Dow Melonjak 600 Poin Saat JPMorgan Rally—Tetapi Risiko Pasar Beruang 'Vicious' Membuat Para Ahli Tetap Waspada

Garis atas

Segar dari penurunan singkat S&P 500 ke wilayah pasar beruang, saham keuangan memimpin reli pasar yang mengejutkan pada hari Senin setelah berita bullish dari pemberi pinjaman terbesar negara itu, tetapi dengan ketidakpastian seputar kenaikan suku bunga masih menimbulkan risiko bagi saham, para ahli tidak bernafas napas lega dulu.

Fakta-fakta kunci

Dow Jones Industrial Average melonjak 633 poin, atau 2%, menjadi 31,896 pada pukul 3:30 ET Senin, sementara S&P melonjak 1.85% dan Nasdaq yang sarat teknologi, 1.4%—menempatkan pasar untuk kenaikan harian pertama dalam a pekan.

Menjelang kenaikan Dow dan S&P, saham JPMorgan—meskipun masih turun 22% tahun ini—melonjak 7% setelah bank menaikkan prospek pendapatan bunga bersih tahun ini menjadi $56 miliar, naik dari panduan $50 miliar pada Januari, karena ekspektasi bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga menjadi 3% tahun ini.

“Ekonomi kuat, awan badai besar,” kata CEO JPMorgan Jamie Dimon di perusahaan hari investor pada hari Senin, mengakui resesi mungkin terjadi karena risiko yang belum pernah terjadi sebelumnya yang ditimbulkan oleh inflasi yang berkepanjangan, ketegangan geopolitik dan penghapusan langkah-langkah stimulus Fed yang terjadi sekaligus.

Terlepas dari skeptisisme yang tersisa, pandangan baru JPMorgan memicu kenaikan besar-besaran untuk sejumlah saham bank, dengan Citigroup, Bank of America dan Wells Fargo masing-masing melonjak 7%, 6% dan 5.5%.

"Terlalu dini untuk mendapatkan bullish," analis Morgan Stanley Michael Wilson mengatakan dengan nada bearish yang sama pada hari Senin, memperingatkan bahwa saham teknologi, yang telah memimpin penurunan pasar tahun ini, tetap menjadi salah satu "area risiko terbesar" setelah pendapatan ritel minggu lalu menunjuk ke konsumen kelas bawah yang kesulitan dan margin keuntungan yang memudar.

"Klien ekuitas bearish," tambah Wilson, mengatakan investor harus menggunakan "reli pasar beruang setan" untuk menjual saham berisiko dan memperkirakan S&P akan jatuh hampir 15% pada akhir musim pendapatan kuartal kedua akhir musim panas ini.

Latar Belakang Kunci

Saham-saham telah membukukan penurunan tertajam sejak jatuhnya pasar yang disebabkan oleh Covid-2020 pada awal XNUMX karena kecemasan investor membengkak atas kenaikan suku bunga The Fed yang menjulang ini. Meskipun suku bunga rendah secara historis selama pandemi membantu mendorong salah satu pasar bull terkuat dalam catatan, The Fed pada bulan Maret memulai paling siklus pengetatan agresif dalam dua dekade dalam upaya untuk mendinginkan inflasi setinggi puluhan tahun. "Risiko resesi tinggi—sangat tinggi—dan meningkat," kata Mark Zandi, kepala ekonom di Moody's Analytics, dalam catatan akhir pekan. “Agar ekonomi dapat berjalan tanpa mengalami penurunan, kita membutuhkan pembuatan kebijakan yang sangat cekatan dari The Fed dan sedikit keberuntungan.”

Kontra

“Pengembalian di masa depan benar-benar meningkat setelah saham turun 20%,” jelas Kepala Strategi Pasar Keuangan LPL Ryan Detrick, yang mencatat saham telah membukukan kenaikan rata-rata hampir 24% setahun setelah pasar beruang dimulai. “Ada banyak pasar bearish dari waktu ke waktu, tetapi satu hal yang selalu terjadi adalah saham akhirnya kembali ke level tertinggi baru.”

Yang Harus Diperhatikan

Saham kemungkinan akan menemukan titik terendah ketika Fed memberi sinyal jeda dalam kampanye pengetatannya, inflasi mulai surut, atau ekonomi China, yang telah runtuh kuartal ini karena penguncian Covid yang ketat, menjadi normal, kata analis Tom Essaye dari The Sevens Report.

Selanjutnya Membaca

Inilah Berapa Lama Yang Dibutuhkan Saham Untuk Pulih Dari Pasar Beruang (Forbes)

S&P 500 Secara Singkat Terjun ke Pasar Beruang Karena Saham Jatuh Untuk Minggu Ketujuh Berturut-turut (Forbes)

Inilah Skenario Kasus Terburuk Untuk Saham, Menurut Goldman, Deutsche Bank Dan Bank Of America (Forbes)