Apakah Mengakuisisi Roku Masuk Akal Untuk Netflix?

Desas-desus beredar bahwa NetflixNFLX
sedang mempertimbangkan langkah besar untuk mengakuisisi platform OTT populer Roku sebagai cara untuk memulai strategi potensial yang didukung iklan dan merebut kembali pelanggan yang sudah lewat. Business Insider melaporkan hari ini bahwa Roku telah memberi tahu karyawan tentang tenggat waktu untuk menjual saham pribadi, kemungkinan awal untuk pembicaraan akuisisi dengan streamer yang memanas.

Dengan harga sahamnya yang turun lebih dari 67% sepanjang tahun ini di tengah berita penurunan langganan, dan pemotongan anggaran yang berdampak pada produksi yang akan datang, Netflix tampaknya berada dalam posisi yang buruk untuk mempertimbangkan pembelian besar-besaran saat ini. Namun di sisi lain, terkadang pertahanan terbaik adalah penyerangan yang baik. Di tengah serentetan berita buruk, Netflix perlu meyakinkan pasar bahwa ia masih memiliki rencana untuk memenangkan perang streaming. Roku, yang pertama kali muncul sebagai penjaga gerbang utama ke alam semesta over-the-top dan sekarang menjadi pemain dominan dalam streaming yang didukung iklan dengan The Roku Channel, mungkin hanya tiket untuk membantu Netflix mendapatkan kembali kesombongannya.

Netflix memelopori model streaming di tahun 2010-an dengan kombinasi yang kuat antara keunggulan penggerak pertama, langganan yang terjangkau, konten bebas iklan, dan pemrograman asli yang didukung oleh analitik data. Akhirnya, pesaing utama seperti Disney, Warner Bros, ParamountUNTUK
, KomcastCMCSA
Universal dan AmazonAMZN
mulai membuat tawaran yang lebih kuat untuk dolar dan perhatian konsumen, sementara biaya berlangganan Netflix terus merangkak naik. Tahun ini, garis tren akhirnya bersilangan, membebani Netflix dengan penurunan pelanggan pertamanya: lebih dari 200,000 pada Q1 tahun 2022, diproyeksikan akan melewati 2 juta pada akhir tahun, dan reaksi pasar cepat.

Ini juga bukan perjalanan yang mulus bagi Roku. Perusahaan ini menjadi kesayangan konsumen dengan perangkat dan perangkat lunaknya yang sederhana, nyaman, terjangkau, yang menghadirkan seluruh layanan OTT berbasis langganan dan yang didukung iklan ke ruang keluarga pemirsa. Itu membangun perusahaan menjadi platform streaming paling populer di Amerika Utara dan mendorong saham ke pertumbuhan eksplosif selama beberapa tahun terakhir.

Enam bulan terakhir telah melihat bahwa tingkat pertumbuhan turun, dengan pendapatan Q1 2022 diperkirakan hanya meningkat 25% dari tahun ke tahun, turun secara signifikan dari tren sebelumnya. Jadi sebanyak pasar telah menggigit daya beli Netflix, itu diambil sama besarnya dari harga saham dan kapitalisasi pasar Roku, turun 60% menjadi sekitar $13 miliar sebelum lonjakan hari ini.

Jadi, apa yang akan dibawa oleh penggabungan kekuatan yang berkurang dari kedua perusahaan ini ke pesta? Beberapa analis percaya The Roku Channel bisa menjadi cara mudah untuk menguji coba model yang didukung iklan untuk konten Netflix. Roku telah membangun platformnya untuk video on demand (AVOD) yang didukung iklan, dengan back-end yang kuat untuk mengukur, melaporkan, dan menargetkan iklan untuk konten videonya berdasarkan data pengguna lintas platform yang kaya. Sekarang saluran AVOD terbesar di AS, dengan keunggulan yang menghalangi pesaing lainnya.

Dengan membonceng The Roku Channel, Netflix dapat menghindari menipiskan merek layanan video berlangganan (SVOD) premium – sesuatu yang tampaknya enggan dilakukan oleh CEO Netflix Reed Hastings – sambil tetap memanfaatkan aliran pendapatan yang didukung iklan dan mengekspos konten Netflix ke lebih luas hadirin. Ini bisa menjadi peningkatan yang jauh lebih mudah untuk memenangkan, atau memenangkan kembali, pelanggan dengan menggoda pemirsa dengan musim baru dan konten bebas iklan setelah mereka menjadi penggemar.

Menyatukan dua nama cemerlang ini di ruang video juga dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap pesaing yang terintegrasi secara vertikal seperti Amazon, AppleAAPL
dan Comcast, yang keduanya menawarkan perangkat keras streaming dan layanan streaming, sambil mencuri perhatian di Disney, HBO Max, Paramount, dan streamer SVOD lainnya yang dilaporkan sedang mempertimbangkan penawaran AVOD.

Perdagangan awal pada hari Rabu menunjukkan pasar juga memahami logika di balik kesepakatan ini, karena saham Roku diperdagangkan lebih tinggi di tengah laporan penguncian saham karyawan. Seperti yang biasa mereka katakan di industri TV siaran, nantikan terus…