Walt Disney Co. menghadapi "peningkatan laba yang lebih lama dan lebih lambat" yang dapat membatasi kenaikan sahamnya, menurut pandangan seorang analis.
Secara khusus, Disney
DIS,
risiko melihat "dampak COVID tambahan dan lebih lama" pada bisnis taman serta biaya personel yang lebih tinggi dari yang diantisipasi, menurut analis Guggenheim Michael Morris. Dia menurunkan peringkat saham Disney menjadi netral dari beli pada hari Jumat, dan memangkas target harganya menjadi $165 dari $205.
Saham Disney turun 2.8% pada perdagangan Jumat pagi.
Baca: Apa itu 'metaverse' dan berapa nilainya? Tergantung pada siapa Anda bertanya
Meskipun Morris masih menyukai bisnis taman Disney dalam jangka panjang, dia khawatir dinamika dan kecemasan COVID-19 dapat menekan kehadiran—dan keuntungan.
“[Kami] percaya kembalinya kunjungan internasional yang lebih lambat dan tekanan inflasi di luar kendali manajemen tidak sepenuhnya tercermin dalam ekspektasi konsensus,” tulis Morris dalam catatannya kepada klien. Dia memotong perkiraannya untuk pendapatan operasional sebelum depresiasi dan amortisasi (Oibda) dalam bisnis taman.
Morris juga mengambil pendekatan yang lebih hati-hati ketika mengevaluasi bisnis pemrograman Disney. Perusahaan sedang menavigasi langkah mahal ke streaming di tengah lanskap persaingan yang memanas.
“Sebagai catatan, pengungkapan 10-K perusahaan bahwa total pengeluaran pemrograman 2022 akan meningkat sebanyak $8 miliar (32%) terasa kurang dihargai dalam pandangan konsensus yang mengharapkan bisnis DTC [langsung-ke-konsumen] mendekati impas dengan fiskal 2023” tulisnya.
Berlangganan: Ingin mendapatkan informasi tentang semua berita yang bergerak di pasar? Mendaftar untuk newsletter Need to Know harian kami.
Lebih positifnya, Morris mengangkat ekspektasinya untuk pendapatan pelanggan Disney+ kuartal pertama fiskal perusahaan. Dia sekarang mengharapkan bahwa layanan streaming dapat mencatat penambahan 10 juta pelanggan, sementara dia mengatakan bahwa ekspektasi konsensus adalah untuk 6.8 juta.
Namun, secara keseluruhan, ia menganggap saham Disney "mendekati nilai yang wajar" saat diperdagangkan dengan kelipatan harga-ke-pendapatan 30x dan 17 kali lipat ekspektasi 2023 untuk pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (Ebitda).
Saham Disney telah turun 13% selama tiga bulan terakhir karena Dow Jones Industrial Average
DJIA,
meningkat sekitar 3%.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/disneys-longer-slower-profit-climb-could-stop-the-stock-from-rising-says-analyst-11642174270?siteid=yhoof2&yptr=yahoo