Jangan Melawan The Fed Tidak Pernah Lebih Penting Dari Sekarang

The Fed dan Ketua Jerome Powell keluar mengayunkan minggu terakhir ini, menaikkan suku bunga, sementara sekali lagi investor terkejut dan kecewa. Terus terang, saya tidak mengerti mengapa demikian, tetapi cukup untuk mengatakan bahwa Fed sedang menjalankan misi.

Powell dan komite telah menyuarakan pandangan mereka selama berbulan-bulan secara konsisten. Namun, pesan mereka tentang perang inflasi tampaknya tidak sampai ke kebanyakan orang.

Ketika Anda memutuskan untuk melawan The Fed, Anda pada akhirnya akan kalah. Soalnya, panitia memiliki garis waktu nol dengan buku cek kosong. Itu adalah dua alat yang sangat kuat dan berpengaruh. Dengan waktu dan uang yang tidak terbatas, Fed dapat memengaruhi perilaku yang tiada duanya. Kami telah melihatnya di kedua sisi pasar, dengan banjir uang yang ekstrem yang berakhir di pasar saham dan aset berisiko lainnya.

Untuk bulls, terakhir pada tahun 2020 dan kemudian kembali pada tahun 2009, Fed secara agresif membeli obligasi dan mencadangkan aset lain untuk menopang pasar. Tindakan ini mungkin telah menyelamatkan pasar saham dan kekayaan pada saat itu, tetapi konsekuensinya adalah apa yang kita hadapi saat ini: neraca keuangan Fed yang membengkak dan inflasi yang tinggi. The Fed mengatakan jangan melawan, dan jika Anda bearish, Anda akan ditabrak kereta api.

Untuk beruang, likuiditas baru-baru ini terkuras – karena Fed mencoba untuk mengurangi neracanya – dan suku bunga yang lebih tinggi membuat pasar saham terpuruk. Persepsi di pasar tentu saja penyangkalan, mengulangi mantra masa lalu seperti 'jangan percaya pada yang diberi makan', dan 'mereka tidak akan pernah berani'. Melihat adalah percaya, karena ekonomi saat ini sedang meluncur menuju resesi. Untuk sapi jantan yang mencoba melawan pertempuran ini dan menang, situasi yang mengecewakan dengan terus kalah.

Setahun yang lalu minggu ini saya menyebutkan ke ruang obrolan saya untuk menuliskan dua hal di catatan tempel, dan meninggalkannya di monitor atau meja Anda. Sederhananya begini: The Fed telah mengubah permainan, dan pasar saham tidak akan menjamin Anda keluar lagi jika Anda melakukan kesalahan. Sebagian besar mendengarkan dan hidup untuk berjuang di lain hari, selalu sadar akan kondisi. Dan kami tetap waspada hingga hari ini, menunggu pergerakan pasar selanjutnya daripada berdagang dengan bias.

Seperti yang pernah dikatakan Marty Zweig dengan fasih, "JANGAN MELAWAN FED!"