Jangan biarkan 'rumah cermin pasar beruang' membodohi Anda, Mike Wilson dari Morgan Stanley memperingatkan tentang pasar saham

Awal yang cukup optimis untuk saham tahun ini — S&P 500
SPX,
+ 1.23%
naik lebih dari 3% tahun ini, dan ETF Ark Innovation yang terpukul
ARK,
+ 2.90%
telah melonjak 17% — tidak menggodanya. "Cukuplah untuk mengatakan, kami tidak menggigit pada reli baru-baru ini karena pekerjaan dan proses kami sangat meyakinkan bearish pada pendapatan," kata Wilson.

Dia mencatat bagaimana reli awal 2023 dipimpin oleh "saham berkualitas rendah dan sangat pendek" dan pergeseran kuat ke siklus versus defensif. “Rotasi siklis ini khususnya meyakinkan investor bahwa mereka kehilangan bagian bawah dan harus memposisikan ulang,” katanya kepada klien dalam catatan hari Minggu.

Tetapi dia memperingatkan bahwa bear market dapat membodohi banyak investor sebelum semuanya dikatakan dan dilakukan, dan mereka harus tetap memercayai proses mereka sendiri dan mengabaikan kebisingan. "Tahap terakhir dari pasar bearish selalu yang paling sulit dan kami telah waspada terhadap kepalsuan seperti itu, seperti reli dari Oktober hingga Desember yang kami antisipasi dan perdagangkan," kata Wilson.

Setelah "tahun 2022 yang sangat menantang, banyak investor yang secara fundamental masih bearish, tetapi mempertanyakan apakah fundamental negatif telah diperhitungkan dalam saham," katanya. "Pandangan kami tidak berubah karena kami memperkirakan jalur pendapatan di AS mengecewakan ekspektasi konsensus dan valuasi saat ini."

Salah satu bidang yang menjadi perhatiannya adalah bahwa kesenjangan antara prospek pendapatan bank dan perkiraan ke depan adalah “seluas yang pernah ada. Dua kali terakhir model kami jauh di bawah konsensus, S&P 500 turun 34% dan 49%,” katanya.

Apa yang diharapkan Wilson adalah resesi pendapatan yang "segera", dan dengan erosi margin itu. Itu akan terjadi karena biaya telah meningkat lebih cepat daripada penjualan, dan pendapatan secara tak terduga melambat bagi perusahaan, katanya.

Dan meskipun kita tidak secara resmi berada dalam resesi, kerugian bagi perusahaan sudah ada - penjualan yang turun menyebabkan inventaris membengkak dan jumlah karyawan yang kurang produktif.

Mengatakan semua itu, Wilson mengatakan mereka "menyambut baik sentimen dan posisi selama beberapa minggu terakhir sebagai kondisi yang diperlukan untuk tahap terakhir pasar beruang ini untuk dimainkan."

Kepala ahli strategi ekuitas, yang dengan tepat memprediksi arah aksi jual pasar saham 2022, memperingatkan pada awal tahun bahwa guncangan resesi tahun ini bisa mendorong penurunan 22% lainnya untuk pasar. Ketika datang ke Wall Street prediksi untuk S&P 500 tahun ini, Wilson berada di ujung bawah dengan panggilan untuk indeks berakhir di 3,900.

Departemen Keuangan AS di 'titik kritis': Korelasi saham dan obligasi bergeser saat pasar pendapatan tetap memancarkan peringatan resesi

Pasar

Saham
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

COMP
+ 2.11%
lebih tinggi, sementara obligasi Treasury
TMUBMUSD10Y,
3.508%

TMUBMUSD02Y,
4.210%
beringsut juga, dan dolar
DXY,
+ 0.06%
datar. Sebagian besar Asia tutup — pasar China akan tutup sepanjang minggu untuk liburan Tahun Baru Imlek. Indeks Nikkei 225
NIK,
+ 1.33%
didapat.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
mencapai $ 23,000 selama akhir pekan, level yang belum pernah terlihat sejak September meskipun pengajuan kebangkrutan Bab 11 minggu lalu oleh Genesis Global Capital. 

Untuk lebih banyak pembaruan pasar plus ide perdagangan yang dapat ditindaklanjuti untuk saham, opsi, dan kripto, berlangganan MarketDiem oleh Investor's Business Daily. Dan ikuti Blog langsung MarketWatch untuk pembaruan pasar lainnya.

Buzz itu

Stok Evoquoa
DI SINI,
+ 12.72%
naik 17% setelah perusahaan pengolahan air menerima tawaran $7.5 miliar dari saingannya Xylem
XYL,
-9.25%,
yang sahamnya turun 9.2%.

Bersiaplah untuk beberapa nama teknologi besar untuk dilaporkan minggu ini - Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
MM,
+ 1.78%
dan Texas Instruments pada hari Selasa, Tesla
TSLA,
+ 5.22%
dan IBM
IBM,
+ 0.27%
pada hari Rabu dan Intel
INTC,
+ 1.98%
pada hari Kamis. GE
GE,
+ 1.54%,
Johnson & Johnson
JJ,
+ 0.36%,
3M
MM,
+ 1.78%,
Boeing
BA,
+ 0.86%,
McDonald
MCD,
+ 0.69%,
Visa
V,
+ 0.40%,
Tanda pangkat ketentaraan
CVX,
+ 0.59%
dan AmEx
AXP,
+ 1.76%
juga akan melaporkan.

Genius Group, perusahaan teknologi pendidikan yang berbasis di Singapura saham telah melonjak 800% tahun ini, telah menetapkan panduan untuk tahun 2023, dengan mengatakan pendapatan 27% lebih tinggi dari tahun 2022 dan jumlah siswa 30% lebih tinggi.

Baca: Perusahaan berkapitalisasi kecil mengejar penjual short telanjang dalam jumlah yang terus bertambah: 'Ini adalah risiko terbesar bagi kesehatan pasar publik saat ini'

Tontonan Penghasilan: Microsoft, Tesla, dan Intel akan menghadapi orang-orang yang ragu

Teknologi Spotify
TITIK,
+ 3.68%
ditambahkan ke gelombang PHK teknologi, dengan streamer musik mengumumkan rencana untuk memangkas 6% dari tenaga kerjanya.

Dan: PHK Teknologi Besar tidak sebesar yang terlihat pada pandangan pertama

Indikator ekonomi utama dijadwalkan pada pukul 10 pagi

Baca: Resesi akan datang, kata para ekonom. Beberapa bahkan berpikir itu sudah ada di sini

Dana lindung nilai AS Ken Griffin Citadel membuat rekor $ 16 miliar tahun lalu (biaya pos) tahun lalu, menurut perkiraan ini.

Terbaik dari web

Hampir cukup kaya untuk membeli Gedung Putih. Itu masuk kepala staf Biden Jeffrey Zients

Pajak 70% untuk orang kaya seharusnya menaikkan kesenjangan ketidaksetaraan, kata ekonom pemenang hadiah Nobel Joseph Stiglitz.

Makan siang gratis era pandemi berakhir untuk banyak keluarga, yang masih sangat membutuhkannya

Brasil dan Argentina dilaporkan meletakkan dasar untuk a mata uang umum (perlu berlangganan)

Grafik

“Sebanyak 40% dari perusahaan Russell 2000 tidak menguntungkan tahun lalu. Anda harus bertanya-tanya apa yang akan terjadi pada perusahaan-perusahaan ini di dunia di mana suku bunga yang lebih tinggi dapat berarti penjatahan modal yang lebih besar vs banjir pendanaan yang tersedia secara bebas dan murah di sebagian besar dekade terakhir, ”kata Callum Thomas, kepala penelitian di Grafik Topdown, menyediakan bagan di bawah ini dari @MichealAArouet

“Lemparkan kemungkinan resesi global dan hal-hal bisa menjadi buruk. Tidak heran pengelola dana keluar dari ekuitas AS,” katanya, menunjuk ke grafik Bank of America ini:

ticker

Ini adalah ticker yang paling banyak dicari di MarketWatch pada pukul 6 pagi Timur:

Bacaan acak

"Mattress Mack" kehilangan $2 juta di Dallas Cowboys dan itu bahkan bukan taruhan terbesarnya.

Pembantu senior perdana menteri Jepang meminta maaf karena memasukkan tangannya ke saku selama perjalanan DC, setelah dimarahi oleh ibunya.

Kejahatan anjing panas di Australia Terbuka

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.

Dengarkan Podcast Ide Baru Terbaik dalam Uang dengan reporter MarketWatch Charles Passy dan ekonom Stephanie Kelton.