Dinamika gelembung dot-com dapat mendorong S&P 500 di atas 5,500: Julian Emanuel

Banteng pasar Julian Emanuel melihat dinamika era dot-com yang dapat memecahkan rekor tertinggi S&P 500.

Dalam wawancara TV pertamanya sejak memulai di Evercore ISI, Emanuel mengatakan kepada CNBC "Fast Money" publik yang emosional dapat mendorong indeks ke 5,509 tahun ini.

"Mereka benar-benar tidak melakukan semacam setiap dolar terakhir dengan cara yang terjadi di '99 dan '00," direktur senior perusahaan ekuitas, derivatif dan strategi kuantitatif mengatakan Senin. “Jika Anda mendapatkan emosi seperti itu, terutama jika pandemi menjadi endemik pada pertengahan tahun, itulah bagaimana Anda mendapatkan overshoot semacam itu.”

Ini adalah skenario pasar kasus terbaik Emanuel untuk tahun 2022. Langkah ini menyiratkan lompatan 18% dari level S&P 500 saat ini dan kenaikan 8% dari target harga resminya 5,100. Tertinggi sepanjang masa indeks adalah 4,818.62.

“Kami telah melihat partisipasi yang sangat kuat selama satu setengah tahun terakhir tanpa benar-benar emosi yang sama yang cenderung Anda dapatkan dengan partisipasi semacam itu,” kata Emanuel, yang meninggalkan BTIG pada Oktober.

Menurut Emanuel, Federal Reserve harus meyakinkan investor bahwa mereka akan menghindari tergelincirnya reli pasar.

“Pada akhirnya untuk membuat harga saham bergerak ke titik ekstrem seperti itu melalui target harga kami, Anda akan membutuhkan persepsi bahwa inflasi akan moderat,” katanya. "Kami benar-benar berpikir itu moderat di akhir tahun, tetapi tetap tinggi untuk waktu yang lama."

Mengingat pendapatan yang kuat dan momentum ekonomi, Emanuel percaya pasar yang lebih luas dapat menahan tekanan harga.

Skenario kasus terburuknya menyiratkan S&P 500 akan jatuh ke 3,575 tahun ini. Dalam catatan penelitiannya baru-baru ini, Emanuel mengutip pandemi yang berkepanjangan - serta potensi utang dan pengeluaran "mabuk" yang serupa dengan periode setelah Perang Dunia I dan epidemi flu 1918.

Sementara itu, Emanuel tetap berpegang pada rencana permainan 2022-nya. Dia lebih memilih nilai saham daripada pertumbuhan, dan melihat masalah ke depan untuk Nasdaq karena valuasi yang tinggi dan kenaikan suku bunga.

Dia percaya industri akan mendapatkan tawaran dari meredanya kekhawatiran rantai pasokan dan perawatan kesehatan akan melindungi investor dari pengetatan kebijakan Fed.

Emanuel juga menyukai keuangan.

"Saham-saham itu masih dibandingkan dengan bobotnya hampir tidak turun dari posisi terendah krisis keuangan mereka," kata Emanuel.

Penolakan tanggung jawab