Beberapa kuartal terakhir telah menunjukkan pertumbuhan streaming yang melambat dan taman masih dipengaruhi oleh gelombang varian virus corona, membuat saham Disney jatuh. Rabu adalah kesempatan untuk mengubah narasi.
Disney (ticker: DIS) dijadwalkan untuk melaporkan hasil untuk kuartal pertama fiskalnya, yang sesuai dengan kalender kuartal keempat, pada hari Rabu setelah pasar tutup. Manajemen akan mengadakan pertemuan dengan para analis pada pukul 4:30 ET.
Perkiraan konsensus analis adalah untuk 74 sen dalam laba per saham yang disesuaikan dengan pendapatan $ 20.3 miliar pada kuartal terakhir. Itu akan naik 130% dan 25%, masing-masing, dari tahun ke tahun. Pendapatan operasional kuartal pertama fiskal diharapkan mencapai $2.0 miliar, yang akan naik 51% dari tahun sebelumnya.
Akan ada banyak fokus pada metrik operasi Disney seperti keuangannya dalam tiga bulan terakhir tahun 2021. Rata-rata, Wall Street memperkirakan Disney+ akan mengakhiri periode dengan sekitar 125.4 juta pelanggan, naik 7.3 juta. Tetapi ada sedikit kesepakatan di antara para analis, dengan perkiraan mulai dari pertumbuhan 1 juta hingga pertumbuhan 15.9 juta. Itu akan dibandingkan dengan pertumbuhan 2 juta pada kuartal keempat fiskal Disney yang mengecewakan, yang membuat saham jatuh 7% pada hari berikutnya.
Hulu terlihat menambahkan 1.2 juta pelanggan pada kuartal terakhir dan ESPN+ diperkirakan akan tumbuh sekitar 800,000 pelanggan.
Manajemen Disney memiliki target antara 230 juta hingga 260 juta pelanggan Disney+ pada akhir tahun fiskal 2024. Kuartal terakhir, CEO Bob Chapek memperingatkan bahwa jalan menuju ke sana tidak akan linier. Namun, layanan tersebut menetapkan harapan yang tinggi setelah menambahkan sekitar 74 juta pelanggan hanya dalam tahun pertama setelah diluncurkan, dan manajemen telah berulang kali menaikkan target pelanggannya. Wall Street memperkirakan pertumbuhan pelanggan Disney+ akan meningkat pada paruh kedua tahun fiskal 2022 Disney, ketika konten yang ditunggu-tunggu hadir di layanan tersebut dan diluncurkan di lebih banyak negara.
Namun, dilihat dari reaksi pendapatan kuartal baru-baru ini, kinerja perusahaan di depan pelanggan akan menjadi angka yang bagus ketika melaporkan hasil pada hari Rabu.
Netflix
's (NFLX) hasil bulan lalu adalah titik data yang mengkhawatirkan. Bau lain dari Disney akan membuat banyak analis investor mempertanyakan ekspektasi pertumbuhan streaming industri mereka.
“Kekhawatiran streaming struktural juga tetap menjadi perhatian utama, termasuk apakah Disney+ dapat mengembangkan konten untuk diperluas melampaui basis penggemar Disney/Marvel/Star Wars dan jika pertumbuhan lambat Netflix menunjukkan streaming yang lebih rendah secara wajar [total pasar yang dapat dialamatkan]/prospek margin untuknya. pesaing, seperti Disney+,” tulis analis Credit Suisse, Douglas Mitchelson, Senin.
Sementara masa depan Disney terkait erat dengan kesuksesan streaming, perusahaan saat ini masih lebih merupakan bisnis media dan hiburan warisan. Pemulihan pascapandemi di segmen taman hiburan telah menjadi bagian penting dari banyak tesis investor bullish tentang saham. Ketika itu tidak terwujud pada tahun 2021, saham Disney menderita. Saham telah kehilangan sekitar 25% selama setahun terakhir, versus pengembalian 16% termasuk dividen untuk S&P 500.
Konsensus analis adalah untuk pemulihan pendapatan tahun-ke-tahun sebesar 77% di segmen Taman, Pengalaman, dan Produk Disney pada kuartal pertama fiskal, menjadi $6.4 miliar. Pendapatan operasional segmen diperkirakan akan berayun ke laba $ 1.4 miliar, dari kerugian pada kuartal tahun lalu. Taman hiburan Disney di seluruh dunia sebagian besar telah dibuka kembali, kapal pesiar berlayar lagi, dan orang dewasa dan anak-anak yang divaksinasi ingin kembali dan berbelanja—perusahaan mengatakan bahwa pendapatan per tamu naik secara signifikan dari tingkat sebelum pandemi.
Comcast
(CMCSA) NBCUniversal melaporkan kuartal yang kuat untuk taman hiburannya bulan lalu.
Segmen taman paling penting untuk pemulihan pendapatan Disney tahun ini. Di unit Distribusi Media dan Hiburan yang lebih besar—yang mencakup bisnis TV, film, lisensi konten, dan bisnis langsung ke konsumen—kerugian streaming yang berkelanjutan diperkirakan akan membebani profitabilitas segmen. Perkiraan konsensus adalah untuk pendapatan $ 14.5 miliar, naik 15%, dan $ 2.0 miliar dalam pendapatan operasional, naik 10%.
Kirim surat ke Nicholas Jasinski di [email dilindungi]
