Jangan panik tentang 401(k) Anda

Baca: Apa itu pasar beruang? S&P 500 turun lebih dari 20% dari puncaknya, mengkonfirmasi akhir dari tren bull run pandemi

Dan setelah semua itu, inilah yang diajarkan oleh seluruh kisah panjang itu kepada saya—seringkali dengan cara yang sulit—tentang kekacauan seperti ini.

Orang-orang yang panik dan menjual saham dalam portofolio pensiun mereka di sini akan berakhir dengan menendang diri mereka sendiri. Mungkin tidak minggu ini, bulan ini, atau tahun ini. Mungkin bahkan tidak untuk beberapa tahun. Tapi akhirnya, dan besar-waktu.

Orang-orang yang mengambil keuntungan dari kehancuran ini dengan menginvestasikan lebih banyak uang jangka panjang pada akhirnya akan merugikan diri mereka sendiri. Mereka mungkin merasa seperti orang bodoh pada awalnya, selama berminggu-minggu, berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun. Tapi akhirnya mereka akan bersyukur. (Dan mereka akan lupa, omong-omong, bahwa mereka pernah merasa seperti orang bodoh.)

Baca: Jika Anda setidaknya 10 tahun dari masa pensiun, pertimbangkan portofolio saham 100%

Orang-orang yang mencoba untuk benar-benar pintar tentang hal itu akan berakhir lebih buruk daripada orang-orang yang tetap sederhana dan tidak terlalu memikirkannya. Semakin jauh Anda dari Wall Street, semakin baik Anda melakukannya. Uang "bodoh"—atau, lebih tepatnya, uang sederhana—akan mengalahkan uang "pintar".

Ambil pengamatan ini atau tinggalkan, seperti yang Anda inginkan.

Ini hanya berkaitan dengan uang yang tidak Anda perlukan selama lima tahun atau lebih: Dana pensiun, dana kuliah, dan sebagainya.

Kami mengalami lebih banyak kekacauan keuangan selama seperempat abad saya dalam bisnis ini daripada kapan pun dalam sejarah yang tercatat. Tentu, Kehancuran Wall Street 1929-32 lebih dalam, tetapi kami memiliki pasar beruang 2000-3, ketika saham secara efektif berkurang setengahnya, krisis keuangan global 2008, sama halnya, kejatuhan Covid 2020, ketika pasar runtuh dalam beberapa minggu, dan banyak lagi selain itu. Ketika saya memulai karir saya, dana lindung nilai raksasa baru saja meledak, mengirim pasar global ke dalam kejatuhan. Dana lindung nilai, Manajemen Modal Jangka Panjang, dijalankan oleh orang-orang Wall Street yang diduga sangat brilian sehingga beberapa dari mereka mendapatkan Hadiah Nobel (walaupun hanya di bidang ekonomi, yang hampir tidak diperhitungkan).

Penyebab krisis? Oh, Rusia. Ternyata itu adalah negara yang tidak stabil dengan presiden yang tidak stabil. Siapa yang tahu?

Saya ingat kecelakaan dot-com pertama, dan teknologi seharusnya selesai selama satu generasi. Lalu ada 9/11, dan kami akan dihantui oleh serangan teroris terus-menerus. Tidak ada yang akan tinggal di New York lagi, tidak ada yang akan membangun gedung pencakar langit lagi, tidak ada yang akan naik pesawat.

Krisis keuangan 2007-9 adalah yang terburuk sejak 1930-an.

Pada tahun 2009 Dubai harus ditebus oleh salah satu tetangganya.

Pada tahun 2011 utang nasional Amerika begitu tinggi, dan sistem politik kita begitu disfungsional, sehingga obligasi Treasury diturunkan oleh perusahaan pemeringkat untuk pertama kalinya.

Dari tahun 2011 hingga sekitar tahun 2014, benua Eropa diguncang oleh krisis utang yang begitu parah sehingga benar-benar, secara positif, dijamin 100% untuk memecah seluruh Uni Eropa dan menghancurkan euro.

Pada tahun 2016 sebuah negara benar-benar meninggalkan Uni Eropa — Inggris Raya, yang belum menjadi bagian dari krisis utang dan bahkan tidak memiliki euro. Brexit juga dijamin akan menghancurkan Uni Eropa.

Beberapa bulan kemudian Amerika Serikat memilih operator kasino yang bangkrut menjadi presiden, dan negara itu diduga hancur.

Dua tahun lalu kami mengalami pandemi global dibandingkan dengan flu Spanyol.

Selama itu? Saham global secara keseluruhan, yang diukur dengan MSCI World Index, naik 470%. S&P 500
SPX,
-1.72%
naik 560%. Dan jika Anda membeli sendiri selama krisis, ketika harga sudah turun, Anda bahkan lebih baik.

Ini juga pengakuan. Jika saya kurang mendengarkan para penjual malapetaka, dan hanya mengikuti saran ini dengan lebih agresif, saya sekarang akan menulis ini dari kapal pesiar saya.

Masih tergoda untuk panik?

Sejak tahun 1920-an, saham telah menjadi investasi terbaik untuk tabungan jangka panjang. Keuntungan rata-rata selama lima tahun telah 50% di atas inflasi. Keuntungan rata-rata selama 10 tahun: 120%. Dan lebih dari 20 tahun, 360%.

Hanya satu dari empat pasar yang benar-benar gagal mengikuti inflasi selama lima tahun, dan hanya satu dalam delapan yang gagal mengikuti lebih dari 10. Tidak sekali pun gagal lebih dari 20.

Inilah sebabnya mengapa orang terkaya di dunia hampir semuanya menghasilkan uang di saham dan hampir semua menyimpannya di sana. Warren Buffett memiliki 99% kekayaan pribadinya dalam bentuk saham.

Begitu juga dana pensiun dan dana kekayaan negara terkemuka di dunia. Dana kekayaan berdaulat raksasa Norwegia menyimpan lebih dari 70% uangnya di saham setiap saat. Rata-rata perguruan tinggi swasta AS menyimpan dana abadinya 75% diinvestasikan dalam saham. (Perguruan tinggi Ivy League terkaya biasanya mengambil risiko yang lebih besar dengan terjun ke ekuitas swasta: Saham milik pribadi yang bahkan tidak dapat dijual di pasar dengan mudah.) Bahkan dana pensiun yang paling berhati-hati biasanya lebih dari 50% diinvestasikan di saham. 

Matematika, dan sejarah, cukup jelas. Siapa pun yang melihat keluar lebih dari lima tahun, dan terutama lebih dari 10 tahun, harus mengabaikan kepanikan dan berada di saham.