David Tepper Membeli Energi Konstelasi, Menambah Posisi Kohl

Kesimpulan

• Investor memasuki saham di ConstellationDAG
  Energi.
• Dia menambahkan ke posisi Kohl-nya.
• Tepper memangkas kepemilikannya atas Micron, Occidental, dan PG&E.

Pemimpin Manajemen Appaloosa David tepper (Trades, Portofolio) mengungkapkan portofolio ekuitasnya untuk kuartal kedua awal pekan ini.

Dikenal sebagai spesialis utang yang tertekan, pengajuan menunjukkan bahwa perusahaan guru miliarder itu berfokus pada investasi dalam ekuitas dan utang perusahaan yang tertekan, waran pertukaran, opsi, catatan berjangka, dan obligasi sampah. Pada tahun 2019, Tepper mengubah dana lindung nilai menjadi kantor keluarga karena menjadi pemilik tim sepak bola Carolina Panthers NFL.

Berdasarkan pertimbangan tersebut, pengajuan 13F untuk tiga bulan yang berakhir 30 Juni menunjukkan Tepper memasuki delapan posisi baru, menjual 12 saham dan menambah atau memangkas sejumlah investasi lain yang ada. Perdagangan penting untuk periode tersebut termasuk saham baru di Constellation Energy Corp. (CEG, Finansial), dorongan untuk Kohl's Corp. (ekstensi KS, Finansial) menahan dan mengurangi taruhan pada Micron Technology Inc. (MU, Finansial), Minyak Bumi BaratOXY
Perusahaan (OXY, Finansial) dan PG&E Corp. (PCG, Finansial).

Investor harus menyadari bahwa pengajuan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang kepemilikan perusahaan karena laporan hanya mencakup posisinya di saham AS dan kuitansi penyimpanan Amerika, tetapi mereka masih dapat memberikan informasi yang berharga. Selanjutnya, laporan hanya mencerminkan perdagangan dan kepemilikan pada tanggal pengarsipan portofolio terbaru, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh perusahaan pelapor hari ini atau bahkan ketika artikel ini diterbitkan.

Energi Konstelasi

Tepper menginvestasikan 2.7 juta saham Constellation Energy (CEG, Finansial), mengalokasikan 9.71% dari portofolio ekuitas ke saham. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $60.08 per saham selama kuartal tersebut.

Saham itu sekarang menjadi kepemilikan terbesar keempatnya.

Perusahaan utilitas yang berbasis di Baltimore, yang menyediakan tenaga listrik, gas alam, dan layanan manajemen energi, memiliki kapitalisasi pasar $26.52 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $81.17 pada hari Rabu dengan rasio harga-pendapatan 41.22, rasio harga buku 2.43 dan rasio harga-penjualan 1.27.

Sejak dipisahkan dari ExelonEXC
Perusahaan (EXC, Finansial) pada awal Februari, saham telah naik lebih dari 90%.

GuruFocus memberi peringkat kekuatan finansial Constellation 5 dari 10. Meskipun memiliki cakupan bunga yang cukup, Altman Z-Score yang rendah di 1.05 memperingatkan perusahaan dapat menghadapi risiko kebangkrutan jika tidak meningkatkan likuiditasnya. Pengembalian modal yang diinvestasikan juga dibayangi oleh biaya modal rata-rata tertimbang, yang berarti ia berjuang untuk menciptakan nilai.

Profitabilitas perusahaan tidak berjalan dengan baik, mencetak peringkat 3 dari 10 di belakang margin dan pengembalian ekuitas, aset, dan modal yang berkinerja buruk setidaknya setengah dari pesaingnya. Constellation Energy juga mencatatkan penurunan pendapatan per saham selama tiga tahun terakhir.

Dari guru yang diinvestasikan di Constellation Energy, Tepper memiliki saham terbesar dengan 0.83% dari saham beredarnya. Donald Smith & Co, Steven Cohen (Trades, Portofolio), Jim Simons (Trades, Portofolio)' Teknologi Renaisans, Louis Moore Daging (Trades, Portofolio), Jeremy Grantham (Trades, Portofolio), Joel Greenblatt (Trades, Portofolio), Ken Fisher (Trades, Portofolio) Dan John Husman (Trades, Portofolio) juga melihat nilai dalam saham.

Kohl's

Investor menaikkan Kohl (ekstensi KS, Finansial) saham sebesar 167.86%, mengambil 1.17 juta saham. Transaksi tersebut berdampak 2.63% pada portofolio ekuitas. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata masing-masing $49.21 selama kuartal tersebut.

Dia sekarang memegang total 1.87 juta saham, terhitung kepemilikan terbesar kesembilan dengan bobot 4.2%. GuruFocus memperkirakan Tepper telah memperoleh 12.51% dari investasi sejauh ini.

Pengecer yang berkantor pusat di Menomonee Falls, Wisconsin, yang mengoperasikan jaringan department store di seluruh AS, memiliki kapitalisasi pasar sebesar $4.44 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $34.49 pada hari Rabu dengan rasio harga-pendapatan 5.37, rasio harga buku 0.99 dan rasio harga-penjualan 0.25.

Garis Nilai GFHARGA
menunjukkan saham secara signifikan undervalued saat ini berdasarkan rasio historis, kinerja keuangan masa lalu dan proyeksi pendapatan masa depan analis.

Kekuatan finansial Kohl diberi peringkat 5 dari 10 oleh GuruFocus, didorong oleh cakupan bunga yang memadai dan Altman Z-Score yang tinggi sebesar 3.25 yang menunjukkan bahwa Kohl dalam performa yang baik.

Profitabilitas perusahaan bernasib lebih baik dengan peringkat 7 dari 10. Selain margin dan pengembalian yang lebih baik dibandingkan rekan-rekan industri, Kohl's memiliki Piotroski F-Score yang tinggi yaitu 7 dari 9, yang berarti operasinya sehat. Ini juga memiliki peringkat prediktabilitas satu dari lima bintang. Menurut penelitian GuruFocus, perusahaan dengan peringkat ini menghasilkan rata-rata 1.1% per tahun selama periode 10 tahun.

Dengan 1.99% saham, Dana Pendapatan Ekuitas Harga T Rowe (Trades, Portofolio) adalah pemegang saham guru terbesar Kohl. Tepper memiliki posisi terbesar kedua. Investor guru lainnya adalah Cohen, Ray Dalio (Trades, Portofolio), Michael Price (Trades, Portofolio), Asosiasi Caxton (Trades, Portofolio), Hussman dan Grantham.

mikron Teknologi

Mempengaruhi portofolio ekuitas sebesar -4.76%, guru memangkas Teknologi Mikron (MU, Finansial) posisi sebesar 72.62%, menjual 1.53 juta saham. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata per saham $68.07 selama kuartal tersebut.

Tepper sekarang memiliki total 575,000 saham, yang mewakili 2% dari portofolio ekuitas. GuruFocus mengatakan dia telah memperoleh sekitar 14.26% dari investasi sejak didirikan pada kuartal keempat 2016.

Pembuat chip yang berbasis di Boise, Idaho ini memiliki kapitalisasi pasar $67.31 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $61.02 pada hari Rabu dengan rasio harga-pendapatan 6.96, rasio harga buku 1.36 dan rasio harga-penjualan 2.13.

Menurut GF Value Line, harga saham saat ini sedang undervalued.

GuruFocus menilai kekuatan keuangan Micron 8 dari 10 di belakang cakupan bunga yang cukup dan Altman Z-Score 4.97 yang tinggi yang menunjukkan perusahaan dalam performa yang baik meskipun aset dibangun pada tingkat yang lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan. ROIC juga melampaui WACC, jadi nilai sedang dibuat.

Profitabilitas perusahaan mencetak peringkat 9 dari 10 karena ekspansi margin operasi dan pengembalian yang kuat yang mengungguli mayoritas pesaing. Ini juga memiliki Piotroski F-Score 8 yang tinggi, sementara pendapatan dan pertumbuhan pendapatan yang konsisten berkontribusi pada peringkat prediktabilitas bintang 4.5. Data GuruFocus menunjukkan perusahaan dengan peringkat ini kembali rata-rata 10.6% per tahun.

Manajemen PRIMECAP (Trades, Portofolio) adalah pemegang saham guru terbesar perusahaan dengan 3.66% saham. Li Lu (Trades, Portofolio), Ruane Cunniff (Trades, Portofolio), Set Klarman (Trades, Portofolio), Hotchkis & Wiley, Mohnish Pabrai (Trades, Portofolio), Andreas Halvorsen (Trades, Portofolio) Dan Parnassus Endeavour Fund (Trades, Portofolio) juga memiliki investasi yang signifikan di Micron.

Minyak Bumi Barat

Dengan dampak -4.46% pada portofolio ekuitas, Tepper mengekang Occidental Petroleum (OXY, Finansial) memegang 69.19%, melepaskan 1.96 juta saham. Selama kuartal tersebut, saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $61.35 per saham.

Guru sekarang memegang 875,000 saham, yang merupakan 3.23% dari portofolio ekuitas. Sejauh ini, dia telah memperoleh sekitar 188.26% dari investasi berdasarkan perkiraan GuruFocus.

Produsen minyak dan gas yang berkantor pusat di Houston memiliki kapitalisasi pasar sebesar $59.50 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $63.88 pada hari Rabu dengan rasio harga-pendapatan 6.11, rasio harga buku 3.29 dan rasio harga-penjualan 1.84.

Berdasarkan GF Value Line, saham tampaknya dinilai terlalu tinggi saat ini.

Kekuatan finansial Occidental diberi peringkat 5 dari 10 oleh GuruFocus. Meskipun memiliki cakupan bunga yang memadai, Altman Z-Score 3.01 juga menunjukkan bahwa ia berada di bawah beberapa tekanan karena aset dibangun pada tingkat yang lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan. Namun, penciptaan nilai terjadi karena ROIC melebihi WACC.

Profitabilitas perusahaan bernasib lebih baik dengan peringkat 7 dari 10, didorong oleh margin yang kuat dan pengembalian yang melampaui mayoritas rekan industri. Occidental juga memiliki Piotroski F-Score 7 yang tinggi dan peringkat prediktabilitas bintang satu.

Dari para guru yang berinvestasi di Occidental, Warren Buffett (Trades, Portofolio) memiliki saham terbesar dengan 19.39% dari saham yang beredar. Dodge & Cox, Dana Nilai Smead (Trades, Portofolio) Dan John Paulson (Trades, Portofolio) juga memiliki posisi penting di bursa.

PG&E

Investor mengurangi PG&E (PCG, Finansial) posisi sebesar 87.51%, menjual 5.25 juta saham. Transaksi tersebut memiliki dampak -2.51% pada portofolio ekuitas. Saham diperdagangkan dengan harga rata-rata $ 11.76 masing-masing selama kuartal tersebut.

Tepper sekarang memegang 750,000 saham, memberikan ruang 0.47% dalam portofolio ekuitas. GuruFocus mengatakan dia telah kehilangan sekitar 6.42% dari investasi selama masa pakainya.

Perusahaan utilitas yang berbasis di San Francisco memiliki kapitalisasi pasar $29.73 miliar; sahamnya diperdagangkan sekitar $12.09 pada hari Rabu dengan rasio harga-pendapatan 150.76, rasio harga buku 1.10 dan rasio harga-penjualan 1.15.

GF Value Line menunjukkan bahwa saham tersebut dinilai terlalu tinggi saat ini.

GuruFocus memberi peringkat kekuatan keuangan PG&E 3 dari 10. Sebagai akibat dari utang jangka panjang baru perusahaan selama tiga tahun terakhir, ia memiliki cakupan bunga yang lemah. Lebih lanjut, Altman Z-Score 0.32 memperingatkan perusahaan bisa berada dalam bahaya kebangkrutan. WACC juga melampaui ROIC, artinya sedang berjuang untuk menciptakan nilai.

Profitabilitas perusahaan mencetak peringkat 5 dari 10 di belakang marjin operasi yang menurun dan pengembalian yang kinerjanya lebih rendah dari sebagian besar pesaing. Ini juga memiliki Piotroski F-Score 6 yang moderat, menunjukkan kondisi yang khas untuk perusahaan yang stabil. Meskipun mencatat penurunan pendapatan per saham dalam beberapa tahun terakhir, PG&E masih memiliki peringkat prediktabilitas bintang satu.

Dengan saham 2.65%, Daniel Loeb (Trades, Portofolio) adalah pemegang saham guru terbesar PG&E. Guru lain dengan kepemilikan besar adalah Howard Marks (Trades, Portofolio), Cohen, Penasihat Pasifik Pertama (Trades, Portofolio), firma Simons dan Steven Romick (Trades, Portofolio).

Perdagangan tambahan dan komposisi portofolio

Selama kuartal tersebut, Tepper juga mendirikan posisi di Salesforce Inc. (CRM, Finansial), divestasi Dana SPDR Sektor Pilihan Energi (XLEXLE
, Finansial) dan Goodyear Tire & Rubber Co. (GTGT
, Finansial) kepemilikan dan kurangi AlfabetnyaGOOGL
Inc. (GOOG, Finansial) dan Macy's Inc. (M, Finansial) investasi.

Portofolio ekuitas Guru senilai $1.59 miliar, yang terdiri dari 30 saham, sebagian besar diinvestasikan dalam layanan komunikasi, siklus konsumen, dan sektor energi.

Pengungkapan

Saya/kami tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan, dan tidak memiliki rencana untuk membeli posisi baru di saham yang disebutkan dalam 72 jam ke depan.