Tanda-tanda disinflasi telah muncul bahkan ketika investor khawatir Ketua Federal Reserve Powell dan rekan-rekannya akan terus berjuang melawan inflasi melalui kenaikan suku bunga agresif yang telah merugikan saham dan obligasi, menurut catatan Capital Economics.
Meskipun tampaknya Fed pada hari Rabu mengumumkan bahwa mereka menaikkan suku bunga acuannya sebesar tiga perempat poin persentase untuk ketiga kalinya berturut-turut, Paul Ashworth, kepala ekonom Amerika Utara di Capital Economics, memperkirakan sikap kebijakan moneter yang kurang agresif akan segera menyusul.
"Jika kita benar bahwa inflasi akan segera turun, para pejabat akan segera beralih ke kenaikan yang jauh lebih kecil," katanya dalam sebuah catatan Selasa. "Penurunan harga bensin yang berkelanjutan dan penurunan inflasi makanan akan membebani IHK utama selama satu atau dua bulan ke depan," katanya, mengacu pada indeks harga konsumen. Dia juga menunjukkan tanda-tanda disinflasi dalam data CPI inti, yang mengecualikan energi dan makanan.
"Meskipun lebih besar dari yang diharapkan Kenaikan 0.6% pada harga inti pada bulan Agustus, ada tanda-tanda disinflasi yang meningkat di sana juga, ”tulisnya. Kekurangan pasokan telah normal, dengan indikator kekurangan produk perusahaan sekarang menunjukkan bahwa "inflasi barang inti bisa turun kembali ke 2% sebelum akhir tahun, dari 7% pada Agustus," menurut Ashworth.
CATATAN EKONOMI MODAL TANGGAL SEPT. 20, 2022
Federal Reserve bertujuan untuk menurunkan inflasi ke kisaran target 2% melalui pengetatan moneter yang berlangsung awal tahun ini, menghancurkan saham dan obligasi.
Pasar saham AS ditutup lebih rendah pada Selasa, karena investor menunggu petunjuk tentang jalur kenaikan suku bunga Fed di masa depan setelah menyimpulkan pertemuan kebijakan dua hari Rabu.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
turun 1% pada hari Selasa, sedangkan S&P 500
SPX,
turun 1.1% dan Nasdaq Composite
COMP
turun hampir 1%, menurut data FactSet.
Tingkat fed-funds berada di kisaran 2.25% hingga 2.5% menjelang kenaikan suku bunga yang diantisipasi bank sentral pada hari Rabu. Dana Fed berjangka menyarankan suku bunga mungkin mencapai puncaknya mendekati 4.5%, menurut catatan Capital Economics.
“Ekspektasi tersebut berada di atas perkiraan kami sendiri, terutama karena kami memperkirakan inflasi akan turun lebih tajam,” kata Ashworth. Inflasi layanan inti didorong oleh sewa yang meningkat pesat, "tetapi langkah-langkah sektor swasta terbaru menunjukkan bahwa inflasi untuk sewa baru melambat secara nyata," katanya.
Dalam pandangannya, “gelombang disinflasi sedang dibangun.”
“Ada tanda-tanda deflasi yang lebih luas dalam layanan dari penurunan tarif penerbangan hingga tarif hotel, sementara penurunan ekspektasi inflasi jangka panjang telah secara nyata mengurangi risiko spiral harga-upah,” katanya. “Hasilnya adalah kami berharap untuk melihat tanda-tanda penurunan inflasi yang lebih jelas dan lebih meyakinkan dalam angka CPI segera.”
Sementara itu, imbal hasil riil yang lebih tinggi membebani harga saham dan mendorong spread obligasi korporasi lebih tinggi, catatannya menunjukkan.
Sebagai contoh, indeks ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread adalah 4.88 poin persentase di atas Treasurys yang sebanding pada hari Senin, naik dari 4.2 poin persentase pada 11 Agustus, menurut data di Situs web Federal Reserve Bank of St. Louis.
Saham iShares Boxx $ ETF Obligasi Korporat Hasil Tinggi
HYG,
turun sekitar 1% Selasa, data FactSet menunjukkan. Dana tersebut telah kehilangan 11.6% tahun ini berdasarkan total pengembalian hingga Senin.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo