Dividen Aristokrat Untuk "Spekulator yang Bijaksana"

Kami menemukan daya tarik yang signifikan dalam saham dividen karena suku bunga yang relatif rendah untuk pasar maju di seluruh dunia mengganggu investor yang berorientasi pendapatan, sementara inflasi yang berkelanjutan mengancam untuk mengikis daya beli kami, tegas Jason Clark, manajer portofolio senior di AFAM Capital, dan editor di Spekulator yang Bijaksana.

Titan minyak John D. Rockefeller pernah menyindir, “Apakah Anda tahu satu-satunya hal yang memberi saya kesenangan? Ini untuk melihat dividen saya masuk. ”

Dan meskipun membayar dividen bukanlah kriteria untuk setiap saham yang kami miliki, hasil pada portofolio kami menyaingi indeks Nilai Russell 3000, yang menampilkan hasil dividen di utara hasil hingga jatuh tempo pada Treasury 10-tahun. Selain pendapatan yang kita terima, rekam jejak dividen perusahaan mungkin juga mengatakan satu atau dua hal tentang pengelolaan modal, daya tahan, dan penghargaannya terhadap pemegang saham.

Untuk itu, pertimbangkan indeks Standard & Poor's S&P 500 dan Mid-Cap 400 Dividen Aristocrat: yang melacak perusahaan dalam indeks S&P 500 dan Mid-Cap 400 yang memiliki catatan peningkatan dividen secara konsisten setiap tahun selama setidaknya 25 tahun dan 15 tahun , masing-masing. Saham rata-rata di setiap daftar masing-masing juga telah meningkatkan pembayaran mereka dengan tingkat 7.9% dan 9.1% per tahun selama 5 tahun terakhir.

Tentu saja, indeks ini tidak memilih untuk penilaian, jadi kami melihatnya hanya sebagai titik awal. Perhatikan juga perbedaan bahwa pembayaran dividen tidak diwajibkan secara kontraktual seperti kupon dari obligasi. Tetapi, mengingat pertukaran yang lazim, kita cenderung setuju dengan Peter Lynch bahwa "Tuan-tuan yang lebih menyukai obligasi tidak tahu apa yang mereka lewatkan."

Berikut ulasan 5 ide yang kami sukai di antara Dividen Aristokrat ini:

Produk & Bahan Kimia Udara (APD)

Pada tahun ke-80 operasinya, Air Products adalah salah satu dari segelintir perusahaan gas industri global yang terlibat dalam pemulihan dan distribusi gas utama termasuk oksigen, nitrogen, helium, dan hidrogen di berbagai pasar akhir seperti energi, manufaktur, perawatan kesehatan, makanan. & minuman, logam dan bahan kimia.

Gas industri seringkali merupakan input yang sangat diperlukan, namun mereka hanya menyumbang sebagian kecil dari biaya keseluruhan bagi mereka yang menggunakannya. Hal ini menyebabkan pelanggan membayar untuk keandalan dan untuk mengejar kontrak jangka panjang untuk memastikan pasokan yang tidak terputus dan tepat waktu.

Kombinasi faktor-faktor ini juga berkontribusi pada investasi di tempat dengan pelanggan dan memberi perusahaan arus kas yang stabil. Analis memperkirakan pertumbuhan EPS dua digit persentase untuk masing-masing tiga tahun ke depan, dengan jangka panjang juga tampak cerah, berkat transisi energi global dan paparan peningkatan permintaan bahan bakar alternatif. Kenaikan dividen beruntun APD diperpanjang hingga 40 bulan ini, dan hasilnya adalah 2.7%.

Ulat (CAT)

Raksasa peralatan konstruksi dan pertambangan Caterpillar telah mempertahankan keunggulannya melalui penggabungan teknologi dan perangkat lunak ke dalam produknya untuk meningkatkan kinerja dan total biaya kepemilikan pelanggan.

CAT mengumumkan EPS Q4 yang kuat sebesar $2.69 (18% lebih baik dari perkiraan konsensus) karena pendapatan tumbuh 24% tahun-ke-tahun menjadi lebih dari $13 miliar, bahkan ketika hambatan biaya (pengiriman, material, tenaga kerja) melampaui kenaikan harga dan peningkatan volume untuk mengurangi margin. Kami pikir kinerja harga saham yang datar selama setahun terakhir menghadirkan pengaturan yang menarik untuk beberapa tahun ke depan karena undang-undang infrastruktur mendorong investasi.

CFO Andrew Bonfield menjelaskan, “Untuk setahun penuh, kami berharap lingkungan mendukung permintaan pengguna akhir yang kuat dan harga yang lebih tinggi. Ketika [ketidakseimbangan rantai pasokan] berkurang, kami berharap untuk melihat percepatan dalam penjualan kepada pengguna akhir. Seperti yang telah kami catat, buku pesanan dan backlog kami kuat, tetapi kami berharap rantai pasokan membatasi volume kami.” CAT telah menaikkan dividennya setiap 28 tahun terakhir, dan hasilnya saat ini 2%.

Leggett & Platt (KAKI)

Leggett & Platt adalah produsen terdiversifikasi yang melayani berbagai industri termasuk tempat tidur (kumparan yang digunakan di kasur, busa khusus yang digunakan di tempat tidur dan furnitur, dan kasur), otomotif, dirgantara, serta kawat dan batang baja. Sekitar dua pertiga dari output kawat baja L&P digunakan untuk membuat produknya sendiri, dan LEG tidak diragukan lagi telah dipengaruhi oleh kenaikan biaya bahan baku, tetapi kenaikan harga yang dijadwalkan seharusnya mengurangi tekanan margin.

Permintaan di pasar akhirnya (mobil dan perabot rumah tangga) tetap kuat, dan kami senang bahwa perusahaan ini adalah pemimpin di sebagian besar pasarnya dengan sedikit pesaing besar.

Sebagai penerima manfaat dari tren tinggal di rumah di awal pandemi, saham telah mendingin untuk diperdagangkan hanya 13.5 kali titik tengah pedoman pendapatan manajemen untuk tahun 2022. LEG memiliki sejarah penggunaan uang tunai yang disiplin sebagaimana dibuktikan oleh rentang 50 tahun kenaikan dividen berturut-turut. Hasil saat ini kuat 4.6%.

Medtronik (MDT)

Salah satu perusahaan perangkat medis terbesar, Medtronic mengembangkan dan memproduksi portofolio perangkat medis terapeutik untuk penyakit kronis yang mencakup alat pacu jantung, defibrillator, katup jantung, stent, pompa insulin, perangkat fiksasi tulang belakang, produk neurovaskular, dan alat bedah.

Prosedur elektif yang ditangguhkan telah menghentikan perusahaan selama gelombang pandemi terbaru, tetapi sentimen untuk saham memburuk di tengah berita bahwa MDT telah menerima surat peringatan dari Food & Drug Administration yang mengarah pada penarikan kembali serangkaian pompa infus insulin dan a perangkat remote kontrol terkait.

Kami menyimpulkan bahwa pompa penarikan Medtronic tidak lagi dipasarkan karena tidak terdaftar di situs produk saat ini, dan versi terbaru adalah produk seri yang lebih baru. Tentu saja, peringatan tersebut dapat memengaruhi persetujuan tepat waktu untuk produk masa depan, tetapi kami mencatat bahwa ini bukan peringatan pertama yang diterima Medtronic dalam beberapa tahun terakhir (terakhir pada tahun 2018 tentang defibrillator).

Meskipun patch kasar terbaru, kami masih sangat memikirkan produk hebat perusahaan untuk prosedur akut dan pipa untuk berbagai penyakit kronis. Bagaimanapun, Medtronic telah melewati banyak rintangan dalam perjalanannya untuk menaikkan dividennya selama 44 tahun berturut-turut. Hasilnya adalah 2.4%.

Bank OZK (OZK)

Menelusuri akarnya kembali ke tahun 1903, Bank OZK (sebelumnya Bank of the Ozarks) berkantor pusat di Arkansas, tetapi beroperasi di beberapa kota terbesar di negara itu. George Gleason membeli bank tersebut pada tahun 1979 dan tetap menjadi CEO saat ini, memilih untuk tumbuh melalui pembangunan yang lambat dan akuisisi cabang individu daripada konsolidasi seluruh bank.

Mr Gleason telah menyatakan strategi ini membuat asimilasi budaya lebih mudah, yang memberikan kontribusi untuk rasio efisiensi yang mengesankan yang rata-rata sekitar 41% selama dekade terakhir. Dengan buku pinjaman yang berfokus pada komersial dan industri, OZK terpapar ke lebih banyak area siklus ekonomi, tetapi telah mampu menghasilkan margin bunga bersih di atas rata-rata sambil mengalami kerugian pinjaman ringan (relatif terhadap rekan-rekan) sepanjang sejarahnya.

Manajemen telah menunjukkan bahwa ia dapat mencapai hasil ini sebagian melalui struktur penjaminan pinjaman yang unik di mana modalnya sering kali termasuk yang terakhir dipanggil untuk mendanai proyek (seringkali setelah mitra pembangunan mengambil saham ekuitas) dan termasuk yang pertama dilunasi. Saham telah mengambil nafas sejak awal Januari dan bank memiliki rasio modal yang sehat. Memegang kenaikan beruntun 25 tahun, dividen menawarkan hasil 2.6%.