Dimon Menyoroti Perlunya Lebih Banyak Investasi Minyak Dan Gas Sebagai Pelopor Jaminan Pada ESG Group

CEO JP Morgan Jamie Dimon mungkin menyimpulkan peristiwa terkait energi minggu ini dengan sangat baik ketika dia mencatat bahwa "kita membutuhkan energi yang murah, andal, aman, terjamin, yang 80% berasal dari minyak dan gas" selama wawancara di CNBC. Itu adalah minggu di mana pemain besar lainnya, terutama termasuk manajemen di Vanguard, tampaknya mengakui kenyataan itu.

Mari kita lihat beberapa peristiwa terkait energi terbesar minggu lalu:

Kaukus Iowa dan Mandat Biofuel EPA – EPA meluncurkan mandat biofuel baru yang ditingkatkan seminggu setelah Komite Nasional Demokrat mengusulkan rencana untuk mengakhiri pemerintahan panjang Kaukus Iowa sebagai kontes pencalonan presiden pertama dalam kalendernya.

Sejak EPA mulai mengizinkan pencampuran etanol berbasis jagung dengan bensin pada tahun 1978, para pemilih telah disuguhi tontonan empat tahunan dari setiap kandidat presiden di kedua partai yang terbang ke Iowa untuk menjanjikan dukungan abadi mereka untuk praktik menghapus jutaan. ton jagung dari rantai makanan setiap tahun untuk membuat bahan bakar motor. Keharusan politik itu semakin diperbesar setelah kongres dan Presiden George W. Bush saat itu memutuskan untuk mengubah tunjangan campuran biofuel menjadi mandat pada tahun 2005.

Memindahkan Iowa dari kursi lama catbird di kalender pencalonan tidak berarti akhir atau bahkan berkurangnya mandat ini, tetapi itu akan membebaskan para kandidat untuk memberi tahu kami apa yang sebenarnya mereka pikirkan tentang mereka, bukan hanya menyentak lutut. untuk mendukung kebijakan kontroversial yang manfaatnya dipertanyakan.

Cap Harga Minyak Rusia Menghasilkan Hasil Jangka Pendek – "Batas harga" pada ekspor minyak Rusia yang dicari bersama oleh UE, G7 dan Australia memulai debutnya pada hari Senin. Batas $60 per barel diterapkan pada saat harga sudah berada dalam tren menurun, dan harga terus merosot, dengan minyak mentah Brent turun lebih dari 11% pada penutupan perdagangan hari Jumat menjadi sedikit di bawah $77 per barel.

Mengingat bahwa penurunan harga bertepatan dengan beberapa faktor bullish, termasuk mundurnya China dari banyak langkah "nol-Covid" dan penarikan besar dalam stok minyak mentah domestik AS, pembatasan tersebut tampaknya memiliki dampak yang diharapkan pada harga minyak mentah global di pasar. jangka pendek.

Namun, itu bisa berubah begitu Rusia mengumumkan tanggapan resmi. Pasar sedikit rebound pada hari Jumat ketika Presiden Rusia Vladimir Putin mengancam potensi pengurangan pasokan, dengan mengatakan “Mengenai reaksi kami, saya telah mengatakan bahwa kami tidak akan menjual ke negara-negara yang membuat keputusan seperti itu. Kami akan berpikir, mungkin, bahkan tentang kemungkinan, jika perlu … pengurangan produksi.”

Jika Putin memutuskan untuk mengambil langkah itu, semua taruhan tentang arah harga minyak dalam jangka panjang akan dibatalkan.

Vanguard Keluar dari Koalisi ESG – Salah satu firma investasi terbesar di dunia yang berfokus pada ESG, Vanguard, pengelola lebih dari $7 triliun aset investor, Kamis mengumumkan keluarnya dari aliansi investor (Net Zero Asset Managers, atau NZAM) yang berupaya memaksa dekarbonisasi dunia barat, sebagian melalui pembatasan modal untuk proyek-proyek terkait bahan bakar fosil.

Dalam sebuah laporan tentang masalah tersebut, atribut Reuters Jalan keluar Vanguard ke “mounting tekanan dari politisi Republik AS atas penggunaan faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) dalam memilih dan mengelola sekuritas.” Jika memang demikian, maka ini adalah contoh lain dari pergeseran gelombang politik yang memiliki konsekuensi, terlepas dari kinerja GOP yang buruk dalam pemilihan paruh waktu yang baru saja diselesaikan.

Perusahaan yang berfokus pada ESG seperti Vanguard dan BlackRock semakin mendapat tekanan balik dari pembuat kebijakan Republik di tingkat negara bagian. Pada bulan Agustus, kantor Pengawas Keuangan Texas mengutip Vanguard dan BlackRock sebagai perusahaan yang mendiskriminasi perusahaan minyak dan gas Texas dalam keputusan investasi mereka. Pada akhirnya, kutipan itu dapat mengakhiri kemampuan salah satu rumah investasi besar untuk mempertahankan posisi dalam aset berbagai dana pensiun yang dikelola negara.

Negara bagian lain yang dipimpin GOP telah mengambil tindakan serupa. Bendahara di salah satu negara bagian tersebut, North Carolina, pergi sejauh ini pada hari Jumat untuk meminta CEO BlackRock Larry Fink untuk "mengundurkan diri atau dicopot" karena advokasi bahan bakar anti-fosilnya.

“Sayangnya, pengejaran agenda politik Larry Fink telah menghalangi kewajiban fidusia BlackRock yang sama. Fokus pada ESG bukanlah fokus pada pengembalian dan berpotensi memaksa kami untuk melanggar kewajiban fidusia kami sendiri, ”kata negara bagian Treasure Dale Folwell dalam surat yang dikirim ke dewan direksi BlackRock.

Upaya penolakan modal gerakan ESG telah berkontribusi pada penciptaan defisit yang besar dan terus meningkat sejak 2015 dalam investasi yang memadai dalam menemukan dan mengembangkan cadangan minyak dan gas alam baru. Rystad Energy dan Wood-Mackenzie laporan yang dikeluarkan pada tahun 2021 yang memperkirakan defisit antara $400-$500 miliar pada saat itu.

Hasil yang dapat diprediksi dari defisit investasi tersebut adalah meningkatnya biaya energi, kekurangan regional akan pasokan minyak dan gas alam, serta kekurangan ribuan produk yang terbuat dari minyak bumi, seperti pupuk.

Exxon, Chevron Mengumumkan Rencana Strategis – Sementara itu, raksasa “Big Oil” ExxonMobil dan Chevron meluncurkan rencana strategis baru Kamis yang mempertimbangkan peningkatan besar dalam belanja modal dan program pembelian kembali saham.

Saya merinci rencana ExxonMobil pada hari Jumat cerita terkait di sini. Chevron juga rencana investasi tambahan yang signifikan dalam proyek minyak dan gas baru, merencanakan anggaran modal organik $17 miliar, naik lebih dari 25% dari anggaran tahun 2022. Anggaran untuk kedua perusahaan termasuk peningkatan modal yang signifikan untuk proyek minyak dan gas dan juga untuk segmen bisnis rendah karbon masing-masing.

Jamie Dimon Memukul Kepalanya – Semua hal di atas mengarah ke pernyataan dibuat Selasa oleh CEO JP Morgan Jamie Dimon pada program "Squawkbox" CNBC. “Jika pelajaran diambil dari Ukraina, kita membutuhkan energi yang murah, andal, aman, terjamin, yang 80% berasal dari minyak dan gas,” kata Dimon. "Dan angka itu akan menjadi sangat tinggi selama 10 atau 20 tahun."

Komentar itu konsisten dengan pernyataan Dimon yang dibuat selama dengar pendapat kongres bulan September di mana dia ditanya apakah dia akan berjanji bahwa perusahaannya akan berhenti berinvestasi dalam proyek minyak dan gas. "Sama sekali tidak dan itu akan menjadi jalan menuju neraka bagi Amerika," katanya.

Dunia tidak dapat berharap untuk memiliki "energi yang andal, aman, dan terjamin" yang dibicarakan Dimon tanpa kemampuan untuk menginvestasikan modal yang memadai dalam proyek-proyek baru yang besar. ExxonMobil dan Chevron memahami hal itu, dan tampaknya tim manajemen di Vanguard juga menyadari kenyataan itu.