Dow jatuh lebih dari 400 poin, terseret oleh pendapatan, imbal hasil obligasi meningkat

Apa yang mendorong pasar

Investor kembali dari akhir pekan yang panjang pada hari Selasa dalam suasana suram karena ekspektasi Fed pada tingkat terminal yang lebih tinggi terus mengguncang investor pasar saham. Tiga indeks acuan utama membukukan penurunan persentase harian terburuk sejak 15 Desember, menurut data FactSet.

S&P 500 telah memangkas setengah kenaikan tahun ini berdasarkan persentase poin sejak memuncak di 4,195 pada 2 Februari, menurut data FactSet. Indeks kapitalisasi besar naik 4.1% sepanjang tahun ini. Industri Dow, bagaimanapun, telah menghapus hampir semua keuntungan tahun ini.

Pekan lalu, laporan inflasi yang lebih panas dari perkiraan dan komentar dari pejabat Federal Reserve mendorong investor untuk bertaruh pada kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh bank sentral. Pedagang berjangka dana Fed memperkirakan probabilitas 76% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin persentase menjadi antara 4.75% hingga 5% pada 22 Maret, diikuti oleh kenaikan 25 basis poin lainnya di bulan Mei , Menurut Alat CME FedWatch.

Sementara itu, para pedagang terus mendorong ekspektasi untuk puncak suku bunga fed-funds, dengan beberapa pedagang sekarang memproyeksikan puncaknya mendekati 6%. Secara keseluruhan, para pedagang baru-baru ini menyadari ekspektasi Fed untuk tingkat suku bunga fed-fund mencapai puncak tepat di atas 5%.

“Sementara pasar saham telah melakukan rebound yang mengesankan sepanjang tahun ini, pasar masih mencoba menyesuaikan diri dengan kenyataan bahwa Fed tidak mungkin melakukan pivot dan sebaliknya masih fokus pada memerangi inflasi, yang menunjukkan bahwa investor harus bersiap untuk suku bunga. untuk tetap lebih tinggi lebih lama,” kata Carol Schleif, kepala investasi di BMO Family Office di Minneapolis.

"Laporan risalah FOMC hari Rabu akan mengungkapkan pandangan yang lebih dekat ke dalam pemikiran Fed, terutama mengingat angka inflasi dan pekerjaan yang dirilis baru-baru ini, yang masih tinggi dan menggambarkan ekonomi yang panas," katanya.

Risalah Fed 31 Januari-Feb. 1 pertemuan kebijakan akan dipublikasikan pada hari Rabu pukul 2:XNUMX Bagian Timur.

Lihat: Mengapa pasar saham tidak berwawasan ke depan seperti yang mungkin dipikirkan investor saat menghadapi resesi

Pada hari Selasa, hasil untuk catatan Treasury 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
4.724%
datang dekat to titik tertinggi dalam 15 tahun, melonjak menjadi 4.69%. Imbal hasil Treasury 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.955%
meningkat menjadi 3.902%.

"Kenaikan suku bunga karena repricing pasar dari jalur kebijakan moneter yang lebih panjang berpotensi lebih tinggi telah membebani selera risiko," kata Adam Turnquist, kepala strategi teknis di LPL Financial. "Imbal hasil Treasury 10-tahun benchmark kini telah melewati resistensi utama di 3.90%, meningkatkan risiko sisi atas dalam imbal hasil, yang kemungkinan akan terus membebani ekuitas."

Lihat: Biden bersumpah Rusia 'tidak akan pernah' memenangkan perang melawan Ukraina

Ketegangan atas invasi Rusia ke Ukraina menjelang peringatan pertama perang juga menambah kecemasan pasar. Presiden AS Joe Biden mengunjungi Polandia pada hari Selasa dan akan berkonsultasi dengan sekutu dari sayap timur NATO, setelah melakukan kunjungan mendadak ke Kyiv pada hari Senin.

Baca: Investor telah mendorong saham ke zona kematian, Mike Wilson dari Morgan Stanley memperingatkan

Sementara itu, Presiden China Xi Jinping merencanakan kunjungan ke Moskow untuk pertemuan puncak dengan Vladimir Putin dalam beberapa bulan mendatang. Wang Yi, diplomat top negara itu, dijadwalkan mengunjungi Moskow minggu ini.

Lihat: Potensi bencana pasar saham sedang terjadi: Popularitas taruhan opsi berisiko ini membuat Wall Street gelisah

Lihat: Reli pasar saham bisa memuncak sebelum kuartal pertama berakhir, kata ahli strategi JPMorgan

Data ekonomi AS pada hari Selasa termasuk S&P flash services, yang naik ke level tertinggi 8 bulan di bulan Februari, di 50.5 naik dari 46.8 di bulan sebelumnya. PMI manufaktur AS naik ke tertinggi empat bulan di 47.8, naik dari 46.9.

Sementara keduanya meningkat, setiap angka di bawah 50 poin menjadi ekonomi yang berpotensi menyusut.

Penjualan rumah yang ada turun ke titik terendah dalam satu dekade, Data Selasa menunjukkan. Penurunan 0.7% di bulan Januari adalah penurunan bulanan ke-12 berturut-turut, menurut angka National Association of Realtors.

Perusahaan dalam fokus

• Walmart Inc.
  WMT,
  + 0.61%
  saham berakhir 0.6% lebih tinggi pada hari Selasa setelah raksasa ritel melaporkan laba kuartal keempat dan menawarkan panduan ke depan. Perusahaan mengalahkan estimasi pendapatan dan penjualan, tetapi juga menawarkan panduan pada kuartal pertama dan tahun fiskal penuh 2024 yang jauh dari harapan.

• Home Depot Inc.
  HD,
  -7.06%
  saham turun 7.1% setelah hasil kuartal keempat dari rantai perbaikan rumah. Sementara membukukan laba yang bagus selama kuartal tersebut, penjualan meleset dari ekspektasi dan pedoman ke depan perusahaan yang suram mengutip tantangan yang berkelanjutan dengan inflasi, pasar tenaga kerja dan rantai pasokan.

• Saham Meta Platform Inc.
  META,
  -0.46%
  turun 0.5% setelah perusahaan induk Facebook dan Instagram mengatakan itu sedang menguji tingkat langganan berbayar untuk memverifikasi akun.

• Saham pembuat alat kesehatan, PLC Medtronic
  MDT,
  + 0.81%,
  berakhir 0.8% lebih tinggi setelahnya hasil pendapatan untuk kuartal ketiga fiskal. Estimasi penjualan dan laba per saham yang disesuaikan dan perusahaan mengubah panduan kuartal keempatnya pada laba per saham menjadi $5.28 menjadi $5.30, dibandingkan panduan sebelumnya dari $5.25 menjadi $5.30.

Penggerak & Pengocok: Slip Home Depot dan Walmart setelah panduan pendapatan; Induk Facebook Meta naik pada uji coba tingkat langganan

—Jamie Chisholm berkontribusi melaporkan artikel ini.