Dividen untuk Masa Sulit: 4 Saham Energi yang Meningkatkan Pembayaran Selama Covid

Kami pergi mencari perusahaan energi di

S&P 500
yang menaikkan dividen mereka lebih awal di masa pandemi, khususnya pada tahun 2020 dan 2021. Mampu meningkatkan dividen dalam periode yang sulit seperti itu adalah titik awal yang baik untuk seberapa baik perusahaan dapat melewati periode tersebut dan memiliki sarana untuk terus meningkatkan pembayaran.

Di antara 21 perusahaan energi di S&P 500, hanya sekitar setengahnya yang berhasil membayar dividen yang lebih tinggi dari tahun sebelumnya pada tahun 2020 dan 2021. Itulah kesimpulan dari layar saham baru-baru ini. Barron lari.

Kami menambahkan satu kriteria lain: kapitalisasi pasar perusahaan harus di atas $50 miliar. Itu akhirnya mempersempit daftar perusahaan yang memenuhi syarat menjadi

Exxon Mobil

(XOM),

Tanda pangkat ketentaraan

(CVX),

Sumber Daya Alam Pelopor

(PXD), dan

ConocoPhillips

(POLISI).

Perusahaan energi pada umumnya, meskipun tidak masuk dalam daftar ini, lebih memperhatikan pengembalian modal kepada pemegang saham.

Sementara harga minyak “telah terkoreksi dari tertinggi, [perusahaan energi] semuanya masih menghasilkan banyak uang dan telah mengambil uang itu untuk mengembalikannya kepada pemegang saham dalam bentuk kenaikan dividen, pembelian kembali, dan dividen khusus,” kata Stephanie Link, kepala strategi investasi dan manajer portofolio di Hightower Advisors.

Beberapa perusahaan nyaris melewatkan daftar Barron dikompilasi. Jika sebuah perusahaan hanya mempertahankan dividennya pada tahun 2020, misalnya, itu tidak dimasukkan, karena kami ingin melihat peningkatan pada tahun 2020 dan 2021.

Untuk sementara, sepertinya Exxon Mobil tidak akan meningkat dividennya pada tahun 2021. Ini mengumumkan peningkatan dividen triwulanan pada bulan April 2019, meningkatkan pembayaran menjadi 87 sen per saham dari 82 sen.

Perusahaan tidak meningkatkannya pada tahun 2020, meskipun total yang dibayarkan untuk tahun kalender, $3.48 per saham, sedikit di atas jumlah tahun sebelumnya, $3.43. Dividen triwulanannya sebesar 87 sen per saham, yang dilakukan pada bulan April 2019, memungkinkan pembayaran tahun 2020 melebihi total tahun sebelumnya sebesar 5 sen.

Itu juga memungkinkan Exxon untuk tinggal di

Indeks Aristokrat Dividen S&P 500,
yang anggota telah membayar dividen yang lebih tinggi setidaknya selama 25 tahun berturut-turut.

Pada tahun 2021, perusahaan membayar $3.49 per saham dalam bentuk dividen, dibandingkan dengan $3.48 pada tahun sebelumnya. Ini meningkatkan dividen kuartalannya dengan sebuah koin, menjadi 88 sen per saham, musim gugur yang lalu.

Namun, di awal pandemi, ada kekhawatiran bahwa raksasa energi itu dapat memotong dividennya karena tidak menghasilkan arus kas bebas yang cukup untuk menutupi pembayaran.

Pada Oktober 2020, misalnya, saham dengan basis trailing 12 bulan menghasilkan lebih dari 10%, menurut FactSet. Tapi itu telah turun jauh sejak itu, dibantu oleh harga energi yang jauh lebih kuat. Saham sekarang menghasilkan sekitar 3.7% — masih menarik tetapi jauh di bawah tingkat kesulitan.

Raksasa energi lainnya, Chevron, tidak pernah mengalami lonjakan hasil dividen sebanyak yang dilakukan Exxon Mobil—meskipun naik menjadi sekitar 7% pada Oktober 2020. Perusahaan membayar dividen sebesar $5.31 per saham tahun lalu, naik 3% dari tingkat 2020.

Karena volatilitas pendapatan mereka dalam beberapa tahun terakhir, beberapa perusahaan energi sekarang membayar dividen variabel sebagai cara untuk melindungi kebijakan pengembalian modal mereka.

Pada bulan Mei, misalnya, ConocoPhillips mengumumkan dividen biasa sebesar 46 sen per saham dan pengembalian kas variabel sebesar 30 sen per saham. Perusahaan ini termasuk di antara perusahaan eksplorasi dan produksi, yang biasanya tidak sebesar dan mendunia seperti raksasa yang melakukan segalanya, seperti Exxon dan Chevron.

Perusahaan E&P lainnya, Pioneer Natural Resources, juga menggunakan struktur dividen variabel basis-plus. Itu membantu mengangkat total pembayaran menjadi $6.83 per saham tahun lalu, naik dari $2.20 pada tahun 2020.

Saham baru-baru ini menghasilkan 9.8%, tertinggi dari empat perusahaan yang disorot oleh layar ini.

Sebuah catatan penelitian Morgan Stanley 29 Agustus menunjukkan bahwa Pioneer berkomitmen untuk menginvestasikan 65% hingga 75% dari arus kasnya untuk belanja modal tetapi menjaga pertumbuhan produksinya hingga 5%.

“Perusahaan bermaksud untuk menumbuhkan dividen dasarnya sambil mendistribusikan rejeki nomplok melalui dividen variabel,” catatan itu mengamati.

Perusahaan energi besar seperti keempat ini pasti akan mengalami pasang surut, terutama jika terjadi resesi. Tetapi mereka telah menunjukkan dalam beberapa tahun terakhir bahwa dividen mereka cukup tahan lama, bahkan dalam keadaan sulit.

Kirim surat ke Lawrence C. Strauss di [email dilindungi]