Disney Akan Mengembalikan Dividen, Memotong 7,000 Pekerjaan Saat Bob Iger Mengasah Intinya

Garis atas

CEO Disney Bob Iger menguraikan rencananya untuk membalikkan raksasa hiburan dalam panggilan pendapatan kuartalan pertama sejak dia kembali, menyusun rencana untuk menghemat $5.5 miliar dengan menghilangkan sekitar 7,000 pekerjaan dan merestrukturisasi perusahaan menjadi tiga divisi—Hiburan, Taman, dan ESPN— bahkan ketika perusahaan melaporkan hasil keuangan yang kuat.

Fakta-fakta kunci

Iger mengatakan dalam panggilan itu dia berharap Disney untuk membayar dividen kepada pemegang saham pada akhir tahun 2023 setelah jeda tiga tahun pada dividen, menyebabkan saham melonjak sebanyak 9% dalam perdagangan setelah jam kerja.

Disney menghancurkan ekspektasi analis di kuartal keuangan terbarunya, pelaporan Pendapatan $23.51 miliar dan laba bersih $1.3 miliar, atau $0.99 per saham, dalam periode tiga bulan yang berakhir pada 1 Januari; yang melebihi perkiraan konsensus analis sebesar $23.44 miliar dalam penjualan dan $0.78 laba per saham, menurut FactSet.

Perusahaan membukukan penjualan sebesar $7.3 miliar dari bisnis televisi liniernya termasuk ABC dan ESPN, $8.7 miliar penjualan untuk divisi taman dan pengalamannya, dan, mungkin yang paling penting bagi investor, perusahaan membukukan pendapatan $5.3 miliar secara langsung ke konsumen. segmen termasuk layanan Disney+, Hulu, dan ESPN+.

Disney kehilangan $1.05 miliar pada kuartal terakhir dalam bisnis langsung-ke-konsumennya, mengalahkan perkiraan konsensus kerugian $1.2 miliar, penurunan dari kerugian $1.5 miliar pada kuartal sebelumnya, tetapi pelebaran kerugian besar-besaran dari kerugian $593 juta selama periode yang sama. periode waktu tahun 2021.

Disney+ kehilangan 3.1 juta pelanggan pada kuartal terakhir, jauh dari ekspektasi analis, meskipun Iger fokus utama adalah untuk mencapai profitabilitas di divisi dibandingkan dengan menambah pelanggan.

Segmentasi kejutan dari struktur perusahaan Disney muncul di tengah seruan yang meningkat untuk memisahkan ESPN, terkemuka Rich Greenfield dari LightShed Partners untuk mempertanyakan: "Apakah Disney membuat divisi pelaporan keuangan ESPN baru, langkah pertama untuk keluar dari ESPN?"

Kutipan penting

“Poros 'all in' Disney menuju [divisi direct-to-consumer] telah memberikan visibilitas strategis yang dibutuhkan investor untuk lebih menghargai peran yang dimiliki perusahaan media dalam ekosistem yang berkembang,” tulis analis RBC Kutgun Maral dalam sebuah catatan kepada klien yang meninjau pendapatan , menetapkan target harga $130 untuk saham, menyiratkan kenaikan 16%.

Latar Belakang Kunci

Analis Wall Street sebagian besar dipuji Kembalinya Iger pada 20 November sebagai cara bagi perusahaan untuk menemukan kembali cara menghasilkan keuntungan besar-besaran saat perusahaan berjuang di bawah Bob Chapek, yang awalnya menggantikan Iger sebagai pembuat keputusan utama Disney pada Februari 2020. Sebagian besar masa jabatan Iger saat ini telah ditangani dengan tinggi -Profil pertempuran proksi dengan miliarder Nelson Peltz, yang dana lindung nilai Trian-nya diungkapkan bulan lalu, mengambil 0.5% saham di Disney. Peltz mengkritik "perencanaan suksesi gagal" manajemen Disney untuk Iger dan strategi streaming "cacat". "Peltz akan menjadi gangguan yang lebih besar daripada aset," tulis analis Loop Capital Alan Gould dalam catatan hari Minggu, mengutip fokus Peltz yang salah arah dalam pertempuran proxy-nya. Peltz, yang memiliki 9.4 juta saham Disney sekarang bernilai lebih dari $1 miliar, telah memperoleh keuntungan yang belum terealisasi sekitar $160 juta karena harga saham melonjak, kata Gould. Pertarungan proksi yang sedang berlangsung antara Peltz dan Disney akan memuncak pada rapat pemegang saham tahunan perusahaan pada 3 April, ketika pemegang saham akan memberikan suara pada tawaran bermusuhan Peltz untuk duduk di dewan perusahaan.

Nomor Besar

22%. Itulah kenaikan saham Disney sejak Iger memulai masa jabatan CEO dua tahunnya, dibandingkan dengan kenaikan 4% untuk S&P 500, meskipun penurunan Disney hampir 45% sejak Maret 2021 kontras dengan kenaikan sederhana untuk S&P.

Garis singgung

Apakah Disney harus mengejar penjualan atau spin-off ESPN tetap menjadi topik perdebatan di kalangan investor setelah investor aktivis miliarder Daniel Loeb meluncurkan kampanye tahun lalu bagi Disney untuk menceraikan diri dari anak perusahaan media olahraga warisan, sebelum mundur dari permintaannya. Dalam catatan baru-baru ini, analis Deutsche Bank yang dipimpin oleh Bryan Kraft mengatakan spin-off ESPN dan berpotensi ABC tidak masuk akal karena spin-off dilakukan untuk membuka nilai, tetapi ESPN/ABC tampaknya tidak diremehkan di dalamnya. dari Disney. Sementara itu, analis KeyBanc Capital Markets Brandon Kispel menulis pada hari Minggu bahwa "profitabilitas ESPN mungkin tidak akan pernah tumbuh lagi," menunjukkan penjualan untuk prospek pertumbuhan Disney di masa depan.

Selanjutnya Membaca

DeSantis Mengatur Untuk Mengontrol Distrik Khusus Dunia Disney Di Bawah RUU Baru — Inilah Yang Akan Dilakukannya (Forbes)

Saham Disney Melonjak 10% Saat Kembalinya 'Magic' Bob Iger (Forbes)

Disney Menghentikan Episode 'Simpsons' Di Hong Kong Menyinggung 'Kerja Paksa' di China (Forbes)

Inilah Mengapa Investor Bullish Di Disney Meskipun Pertarungan Proksinya Dengan Miliarder Peltz (Forbes)