Terlepas dari volatilitas pasar, investor ritel melakukan aksi buy-the-dip. Ini adalah stok yang mereka ambil, kata Vanda.

Di tengah kekhawatiran atas kesehatan pemberi pinjaman yang lebih kecil, mereka membeli "jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya" dari bank yang terlalu besar untuk gagal, berjumlah hampir $1 miliar dari arus masuk ritel ke keuangan selama lima hari terakhir. Bagan Vanda menunjukkan pembelian bersih lima hari terakhir dengan keuangan menonjol:

Marco Iachini, wakil presiden senior, Giancomo Pierantoni, kepala data dan Lucas Mantle, analis ilmu data di Vanda, kata Charles Schwab
SCHW,
-2.54%
melihat arus masuk terbanyak kedua setelah Bank of America selama seminggu terakhir.

“Beberapa petualang” membeli First Republic Bank,
FRC,
-32.80%
Bancorp PacWest
PACW,
-18.95%
dan Keuangan Truist
TFC,
-7.23%,
yang mereka gambarkan sebagai “taruhan berisiko yang berpotensi menawarkan keuntungan besar” jika risiko sistemik dapat ditahan.

Saham naik Kamis setelah otoritas federal mengatur bank-bank besar untuk menanamkan $30 miliar ke First Republic Bank
FRC,
-32.80%
dan mencegah keruntuhan perbankan keempat, menyusul kegagalan Silicon Valley Bank, Signature Bank, dan Silvergate Bank selama seminggu terakhir. saham Credit Suisse
Csgn,
-8.01%,
sementara itu jatuh 25% minggu lalu, mengguncang pasar global di tengah kekhawatiran akan kelangsungan hidup raksasa perbankan Swiss itu sendiri.

Baca: UBS dan regulator bergegas menyegel kesepakatan pengambilalihan Credit Suisse: laporan

Namun perjalanan roller-coaster kembali pada hari Jumat, dengan keuangan tertekan dan saham First Republic jatuh lagi setelah bank menangguhkan dividennya dan mengungkapkan biaya pinjaman yang lebih tinggi. Beberapa bank besar yang terlibat dalam rencana simpanan untuk pemberi pinjaman juga turun, seperti JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-3.78%,
Citigroup
C,
-3.00%,
Bank of America
kembali,
-3.97%
dan Goldman Sachs
GS,
-3.67%.

Untuk minggu ini, Dow turun 0.1%, S&P 500 naik 1.4% dan Nasdaq Composite melonjak 4.4%, menurut Dow Jones Market Data,

Saham Schwab turun 3.9% minggu lalu, di mana pada satu titik eksekutif meyakinkan pemegang saham bahwa broker tetap "posisi baik." CEO Walter Bettinger dan eksekutif lainnya membeli hampir $7 juta saham selama gejolak pasar minggu lalu.

Analis Vanda mengatakan bagian dari rotasi sektor ekuitas kemungkinan didorong oleh aksi ambil untung di sisi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bertema obligasi, dengan aliran masuk ke beberapa yang terbesar yang jatuh $250 juta selama dua minggu terakhir. .

Tapi itu adalah keseimbangan yang rapuh saat ini, dengan para investor itu kemungkinan hanya akan terus membeli saham asalkan "krisis sistemik" dapat dihindari, kata analis Vanda.

Baca: Saham Credit Suisse jatuh untuk mengakhiri minggu terburuk sejak krisis keuangan 2008

Baca: Sentimen konsumen turun untuk pertama kalinya dalam empat bulan — dan itu sebelum orang Amerika tahu tentang SVB

Ketidakpastian tentang jalur suku bunga Fed telah menyebabkan imbal hasil obligasi menjadi tidak stabil dalam seminggu terakhir, mengirim Indeks MOVE ICE BofAML ke level tertinggi sejak krisis keuangan 2008 pada hari Rabu.

Investor menarik aliran $8.8 miliar dari dana pasar uang utama di Schwab minggu lalu, memasukkannya ke dana pemerintah broker dan Treasury di tengah kegugupan yang sedang berlangsung mengenai apakah lebih banyak sepatu akan jatuh dalam krisis perbankan, Bloomberg melaporkan, mengutip data perusahaan.

Vanda mengatakan sektor energi juga mengalami lonjakan arus masuk setelah kemerosotan pasar Selasa, meskipun para analis mengatakan itu bukan saham yang cenderung menarik loyalitas dari para pedagang, oleh karena itu jika lonjakan pembelian-saat-turun tidak mengubah momentum itu, lebih banyak pedagang bisa membuang saham tersebut.

Dihantui hantu akhir 2018 dan krisis keuangan 2008, investor ritel berada dalam situasi rapuh, kata analis Vanda.

Mereka mencatat bahwa kapitulasi bagi investor pada 2018 datang pada kuartal keempat, "ketika pasar ekuitas mulai jatuh bebas setelah periode terikat yang berkepanjangan di tengah komentar Fed yang beragam." Indeks S&P 500 turun lebih dari 9% pada Desember 2018 di tengah kekhawatiran atas pengetatan Fed, perlambatan ekonomi, dan ketegangan perdagangan AS-China.

Pasar bersiap untuk pertemuan kebijakan Federal Reserve minggu depan. Di fed fund futures, trader sekarang melihat peluang 75.3% dari kenaikan suku bunga 25 basis poin Rabu depan, karena kekhawatiran inflasi. Itu karena tekanan perbankan melayang di latar belakang.

Baca: Apa yang diperlukan untuk menenangkan kegelisahan sektor perbankan: waktu, dan kenaikan suku bunga Fed.

"Kami juga percaya bahwa ketakutan akan 'risiko sistemik' yang terkait dengan sektor perbankan lebih mendestabilisasi secara emosional bagi investor yang tidak canggih daripada aksi jual marjinal yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga Fed atau peristiwa di luar AS," kata analis Vanda.

"Kami tetap waspada karena kami dapat melihat peningkatan volatilitas dalam aliran selama beberapa minggu mendatang, terutama jika pedagang ritel panik dan mulai memindahkan lebih banyak aset mereka ke dana pasar uang."

Dana semacam itu dianggap lebih aman karena investasi difokuskan pada area berisiko rendah seperti uang tunai dan sekuritas yang berperilaku seperti uang tunai, seperti CD dan tagihan Treasury.

Satu saham yang tidak mendapatkan cinta saat membeli yang mereka catat adalah Tesla
TSLA,
-2.17%,
yang terus berkinerja buruk di pasar yang lebih luas sejak Hari Investor yang mengecewakan awal bulan ini, kata tim Vanda. Saham Tesla telah kehilangan 13% bulan ini, dibandingkan kenaikan 1.3% untuk Nasdaq Composite
COMP
-0.74%.

“Kami percaya bahwa dalam lingkungan ini, TSLA dapat terus tertinggal karena investor sekarang memiliki kesempatan untuk memilih dari kantong-kantong pasar saham yang sudah dikenal yang baru-baru ini terpukul, seperti energi atau keuangan,” kata mereka.

Baca: Setiap siklus pendakian selama 70 tahun terakhir berakhir dengan resesi atau krisis keuangan. "Kali ini tidak akan berbeda," kata ahli strategi Morgan Stanley.