Gugatan Class Action Disney Menuduh Eksekutif Memberikan Analis Bimbingan yang Tidak Akurat

Siapa pun yang memiliki saham tahu bahwa panduan hanyalah perkiraan kasar dan perusahaan sering meleset atau mengalahkan perkiraan dan kemudian cukup sering mengubahnya. Dalam gugatan Class Action baru-baru ini yang diajukan terhadap Walt Disney
DIS
, bagaimanapun, manajemen di divisi yang sebelumnya menampung divisi streaming perusahaan dituduh mengeluarkan perkiraan bahwa mereka tidak yakin akan bertemu.

Gugatan tersebut menuduh perusahaan mengeluarkan nomor pelanggan Disney+ yang tidak dapat mereka jangkau dan kemudian mengalihkan biaya pemasaran dan produksi ke jaringan linier untuk mengurangi kerugian di divisi streaming, sesuatu yang dibantah oleh Disney. Dalam pernyataan kepada The Hollywood Reporter, Disney menjawab, "Kami mengetahui keluhan dan niat untuk mempertahankannya dengan penuh semangat di pengadilan."

Faktanya, adalah hal yang umum di Hollywood ketika Anda memiliki beberapa platform distribusi untuk berubah pikiran dan memasang film atau acara TV di platform yang awalnya tidak direncanakan. Dan dalam gugatan tersebut, mereka bahkan mengutip dari Kareem Daniel, seorang tergugat dalam gugatan yang mengepalai divisi yang menaungi divisi streaming di bawah mantan CEO Bob Chapek. “Salah satu manfaat utama dari struktur organisasi baru kami adalah kemampuan kami untuk dengan cepat mengevaluasi kembali dan menyesuaikan rencana kami sehubungan dengan perubahan di pasar, dan kami akan terus mengubah dan mengoptimalkan campuran teater jendela, hari-dan-tanggal, dan Penawaran eksklusif D2C sesuai dengan apa yang terbaik bagi konsumen dan bisnis kita.

Berita bahwa Dana Pensiun Manajemen Tenaga Kerja Lokal mengajukan gugatan ini terhadap Perusahaan Walt Disney, Bob Chapek, Christine McCarthy (yang kemungkinan menjadi sasaran karena sebuah cerita di The Wall Street Journal mengatakan dia menyadari dan prihatin tentang akuntansi Perusahaan) dan Kareem Daniel tidak mengherankan karena penggugat menuduh bahwa CEO Bob Chapek memutuskan untuk "masuk semua" pada layanan direct-to-consumer (DTC) Disney. Faktanya, bahkan CEO saat ini Bob Iger sekarang mengakui bahwa strategi yang lebih baik daripada berfokus pada pertumbuhan pelanggan adalah fokus pada profitabilitas streaming.

Ini bijaksana karena COVID-19 datang hanya sekitar sebulan setelah Chapek dipromosikan menjadi CEO, jadi waktunya tidak bisa lebih buruk untuk CEO baru yang bergantung pada penjualan produk orang yang, dalam banyak kasus menyebabkan mereka meninggalkan rumah dan berada di dekat orang lain (yaitu taman hiburan, bioskop, dll.).

Inti dari gugatan itu, bagaimanapun, adalah perubahan besar yang terjadi pada tahun 2020 yang menurut Dana Pensiun merusak pemegang saham dengan mengambil kekuasaan dari eksekutif yang berfokus pada konten kreatif dan menempatkan mereka di bawah grup baru yang disebut DMED (Disney Media and Entertainment Distribution). dipimpin oleh Kareem Daniel, yang melapor ke Bob Chapek. Ada tiga jalur pelaporan di bawah DMED, DTC, Linear Networks, dan Content Sales and Licensing.

Gugatan kelompok menyatakan bahwa pernyataan yang dibuat oleh manajemen bahwa perusahaan berada di jalur yang tepat untuk mencapai profitabilitas dan memiliki 230-260 juta pelanggan global berbayar pada akhir Fiskal 2024 tidak dapat didukung karena fakta bahwa Disney+ “telah didorong untuk sementara dan tidak berkelanjutan oleh harga peluncuran rendah $6.99/bulan,” promosi lain dan prevalensi COVID-19, yang membuat sebagian besar orang ingin tetap di dalam rumah.

“Sebenarnya, selama Periode Kelas, Disney+ tidak pernah berada di jalur yang tepat untuk mencapai profitabilitas tahun 2024 dan angka pelanggan yang diberikan kepada investor dan perkiraan tersebut sebenarnya tidak memiliki dasar yang masuk akal,” klaim mereka. Saya akan menunjukkan, bagaimanapun, bahwa proyeksi sangat sulit dilakukan dengan layanan streaming baru karena ada begitu banyak hal yang tidak diketahui seperti layanan lain yang mungkin diluncurkan, menyesuaikan harga, pemasaran, atau memperoleh pemrograman tingkat atas.

Mereka juga mengklaim bahwa karena manajemen struktur DMED, "mengalihkan biaya[ed] secara tidak tepat dari platform Disney+ ke platform lawas dengan terlebih dahulu mendebutkan konten yang dimaksudkan untuk Disney+ di platform lawas dan mengalihkan biaya pemasaran dan produksi ke jaringan linier".

Ada tuduhan serius dalam class action, terutama “Setiap Terdakwa Individu diberikan salinan dokumen yang diduga palsu dan menyesatkan sebelum atau segera setelah penerbitannya, berpartisipasi dalam panggilan konferensi dengan investor di mana pernyataan palsu dan menyesatkan dibuat, dan memiliki kemampuan dan kesempatan untuk mencegah penerbitannya atau menyebabkannya diperbaiki.”

Mereka juga merinci dalam gugatan bahwa manajemen membuat pernyataan palsu dan menyesatkan seperti

(a) Bahwa Disney+ mengalami perlambatan pertumbuhan pelanggan, kerugian, dan pembengkakan biaya;

(b) Bahwa biaya sebenarnya yang dikeluarkan sehubungan dengan Disney+ telah disembunyikan oleh eksekutif Disney dengan meluncurkan konten tertentu yang ditujukan untuk Disney+ pada awalnya di saluran distribusi warisan Disney dan kemudian membuat acara tersebut tersedia di Disney+ setelah itu untuk mengalihkan biaya dari Disney+ secara tidak benar segmen;

(c) Bahwa DMED telah membuat keputusan distribusi platform bukan berdasarkan preferensi konsumen, perilaku konsumen, atau keinginan untuk memaksimalkan jumlah penonton untuk konten yang diwakili, tetapi berdasarkan keinginan untuk menyembunyikan biaya penuh untuk membangun perpustakaan konten Disney+ ;

(d) Bahwa perusahaan tidak berada di jalur yang tepat untuk mencapai target profitabilitas dan pelanggan global berbayar Disney+ tahun 2024, bahwa target tersebut tidak dapat dicapai, dan bahwa perkiraan tersebut sebenarnya tidak memiliki dasar yang masuk akal; Dan

(e) Bahwa, sebagai akibat dari (a)-(d) di atas, para tergugat telah salah mengartikan secara material kinerja Disney+ yang sebenarnya, keberlanjutan tren pertumbuhan historis Disney+, profitabilitas Disney+, dan kemungkinan bahwa Disney dapat mencapainya pada tahun 2024 Target pelanggan dan profitabilitas Disney+.

Tuduhan ini tampaknya cukup pasti, menyiratkan bahwa mereka memiliki satu atau lebih mantan karyawan yang tidak puas yang siap bersaksi. Jika demikian, kasus ini bisa jadi berkaitan dengan "katanya" dan "katanya". Seperti disebutkan sebelumnya, perusahaan melewatkan perkiraan sepanjang waktu, karena berbagai masalah.

Jelas akan ada beberapa pemegang saham yang marah mengingat pengakuan perusahaan bahwa Chapek tidak cocok untuk pekerjaan itu, dan mengingat harga saham yang sangat besar. Pada Hari Investor tahun 2020, DIS ditutup pada $154.69 dan kemudian naik 31% hingga setinggi $203.02 (intraday pada 3/8/21) sebelum merosot hingga kurang dari setengahnya di $99.90 ketika Chapek diganti. Sejak itu, turun lagi 8.6% menjadi $91.99 pada hari gugatan class action diajukan.