Reli Saham Terkutuk Membakar Lebih Sedikit Bulls Setelah Keluar dari ETF $10 Miliar —

(Bloomberg) — Pembeli saham di seluruh dunia ETF telah menghilang setelah melihat saldo akun mereka terlalu sering rusak dalam krisis 2022.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Tiga kali, lebih tepatnya. Itulah jumlah pantulan 5% yang gagal bertahan di S&P 500 tahun ini — memikat miliaran dolar ke dana yang diperdagangkan di bursa di setiap rebound. Tidak kali ini.

Ketika S&P 500 melonjak lebih dari 6% hingga Jumat dari palung 2022, sekitar $ 10 miliar ditarik dari dana ekuitas, data yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan.

Bearish telah terbukti nyata minggu ini karena aksi jual kembali dengan sungguh-sungguh, dengan S&P 500 tenggelam 2% pada hari Selasa.

Arus keluar menambah bukti bahwa sentimen investor memburuk setelah strategi yang dulu sukses membeli kawah penurunan.

Pada titik tertentu dalam dua minggu terakhir, dana lindung nilai yang dilacak oleh Morgan Stanley memangkas eksposur ekuitas mereka ke level terendah sejak 2009. Sementara itu, investor ritel menyerah pada sikap bullish yang telah lama mereka pegang, menjual saham dengan kecepatan tercepat dalam hampir dua tahun. .

Semua penurunan pada akhirnya dapat mengatur panggung untuk apa yang dilihat oleh para pelawan sebagai pemulihan berkelanjutan. Tetapi untuk saat ini, ini mencerminkan kekhawatiran yang berkembang bahwa setiap pemantulan tidak lain adalah reli pasar bearish, dengan Federal Reserve berkomitmen pada siklus pengetatan paling agresif dalam beberapa dekade untuk memerangi inflasi yang sangat panas.

“Beli-penurunan adalah strategi yang baik ketika The Fed melonggarkan dan menyuntikkan likuiditas ke pasar,” David Donabedian, kepala investasi CIBC Private Wealth Management, mengatakan dalam sebuah wawancara. “Sell-the-rally adalah strategi perdagangan yang lebih baik dalam mode pengetatan Fed. Saya rasa kita belum melihat posisi terendah dari pasar bearish ini.”

Kisah berlanjut

Megacaps teknologi menanggung beban penjualan pada hari Selasa karena Nasdaq 100 jatuh lebih dari 3%, memperpanjang kerugian 2022 menjadi 29%. Turun lebih dari 20% dari puncaknya di Januari, S&P 500 terjebak di pasar beruang kedua sejak 2020.

Kontrak berjangka pada S&P 500 sedikit berubah pada pukul 7:15 di New York.

Kurangnya arus masuk ke ETF saham akhir-akhir ini merupakan perubahan penting dari bulan Mei, ketika para pedagang menggelontorkan $30 miliar ke dalam dana selama pemantulan pasar 7%. Pemulihan serupa pada bulan Maret melihat arus masuk sebesar $42 miliar, sementara yang lain pada bulan Januari dipenuhi dengan penambahan lebih dari $5 miliar.

Semua upaya penangkapan bawah ini terbukti sia-sia karena S&P 500 berbalik arah, mencapai posisi terendah baru satu demi satu di sepanjang jalan. Sekarang pengumpan bawah pasar saham telah menghindari kemerosotan terbaru ini dengan menjual penurunan baru-baru ini.

"Investor semakin khawatir tentang resesi, dan membersihkan skenario bear-case mereka," kata Dan Suzuki, wakil kepala investasi di Richard Bernstein Advisors. "Ada juga penilaian ulang dari The Fed - benar atau salah," katanya, mengacu pada risiko bahwa bank sentral akan melawan inflasi dengan segala cara, bahkan jika itu mengorbankan pertumbuhan.

(Pembaruan dengan perdagangan berjangka di paragraf ke-10)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP