David Einhorn mengatakan investor harus 'bearish pada saham dan bullish pada inflasi'

David Einhorn dari Greenlight Capital mengatakan pada hari Rabu bahwa dia mempertahankan sikap negatifnya di pasar saham karena inflasi dan suku bunga dapat melesat lebih tinggi.

“Saya pikir kita harus bearish pada saham dan bullish pada inflasi,” kata Einhorn di CNBC “Laporan babak pertama.” "Saya pikir kita berada dalam kebijakan sekarang, yang mungkin cukup bagus untuk Main Street, tetapi akan menjadi sulit dan semakin sulit untuk aset keuangan."

Manajer dana lindung nilai bintang yakin Federal Reserve dapat memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk memerangi tekanan harga yang membandel, menaikkan suku bunga bahkan lebih tinggi dari ekspektasi konsensus. Bank sentral telah mengambil suku bunga ke kisaran target 4.5%-4.75%, tertinggi sejak Oktober 2007.

"Saya pikir suku bunga jangka panjang dan pendek mengarah lebih tinggi dan mungkin lebih tinggi dari yang diharapkan orang," kata Einhorn.

Imbal hasil Treasury telah melonjak selama setahun terakhir di belakang serangkaian kenaikan suku bunga. Hasil benchmark Treasury 10-tahun pada hari Rabu mencapai 4% untuk pertama kalinya sejak November. Suku bunga jangka pendek bahkan melonjak lebih tinggi, dengan imbal hasil 6 bulan dan 1 tahun mencapai 5% untuk pertama kalinya sejak 2007. Harga dan imbal hasil obligasi bergerak terbalik.

“The Fed memang menginginkan harga saham lebih rendah. Mereka telah menjelaskannya, ”kata Einhorn. “Saya pikir akan lebih baik jika mereka tidak terlalu memedulikan pasar saham di kedua arah.”

Einhorn baru saja mencetak gol "tahun yang sangat baik" dengan pengembalian 36.6%. pada tahun 2022, sebagian berkat posisinya yang pendek di banyak saham teknologi inovatif seperti yang disebut-sebut oleh investor pertumbuhan Cathie Wood.

Manajer hedge fund mengatakan dalam surat investor baru-baru ini bahwa 2022 dalam banyak hal adalah tahun terbaiknya dan periode itu paling sebanding dengan 2001, tahun setelah gelembung teknologi terakhir muncul. Dia juga mengungkapkan bahwa dia masih kekurangan beberapa nama “gelembung”.

Investor yang diikuti secara luas mengatakan hedge fund-nya net long dengan jumlah yang relatif kecil dan dia memiliki keyakinan yang kuat dalam pemilihan nilai dalam portofolionya.

"Saya memiliki pandangan yang cukup konservatif ke arah mana pasar secara keseluruhan akan bergerak, tetapi saya sangat senang dengan beberapa posisi dalam portofolio panjang saya karena harganya sangat murah dan menghasilkan banyak modal," kata Einhorn.

Pada akhir tahun 2022, termasuk posisi long terbesar Greenlight Mitra Bata Hijau, Keuangan Brighthouse dan Energi Konsol. Dia sebelumnya mengatakan pemenang signifikan dana lindung nilai pada tahun 2022 termasuk Atlas Air Seluruh Dunia, Energi Konsol, Periksa Sumber Daya dan merger arb bermain Twitter.