Dow turun lebih dari 400 poin, Nasdaq berakhir 2.2% lebih rendah karena imbal hasil Treasury terus melonjak

Apa yang terjadi

• Dow Jones Industrial Average
  DJIA,
  -1.19%
  selesai 413.04 poin, atau 1.2%, lebih rendah pada 34,308.08. Itu adalah poin satu hari dan persentase penurunan terbesar di industri Dow sejak 31 Maret, menurut Dow Jones Market Data.

• S&P 500
  SPX,
  -1.69%
  ditutup turun 75.75 poin atau 1.7% ke 4,412.53. Itu adalah poin satu hari terbesar dan persentase penurunan sejak 7 Maret.

• Komposit Nasdaq
  COMP
  -2.18%
  selesai 299.04 poin, atau 2.2%, lebih rendah pada 13,411.96.

Apa yang mendorong pasar

Investor terus mencerna implikasi dari kemungkinan kenaikan suku bunga setengah poin dari Federal Reserve pada bulan Mei, bersama dengan pelepasan yang lebih cepat dari neraca bank sentral daripada di masa lalu, karena pembuat kebijakan berusaha untuk mengendalikan inflasi yang berada pada tingkat yang lebih rendah. Tinggi 40 tahun. Pembacaan inflasi headline tahunan hari Selasa, yang terkandung dalam laporan indeks harga konsumen untuk bulan Maret, diperkirakan akan melebihi 8%.

Baca: Kekhawatiran tumbuh bahwa inflasi 8%, lebih banyak komentar Fed tentang limpasan neraca bisa 'menakutkan pasar obligasi lagi'

Hasil dari Treasury 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
2.826%
naik 6.6 basis poin menjadi 2.78%, level tertinggi sejak 18 Januari 2019, menurut Dow Jones Market Data. Sementara itu, 30-tahun naik 7.5 basis poin menjadi 2.82%, tertinggi sejak 21 Mei 2019. Tingkat sepuluh dan 30-tahun masing-masing naik, untuk hari perdagangan ketujuh dan keenam berturut-turut. Hasil bergerak berlawanan arah dengan harga.

Hasil obligasi yang meningkat bertindak sebagai angin sakal untuk saham, terutama saham teknologi dan saham pertumbuhan lainnya di mana penilaian didasarkan pada laba yang diharapkan dan arus kas jauh ke masa depan. Hasil yang lebih tinggi pada Treasurys bebas risiko berarti arus masa depan tersebut kurang berharga dalam hal ini.

“Bahkan jika musim pendapatan AS – yang berlangsung minggu ini – mengungkapkan pertumbuhan laba yang layak, kami ragu bahwa ekspektasi untuk pendapatan akan terus direvisi lebih tinggi,” kata Oliver Allen, ekonom pasar untuk Capital Economics. "Ini menginformasikan perkiraan kami untuk sedikit keuntungan di pasar saham AS selama sisa tahun ini," tulis Allen dalam sebuah catatan pada hari Senin.

Menjelang data pendapatan bank dan inflasi akhir pekan ini, para pedagang dibiarkan fokus pada kesehatan pasar.

Baca: Bank-bank AS menghadapi pukulan telak dari perang Ukraina dan kemerosotan dalam aktivitas perbankan investasi

Michael Darda, kepala ekonom dan ahli strategi pasar di MKM Partners, mengatakan S&P 500 masih di atas nilai wajar bahkan dengan kemunduran baru-baru ini. Dia mengatakan bahwa untuk premi risiko ekuitas - hasil pendapatan dikurangi imbal hasil obligasi - untuk kembali ke rata-rata lima tahun, satu dari empat hal harus terjadi: imbal hasil obligasi turun sekitar 100 basis poin, pendapatan naik sekitar 20% , pasar saham turun sekitar 17%, atau kombinasi dari ketiganya.

“Pekerjaan penilaian kami menunjukkan bahwa keuangan tetap menjadi sektor siklus yang paling menarik sementara perawatan kesehatan adalah sektor pertahanan yang paling menarik. Teknologi valuasi tinggi di seluruh struktur kapitalisasi tetap merupakan 'penghindaran' atau pendek, dalam pandangan kami, ”kata Darda.

Perlu tahu: Masih belum waktunya untuk berinvestasi di China, kata Bank of America. Inilah alasannya.

Sementara itu, Charles Evans, kepala bank regional Federal Reserve di Chicago, mengatakan kenaikan suku bunga 50 basis poin pada Mei sekarang bisa menjadi "sangat mungkin."

Persediaan dalam fokus

• Elon Musk tetap menjadi berita utama setelahnya Twitter Inc.
  TWTR,
  + 1.69%
  Chief Executive Parag Agrawal mengatakan Tesla Inc.
  TSLA,
  -4.83%
  kepala "telah memutuskan untuk tidak bergabung dengan dewan kami." Twitter telah mengumumkan minggu lalu bahwa Musk akan bergabung dengan dewan setelah pengajuan peraturan mengungkapkan bahwa ia telah menjadi pemegang saham teratas platform media sosial. Saham Twitter berakhir 1.7% lebih tinggi.

• Saham Shopify Inc.
  TOKO,
  + 2.35%
  selesai 2.4% lebih tinggi setelah perusahaan perangkat lunak e-commerce yang berbasis di Kanada mengatakan bahwa mereka berencana untuk pembagian 10-untuk-1 dari saham biasa, dalam upaya membuat sahamnya “lebih mudah diakses oleh semua investor”.

• Veru Inc. 'share' BENAR naik 182.3% setelah perusahaan biofarmasi mengumumkan hasil positif dari uji coba Fase 3 pengobatan COVID-19 oral.

• SailPoint Technologies Inc. 'share' BERLAYAR ditutup naik 29.2% setelah perusahaan keamanan siber mengkonfirmasi kesepakatan untuk diakuisisi oleh perusahaan ekuitas swasta Thoma Bravo pada tahun kesepakatan senilai $6.9 miliar.

• Dampak penguncian China diperlihatkan sebagai pembuat kendaraan listrik Nio Inc. NIO mengatakan harus menangguhkan produksi karena gangguan pada rantai pasokannya. Saham penyimpanan Amerika Nio ditutup turun 1.5%.

Bagaimana kinerja aset lainnya

• Indeks Dolar AS ICE
  DXY,
  + 0.06%,
  ukuran mata uang terhadap sekeranjang enam rival utama, naik 0.2%.

• Minyak berjangka mundur, dengan minyak mentah West Texas Intermediate untuk pengiriman Mei
  CLK22,
  + 2.23%
  turun $3.97, atau 4%, menjadi $94.29 per barel di New York Mercantile Exchange. Emas untuk pengiriman Juni
  GCM22,
  + 0.81%
  naik $2.60, atau 0.1%, menjadi menetap di $1,948.20 per ounce.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 0.43%
  merosot 7.7% diperdagangkan mendekati $39,829, jatuh di bawah $40,000 untuk pertama kalinya sejak Maret.

• Stoxx Europe 600
  SXXP,
  -0.59%
  dan FTSE 100 London
  UKX,
  -0.67%
  selesai turun masing-masing sebesar 0.6% dan 0.7%.

• Saham merosot di Asia, dengan Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.69%
  berakhir 2.6% lebih rendah, sedangkan Indeks Hang Seng
  HSI,
  + 0.47%
  turun 3% di Hong Kong, dan Nikkei 225 . Jepang
  NIK,
  -1.70%
  menumpahkan 0.6%.

— Steve Goldstein berkontribusi pada artikel ini.