Doug Kass: 10 Alasan Mengapa Saya Korslet Apple

Inilah alasan investasi saya:

1. Sementara sistem ramah lingkungan Apple tetap tangguh (tidak mengherankan, “dikenal dikenal“), keuntungan jangka pendek perusahaan (penjualan/keuntungan) sangat bergantung pada laju Kebijakan Nol Covid yang tidak dapat diprediksi di Tiongkok. Memang, tantangan rantai pasokan merupakan risiko terpenting bagi Apple selama bertahun-tahun.

2. Ketergantungan perusahaan pada China untuk mendapatkan sebagian besar produksi produk intinya memiliki risiko fundamental dan valuasi.

3. Sayangnya, manufaktur masalah sumber (di Foxconn) tidak dapat diselesaikan dalam semalam — jeda waktu untuk menggantikan sumber China relatif lama, dan diukur dalam tahun, bukan bulan.

4. Perubahan sumber yang signifikan dari China tidak dapat dilakukan paling cepat hingga akhir 2024.

5. Siklus bisnis menurun.

6. Pengangguran cenderung meningkat, tabungan konsumen berkurang dan elastisitas permintaan hingga smartphone seharga $1,400 hampir pasti akan diuji di kuartal mendatang.

7. Tingkat suku bunga absolut (“lebih tinggi lebih lama“) tetap menjadi ancaman berkelanjutan terhadap valuasi tinggi dan ekuitas yang “berkembang”, seperti Apple.

8. Bahwa Apple telah menunjukkan bonafide minat untuk mengakuisisi Manchester United (MANU) mungkin merupakan tanda bahwa perusahaan memperkirakan pertumbuhan organik akan melambat.

9. Apple menghadapi tantangan streaming yang sama — “kemakmuran tanpa keuntungan” dari biaya konten yang lebih tinggi, persaingan yang meningkat, dan kerugian operasi yang dihadapi perusahaan lain dengan harga saham yang melemah (misalnya, Warner Bros. Discovery (WBD), Yang terpenting Global (UNTUK) dan Disney (DIS) ) namun harga saham Apple tetap bertahan. Dalam hal ini, Apple mungkin terpaksa melakukan akuisisi streaming yang cukup besar dan mahal untuk mendapatkan massa/saham kritis. Investor mungkin tidak menyukai ini!

10. Untuk beberapa alasan yang disebutkan di atas, Apple tidak mungkin memenuhi ekspektasi konsensus untuk pendapatan/EPS selama 3-4 kuartal berikutnya.

(Komentar ini awalnya muncul di Doug Kass Buku Harian di Real Money Pro pada 28 November. Klik disini untuk mempelajari tentang layanan informasi pasar yang dinamis ini untuk pedagang aktif dan untuk menerima Doug Kass Buku Harian dan kolom harian dari harga paul, Bret Jensen dan lain-lain.)