keyakinan mereka di China. Tampaknya, tidak ada yang dapat menggoyahkannya - bukan penguncian Covid-19, bukan protes terhadap penguncian Covid-19, bukan reaksi pemerintah China terhadap protes, bukan genosida Muslim Uighur, bukan kerja paksa di Xinjiang, tidak ada penipuan yang terkait dengan saham China, bukan tindakan keras melawan demokrasi di Hong Kong, bukan penurunan 30% di Hang Seng sejak 2019, bukan kekayaan intelektual yang gigih pencurian oleh perusahaan China, bukan perusahaan AS memindahkan manufaktur keluar dari Cina, bukan AS menyambut perusahaan semikonduktor meninggalkan China, dan bukan kampanye berkelanjutan oleh politisi Amerika tertentu untuk melukis China sebagai sumber tidak hanya pandemi global virus corona tetapi sebagai masa depan yang tak terelakkan musuh militer.

“Tiongkok masih akan menjadi negara paling sukses di abad ke-21,” kata Jim Rogers, investor internasional terkenal yang menulis buku tentang investasi di Tiongkok, kepada Forbes. “Amerika adalah negara paling sukses di abad ke-20, tetapi kami mengalami banyak masa yang mengerikan. Tapi kami tetap berhasil. Jika Anda menyerah pada Amerika, Anda akan kehilangan banyak uang.”

Lupakan bahwa China adalah sistem totaliter yang dipimpin oleh satu orang yang kuat, Presiden Xi Jinping, sementara AS masih mengadakan pemilihan yang berarti dan yang pemerintahannya memiliki pemeriksaan dan keseimbangan yang diharapkan mengurangi pengaruh besar yang dimiliki oleh satu faksi mana pun. Mengingat bahwa China menawarkan tenaga kerja yang lebih murah, kelas penguasa yang haus akan ekspansi ekonomi dan impian 1.4 miliar warga China menjadi pasukan konsumen, banyak investor miliarder tidak mau melepaskan diri dari proses tersebut.

Pada November 2021, Bridgewater milik Dalio mengumpulkan $1.25 miliar untuk dana China ketiganya. Bridgewater telah mengelola dana swasta di China sejak 2018, dengan yang pertama mengklaim pengembalian tahunan 19% hingga 2021, menurut laporan tersebut. Wall Street Journal. Dengan penggalangan dana itu, Bridgewater menjadi salah satu pengelola dana swasta asing terbesar di China. Kenaikan itu hanyalah yang terbaru dalam sejarah Bridgewater berurusan dengan China. Tahun lalu, Bloomberg melaporkan bahwa pemerintah China adalah salah satu klien terbesar Bridgewater. Perusahaan Dalio telah menghitung China sebagai klien sejak 1993, kata laporan itu. Sampai tahun lalu, hedge fund mengelola sekitar $5 miliar aset negara. Dalio, dan Bridgewater, menolak berkomentar lebih lanjut.

Marks, pendiri Oaktree Capital Management, adalah salah satu investor yang mengisyaratkan kesediaan untuk menjaga status quo tetap utuh.

Berbicara di Forbes 2022 Wealth Summit, miliarder tersebut berbicara tentang “keajaiban China” dari pertumbuhan PDB lebih dari 100 kali lipat selama 40 tahun terakhir.

"Dan saya harus percaya bahwa mereka tidak akan meninggalkan itu," kata Marks Forbes. “Mereka ingin menjaga pertumbuhan ekonomi, mereka ingin membuat orang bahagia, antara lain.”

Itu membantu menjelaskan mengapa Oaktree bersedia untuk terus melakukan bisnis di China sementara yang lain menjadi waspada.

“Orang-orang menggambarkan China dan selama setahun terakhir sebagai tidak dapat diinvestasikan,” kata Marks Forbes. “Saya tidak menganggapnya tidak dapat diinvestasikan. Saya pikir kami akan terus berinvestasi di China, tetapi hati-hati, karena kami tidak melakukannya. Kami tidak yakin kami tahu apa yang akan terjadi di masa depan.”

Perampokan Oaktree ke Cina belum lancar. Evergrande, yang merupakan pengembang properti terbesar di China, gagal membayar pinjaman yang didukung oleh Oaktree. Perusahaan Marks mampu menutup investasi ditambah bunga dengan menjual agunan Evergrande pada bulan November, menurut Financial Times.

Fink's BlackRock tidak membiarkan tanggapan keras China terhadap pandemi mencegahnya memulai reksa dana yang melayani investor China tahun lalu. Pengumuman itu mendorong George Soros, investor miliarder lainnya, menyebut langkah itu sebagai "kesalahan tragis" dalam editorial Wall Street Journal berjudul “Kesalahan Cina BlackRock.” BlackRock tidak menanggapi permintaan komentar lebih lanjut.

Bmiliarder tidak satu-satunya yang bertahan dengan investasi China mereka. Pada bulan Agustus, Sistem Pensiun Guru Negara Bagian California yang besar-besaran mulai mencari manajer ekuitas yang berfokus pada China. Dalam email ke Forbes, dana pensiun mengatakan saat ini memiliki sekitar $3.7 miliar ekuitas China dan pencarian itu dimaksudkan untuk melihat apakah ada cara yang lebih baik untuk mengelola eksposurnya.

“Manajer investasi mana pun yang kami pilih akan diminta untuk mengikuti faktor risiko ESG kami sehubungan dengan keputusan investasi mereka,” kata CalSTRS kepada Forbes. “Memiliki manajer China yang berdedikasi dapat memberi kami keahlian yang lebih terspesialisasi seputar aspek ESG di pasar China dibandingkan dengan pendekatan pasar berkembang global yang luas.”

Namun, dana pensiun mencatat bahwa permintaan tersebut hanya akan membentuk kumpulan manajer potensial yang dapat menerima dana dan bahwa tidak ada jaminan bahwa siapa pun akan menerima alokasi.

Setidaknya satu dana pensiun negara bagian AS, SBA Florida, telah menghentikan sementara investasi China-nya. Dan wakaf di Harvard dan Yale, dua dari dana semacam itu terbesar di dunia, termasuk di antara mereka selama setahun terakhir yang telah mengindikasikan bahwa mereka akan meninjau kepemilikan aset China atas kekhawatiran tentang pelanggaran hak asasi manusia di negara tersebut.

Kyle Bass, pendiri hedge fund Hayman Capital Management dan kritikus lama China dan mereka yang berinvestasi di sana, memberi tahu Forbes bahwa tidak ada tindakan pemerintah AS yang akan mencegah dolar Amerika mengalir ke negara itu.

“Saya pikir satu-satunya hal yang akan membuat investor berhenti berinvestasi di China adalah perintah eksekutif dari presiden atau badan pengawas kami,” kata Bass kepada Forbes. “Jika keamanan nasional AS diserahkan kepada sektor swasta, kita semua akan berbicara bahasa Mandarin besok.”

Investasi miliarder yang berkelanjutan di China membangkitkan William Faulkner line tentang bagaimana kita mencintai tidak harus karena kebaikan kekasih kita, tetapi terlepas dari kesalahan mereka.

“Saya sadar akan hal-hal negatif yang menyelimuti China saat ini,” kata Rogers Forbes. "Tapi saya belum menjual satu pun saham China saya dan saya harap saya cukup pintar untuk membeli lebih banyak jika ada peluang yang tepat."

Pelaporan tambahan oleh Maneet Ahuja.