Jangan membeli reli pasar saham, Morgan Stanley memperingatkan: 'Jebakan pasar beruang lainnya'

Reli yang mengejutkan di Pasar saham AS pada awal 2023 kemungkinan akan gagal karena Federal Reserve bersiap untuk menentang harapan investor dan menaikkan suku bunga untuk kedelapan kalinya berturut-turut, menurut Morgan Stanley.

Michael Wilson, kepala ahli strategi ekuitas AS di Morgan Stanley dan lama Wall Street beruang, memperingatkan dalam sebuah catatan analis pada hari Senin bahwa meskipun ketahanan pasar baru-baru ini, "kenyataan kemungkinan akan kembali dengan akhir bulan dan tekad Fed untuk menjinakkan inflasi,"

“Kami pikir aksi harga baru-baru ini lebih merupakan cerminan dari efek musiman Januari dan penutupan singkat setelah akhir Desember yang sulit dan tahun yang brutal,” tulis Wilson.

Dia sebelumnya menyarankan S&P 500 bisa jatuh ke 3,000 poin pada akhir tahun, turun sekitar 25% dari level saat ini. Indeks patokan sudah anjlok sekitar 19% pada tahun 2022.

MASIH HILANG PENGEMBALIAN PAJAK ANDA? IRS AKAN SEGERA MEMBAYAR BUNGA 7% KEPADA ANDA

Saham-saham telah menguat sepanjang tahun ini, dengan S&P naik sekitar 5% pada hari Senin menyusul beberapa laporan ekonomi yang lebih baik dari perkiraan yang menunjukkan bahwa inflasi mereda. Laporan lain, termasuk data ketenagakerjaan Desember, telah mengindikasikan ekonomi melambat, memicu harapan bahwa Federal Reserve akan menghentikan kampanye kenaikan suku bunga yang agresif lebih awal dari perkiraan sebelumnya. Nasdaq Composite, sementara itu, naik sekitar 9%, sementara Dow melonjak lebih dari 600 poin.

BACA DI APLIKASI BISNIS FOX

Sementara reli bantuan telah mendorong lebih banyak investor untuk berpartisipasi karena mereka takut ketinggalan, itu tidak mungkin bertahan lama perlambatan inflasi membebani pendapatan perusahaan, menurut Wilson.

“Kenyataannya adalah pendapatan terbukti lebih buruk dari yang ditakuti berdasarkan data, terutama yang berkaitan dengan margin,” kata Wilson. “Kedua, investor tampaknya telah melupakan aturan utama 'Jangan Lawan The Fed'. Mungkin minggu ini akan berfungsi sebagai pengingat.

Dia menyebut kemajuan baru-baru ini sebagai "perangkap pasar beruang", mengingat bahwa "semua kabar baik sekarang dihargai".

Kisah berlanjut

Wilson tidak sendirian dalam memperingatkan bahwa reli dapat segera memudar: Analis Goldman Sachs mengatakan awal bulan ini S&P dapat anjlok 22% tahun ini jika ekonomi meluncur ke dalam resesi. Bahkan jika tidak ada penurunan, ahli strategi Goldman melihat saham jatuh 10% lagi.

Tetap saja, catatan Wilson mengandung secercah harapan bagi investor: Dia melihat bear market akhirnya berakhir di akhir kuartal ini atau di awal kuartal kedua.

Pembuat kebijakan Fed telah memilih untuk menaikkan suku bunga acuan tujuh kali berturut-turut tahun lalu ke kisaran 4.25% hingga 4.5%, jauh ke dalam wilayah yang membatasi.

DAPATKAN BISNIS FOX DI PERJALANAN DENGAN KLIK DI SINI

Pejabat juga menetapkan jalur kenaikan yang agresif untuk tahun 2023 dan mengindikasikan bahwa mereka berniat untuk mempertahankan suku bunga pada tingkat yang lebih tinggi untuk "beberapa waktu". Pasar secara luas mengharapkan bank sentral untuk menyetujui kenaikan suku bunga 25 basis poin pada akhir pertemuan dua hari mereka pada hari Rabu.