Dividen Di Bargain Bin! 4 Hasil Murah Hingga 9%

Terima kasih, pasar beruang. Berkat tahun 2022 yang mengerikan, kami memiliki empat pembayar dividen yang sangat murah makan hingga 9%.

Ini adalah sapi perah yang saya bicarakan. Perusahaan yang mengalirkan arus kas bebas dan mengembalikannya kepada kami dalam bentuk hasil yang besar.

Penghasilan adalah angka akuntansi. Arus kas adalah kehidupan nyata.

Dan itu juga tidak keluar dari kesepakatan — faktanya, selama beberapa hari terakhir, saya terus mengawasi empat pak sapi perah dengan hasil tinggi hingga 9% dan harga yang sangat murah.

Namun mengingat lingkungan pasar yang masih berbahaya, kami perlu berfokus pada kualitas. Itu berarti kami ingin fokus tidak hanya pada pendapatan, tapi tunai.

Tunjukkan pada kami uangnya

Uang tunai is raja bagi kami investor dividen, karena tiga alasan:

1. Pembayaran tunai untuk dividen. Dividen dibayarkan dari uang tunai nyata, bukan keuntungan kertas.
2. Uang tunai juga membayar untuk pembelian kembali. Pembelian kembali saham (bila dilakukan dengan benar) membantu menjaga saham tetap tinggi. Dan seperti dividen, mereka juga keluar dari uang tunai. Dengan demikian, perusahaan dengan banyak uang tunai dapat menarik pengungkit untuk memberikan pendapatan kepada pemegang saham dan meningkatkan harga saham mereka.
3. Uang tunai tidak berbohong. Akuntan Wall Street dapat "menyesuaikan" apa saja—penghasilan, EBITDA, bahkan pendapatan. Tetapi hampir tidak mungkin untuk menyesuaikan, memodifikasi, atau memalsukan uang tunai.

Mengingat semua itu, penting untuk mempertimbangkan uang tunai saat menilai perusahaan dalam lingkungan ekonomi dan pasar saham yang sulit. Dan wajar untuk mengatakan bahwa, bahkan ketika memperhitungkan kebangkitan jangka pendek baru-baru ini di saham, 2022 tetap merupakan lingkungan yang sulit.

Banyak, banyak saham tetap tahun cahaya di belakang 8-bola.

Lebih dari setengah S&P 500 tetap merah, dan lebih dari sepertiganya turun lebih dari 20%. Enam belas komponen indeks blue-chip ini masih diperdagangkan setengah dari harga awal tahun 2022.

Tidak bagus untuk pemegang saham saat ini, tentu saja, tetapi titik awal yang bagus untuk pemburu barang murah seperti kita—selama kita berhati-hati, dan selama kita mencari melalui lensa yang tepat (yaitu uang tunai).

Lagi pula: Kami ingin memastikan kami mendapatkan nilai saham, bukan hanya murah saham.

Uang tunai adalah uang tunai. Anda tidak dapat benar-benar "menyesuaikan" itu. Dan arus kas bebas sangat berguna karena memberi tahu kita berapa banyak yang dihasilkan perusahaan setelah membayar hal-hal seperti mempertahankan dan mengembangkan bisnis.

Kabar baik di sini: Ada lusinan pembayar dividen berimbal hasil tinggi yang saat ini berdagang dengan rasio P/FCF yang sangat murah—dan dengan demikian meningkatkan peluang kita untuk apresiasi harga yang solid dari waktu ke waktu. Hari ini, saya ingin menyoroti empat peluang paling menarik yang menawarkan hasil antara 4.6% dan 9.0%.

Mari kita gali.

3M (MMM)

Hasil Dividen: 4.6%

Harga Maju/FCF: 9.7

3M (MMM) pernah menjadi kesayangan industri — hampir tidak tersentuh berkat rangkaian produk dan patennya yang luas. Tetapi saham tersebut belum menjadi dirinya sendiri sejak perang dagang AS-China menumpulkan saham tersebut pada awal 2018.

MMM belum pernah melihat ketinggian baru sejak itu.

Baru-baru ini, MMM telah terbebani oleh litigasi seputar zat perfluoroalkyl dan polifluoroalkil (lebih dikenal sebagai PFAS) dan Penyumbat Telinga Senjata Tempurnya. Yang paling mengkhawatirkan adalah arus kas bebas turun 35% dari tahun ke tahun sejauh ini di tahun 2022, termasuk penurunan 16% selama kuartal terakhir.

Saham MMM turun 24% YTD dan hampir sepertiga sejak Juni 2021. murah, itu masih bukan nilai yang luar biasa—kira-kira 10 forward P/FCF tentu saja menarik, dan hasil 4.6%-nya tinggi.

Sementara itu, industri ini memproyeksikan pertumbuhan pendapatan yang langka selama beberapa tahun ke depan. Itu berarti ada sedikit alasan untuk percaya tren multi-tahun 3M dari pertumbuhan dividen yang melambat—dan pembelian kembali yang melambat—akan berbalik arah.

VF
VFC
Corp (VFC)

Hasil Dividen: 6.2%

Harga Maju/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) adalah perusahaan induk dari merek pakaian termasuk Vans, North Face, Timberland dan Supreme. Dan sebagai saya disebutkan baru-baru ini, sementara perusahaan menurunkan pedoman tahun 2023, "ini bisa menjadi permainan pendapatan dan pertumbuhan akhir yang menarik (walaupun berisiko) bagi investor yang memainkan permainan yang sangat panjang."

Sementara FCF turun menjadi $619 juta pada tahun fiskal 2022, BofA Global Research memperkirakan bahwa itu akan melonjak kembali menjadi hampir $1.1 miliar pada FY23, kemudian lebih dari $1.2 miliar pada FY24 dan FY25. Itu akan dilakukan sebagian berkat pemotongan biaya, termasuk menghilangkan 600 posisi perusahaan.

VFC tidak memiliki riwayat pembelian kembali yang konsisten, tetapi terbukti bersedia mengeluarkan uang. Kekhawatiran saya yang lebih besar adalah pertumbuhan dividen yang merata akhir-akhir ini. Jika masalah arus kas membaik seperti yang diproyeksikan, tanda-tanda kemurahan hati yang bangkit kembali harus dilihat sebagai sinyal yang sangat positif.

Pembelian terbaik
BBY
(BBY)

Hasil Dividen: 4.7%

Harga Maju/FCF: 6.7

Beli Terbaik (BBY) adalah pengecer yang tidak akan mati. Walmart
WMT
(WMT) tidak bisa membunuhnya, begitu pula sepupunya yang agak kelas atas, target
TGT
(TGT). Bahkan astronot amatir Jeff Bezos dan miliknya Amazon.com (AMZN) raksasa tidak bisa menghentikan rantai perlengkapan teknologi ini selamanya.

Sekarang? Ini tidak hanya bertahan, tetapi berkembang sebagai salah satu permainan dividen yang terlihat lebih baik di ritel.

BBY memang melawan hambatan, termasuk perusahaan yang sulit. Serbuan pasokan COVID WFH telah berakhir, dan perusahaan memproyeksikan penurunan penjualan toko sebesar 11% selama setahun penuh. Arus kas bebas per saham untuk tahun 2022 diperkirakan akan turun hampir 75%.

Tidak apa-apa. FCF diperkirakan akan bangkit kembali ke level yang lebih normal pada tahun 2023 dan 2024, masing-masing sebesar 250% (menjadi $9.16/saham) dan 25% (menjadi $11.46/saham). Sementara itu, dividen yang murah hati hanya menyumbang $3.52/saham per tahun. Itu seharusnya memungkinkan Best Buy untuk tetap mengayuh untuk menaikkan pembayarannya dan membuang lebih banyak uang untuk pembelian kembali.

Sub-7 forward P/FCF juga sulit untuk diabaikan.

Energi Coterra
RKPT
(RKT)

Hasil Dividen: 9.0%

Harga Maju/FCF: 4.1

Produsen minyak yang berbasis di Houston Coterra Energi (CTRA) adalah pemain utama di Delaware Basin Texas dan New Mexico, dengan luas 234,000 acre. Itu juga memiliki areal di cekungan Marcellus dan Anadarko.

Apakah Coterra mendapat manfaat dari a lonjakan harga energi selama beberapa tahun terakhir? Sangat. Tapi ini juga merupakan perusahaan yang telah "menemukan alurnya" secara operasional. Neal Dingmann dari Truist baru-baru ini memposting rekomendasi yang bersinar, tetapi uang yang ditembakkan (untuk saya) adalah ini:

“Produksi yang stabil di Marcellus, Delaware, dan Anadarko, ditambah dengan peningkatan desain pada konstruksi bantalan dan perpanjangan lateral pengeboran membantu memastikan arus kas yang solid dan berkelanjutan,” katanya, menambahkan bahwa “antara ~$500 juta yang tersisa pada otorisasi pembelian kembali, dan CTRA dividen tetap/variabel yang berkelanjutan memiliki potensi untuk memberikan pengembalian $1/saham kepada pemegang saham hingga 1Q23.”

Mendengarkan. Pada akhirnya, CTRA adalah stok energi, yang berarti terikat pada harga energi, yang tidak berhenti. Itu berarti ini adalah permainan yang sulit bagi pensiunan yang menginginkan dividen yang stabil dan konsisten—sekali lagi, bagian dari pembayaran Coterra adalah dengan sengaja variabel — dan pembelian kembali mungkin tidak selalu ada.

Tapi Coterra sangat muncul sebagai permainan hasil pendapatan / pemegang saham bagi mereka yang ingin mencoba-coba ruang energi. Penilaian FCF berwawasan ke depan yang rendah mempermanis pot.

Brett Owens adalah kepala strategi investasi untuk Outlook pelawan. Untuk ide-ide penghasilan lebih besar, dapatkan salinan gratis laporan khusus terbarunya: Portofolio Pensiun Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selamanya.

Pengungkapan: tidak ada