Awan gelap turun di atas saham AS

Grafik S&P 500 indeks anjlok karena gelombang keruntuhan bank membuat pasar keuangan menggigil. Indeks blue-chip yang diawasi ketat mundur ke level terendah $3,918, level terendah sejak 20 Januari. Ini telah mundur lebih dari 6.7% dari titik tertinggi tahun ini, yang berarti mendekati area koreksi.

Dari buruk menjadi lebih buruk

Indeks S&P 500 berada dalam tren bearish karena investor tetap mengkhawatirkan pasar keuangan. Kekhawatiran terbesar yang muncul adalah bahwa jumlah bank yang bangkrut di AS perlahan meningkat. Awal minggu ini, Silvergate Capitalgate mengumumkan bahwa mereka melikuidasi perusahaannya karena kekhawatiran tentang bisnisnya meningkat.

Dan pada hari Kamis, harga saham SVB anjlok lebih dari 60% pada jam-jam biasa dan 20% pada jam-jam yang diperpanjang. Banyak perusahaan modal ventura, termasuk Dana Pendiri Peter Thiel, sudah mulai menarik dana dari perusahaan. Dengan demikian, masih ada risiko tinggi bahwa perusahaan juga akan runtuh.

Situasinya tidak terlihat bagus di seberang kolam. Di Swiss, Saham Credit Suisse telah menurun ke rekor terendah karena deposan menarik dana mereka. Ada kekhawatiran bahwa bank Swiss yang ikonik akan menjadi sepatu besar berikutnya yang akan jatuh.

Oleh karena itu, indeks S&P 500 jatuh karena pentingnya sektor perbankan dalam perekonomian AS. Jika bank terus jatuh, kami tidak dapat mengesampingkan situasi di mana indeks terus anjlok karena kepercayaan investor turun. Berbeda dengan sektor lain, sektor perbankan dipandang sebagai jantung perekonomian.

Runtuhnya SVB juga harus mengkhawatirkan investor karena strategi bisnisnya. Tidak seperti bank raksasa lainnya seperti JP Morgan dan Morgan Stanley, bank perusahaan untuk teknologi perusahaan, yang telah menggerakkan ekonomi Amerika. Jika ambruk, berarti tantangan di sektor ini akan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang.

Risiko pengetatan Federal Reserve

Risiko besar lainnya untuk S&P 500 indeks adalah fakta bahwa Federal Reserve tidak akan mengerem pengetatan. Dalam kesaksiannya kepada Kongres, ketua Fed mencatat bahwa bank akan terus menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. 

Analis percaya bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 0.50% bulan ini. Mereka juga memperkirakan bank akan menaikkan suku bunga menjadi antara 5.5% dan 6.0% tahun ini. Jika ini terjadi, maka akan menjadi era baru di pasar keuangan yang terbiasa dengan suku bunga rendah. 

Oleh karena itu, data non-farm payrolls (NFP) AS yang akan datang akan berdampak pada masa mendatang Keputusan Fed. Mereka akan diikuti oleh data inflasi konsumen dan produsen minggu depan. Bola kristal saya memberi tahu saya bahwa inflasi tetap pada tingkat yang tinggi di bulan Februari. 

Oleh karena itu, kita dapat melihat penurunan indeks S&P 500 dalam beberapa minggu mendatang. Ini sejalan dengan apa yang telah diperingatkan oleh Jeremy Grantham dan Mike Wilson dari Morgan Stanley. Seperti yang saya tulis di sini, Grantham memperkirakan indeks S&P 500 akan segera turun menjadi sekitar $3,200. Seperti yang saya tulis di sini, Wilson memperkirakan S&P dan SPY ETF akan segera anjlok.