Bahan bakar diesel kekurangan pasokan karena harga melonjak — Inilah artinya bagi inflasi

Harga solar melonjak, berkontribusi terhadap angin sakal inflasi karena peran penting bahan bakar dalam ekonomi Amerika dan global. Tanker, kereta api, truk, dan pesawat semuanya menggunakan diesel. Bahan bakar juga digunakan di berbagai industri termasuk pertanian, manufaktur, logam dan pertambangan.

“Diesel adalah bahan bakar yang menggerakkan ekonomi,” kata Patrick De Haan, kepala analisis minyak di GasBuddy. Harga yang lebih tinggi “pasti akan menghasilkan barang yang lebih mahal,” katanya, karena biaya bahan bakar yang lebih tinggi ini akan diteruskan ke konsumen. "Terutama di toko kelontong, toko perangkat keras, di mana pun Anda berbelanja." 

Dengan kata lain, dampaknya akan terasa di seluruh perekonomian.  

Lonjakan harga terjadi di tengah meningkatnya permintaan karena ekonomi di seluruh dunia kembali ke bisnis. Hal ini, pada gilirannya, telah mendorong persediaan ke posisi terendah dalam sejarah. Produk seperti solar, minyak pemanas, dan bahan bakar jet dikenal sebagai "sulingan menengah", karena dibuat dari kisaran titik didih saat minyak diubah menjadi produk.

Persediaan sulingan AS sekarang berada pada level terendah dalam lebih dari satu dekade. Langkah ini bahkan lebih ekstrim di Pantai Timur, di mana stok berada di titik terendah sejak 1996. Diesel dan bahan bakar jet di pelabuhan New York sekarang diperdagangkan jauh di atas $200 per barel, menurut UBS. 

Perpindahan Eropa dari ketergantungan pada energi Rusia mempercepat apresiasi harga yang cepat. Blok tersebut saat ini mengimpor sekitar 700,000 barel per hari diesel dari Rusia, menurut Stephen Brennock dari broker PVM. 

“Keketatan pasokan global akan diperburuk oleh usulan Uni Eropa untuk melarang impor minyak Rusia,” katanya. “Larangan itu, jika disetujui, akan berdampak besar pada pasar produk dan terutama diesel….Sekarang ada kecemasan yang berkembang bahwa Eropa mungkin kehabisan solar.”

Konsultan energi Rystad menggemakan poin ini, mengatakan bahwa hilangnya produk olahan Rusia akan membuat kekurangan diesel di Eropa "lebih akut."

Pabrik penyulingan tidak bisa hanya meningkatkan produksi untuk memenuhi permintaan yang melonjak, dan tingkat pemanfaatan sudah di atas 90%. Di AS, kapasitas penyulingan telah menurun dalam beberapa tahun terakhir. Kompleks penyulingan terbesar di East Coast — Philadelphia Energy Solutions — ditutup setelah kebakaran pada Juni 2019.

Beberapa kilang sekarang sedang dikonfigurasi ulang untuk membuat biofuel, yang juga telah mengurangi kapasitasnya.

Beberapa kilang juga menjalani pemeriksaan pemeliharaan rutin yang tertunda setelah pandemi. Fasilitas ini biasanya habis – 24 jam sehari, tujuh hari seminggu – dan pada titik tertentu mesin perlu diperiksa. 

Pantai Timur sangat bergantung pada daerah lain di negara itu untuk produk olahan, kata De Haan. Sekarang, Eropa bersaing untuk mendapatkan bahan bakar yang sama saat mereka berpaling dari Rusia.

Pepatah umum di pasar komoditas adalah "obat untuk harga tinggi adalah harga tinggi." Tapi itu mungkin tidak terjadi kali ini. Menurut UBS, permintaan distilat cenderung kurang elastis dibandingkan harga bensin.

Dengan kata lain, sementara harga tinggi di pompa mungkin menghalangi konsumen, jika bisnis perlu mendapatkan barang dari titik A ke titik B, itu akan membayar harga yang lebih tinggi itu. 

Tom Kloza, kepala penelitian energi global di OPIS, mengatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir satu barel solar biasanya dijual seharga $10 di atas harga minyak mentah. Hari ini, perbedaan itu – yang dikenal sebagai crack spread – telah melonjak ke rekor tertinggi di atas $70.

“Ini menjadi tidak terikat, tidak tertambat, sedikit terlepas. Ini adalah harga yang tidak biasa kami lihat, ”katanya, menambahkan bahwa ada perbedaan harga yang besar di seluruh AS

Kloza mengatakan solar di pelabuhan New York sekarang diperdagangkan sekitar $5 per galon, sementara harga bahan bakar jet di pelabuhan, yang biasanya mencerminkan harga solar, sekitar $6.72. Itu setara dengan sekitar $ 282 per barel.

“Ini adalah angka-angka yang tidak hanya keluar dari grafik. Mereka keluar dari dinding, keluar dari gedung, dan mungkin keluar dari tata surya,” katanya.

Harga solar eceran juga melonjak. Pada hari Jumat, rata-rata nasional untuk satu galon mencapai rekor $5.51, menurut AAA, setelah mencapai titik tertinggi baru setiap hari selama seminggu terakhir.

Harga solar yang lebih tinggi diterjemahkan ke margin keuntungan yang lebih tinggi untuk penyuling, yang sekarang diberi insentif untuk membuat sebanyak mungkin. Pada titik tertentu, ini dapat menyebabkan ketatnya pasar bensin, mendorong naiknya harga yang sudah terlihat oleh konsumen di SPBU. 

Sementara itu, konsumen memperkirakan harga barang akan terus naik.

“Ini akan menjadi pukulan ganda bagi konsumen dalam beberapa minggu dan bulan ke depan karena harga solar ini turun ke harga pokok — bagian lain dari inflasi yang akan memukul konsumen,” kata De Haan dari GasBuddy, menambahkan bahwa dampak penuh dari lonjakan harga baru-baru ini belum terasa.