Drive Capital didirikan oleh dua mantan Sequoia Capital Partners yang ingin memulai lagi di Midwest. Tetapi investor di perusahaan yang berbasis di Columbus, Oh. akhir-akhir ini mengalami kesulitan, dan menurut sumber kami, mereka tidak menikmatinya.
Ini adalah perubahan dramatis bagi Drive, yang mengumumkan komitmen modal $1 miliar pada bulan Juni, jumlah yang sehat untuk perusahaan berusia 10 tahun yang memiliki misi untuk berinvestasi hampir di semua tempat di AS di luar Silicon Valley. Faktanya, pada bulan Juni, firma tersebut — yang didirikan bersama oleh VC veteran Mark Kvamme dan Chris Olsen — tampak naik tinggi, dengan beberapa kemenangan nyata dalam portofolio dan aset yang dikelola yang telah berkembang menjadi lebih dari $2 miliar.
Namun sejak September - segera setelah kami mewawancarai Olsen untuk sebuah cerita - kami mendengar gemuruh tentang keretakan, bersama dengan rencana terpisah yang dibuat Kvamme. Kemudian datang pengumuman bulan lalu bahwa tim tersebut bubar.
Pada awalnya, ceritanya adalah bahwa Kvamme, yang mencatat lebih dari dua kali lebih banyak tahun di Sequoia daripada Olsen, beralih ke "rekanan emeritus" karena, seperti yang dia katakan kepada outlet regional Bisnis Columbus Pertama, 10 tahun dan empat siklus pendanaan lebih lama dari yang direncanakannya untuk memimpin Drive Capital. (Ini menjadi berita bagi investor Drive.)
Minggu ini, sepatu lainnya jatuh. Bisnis Columbus Pertama melaporkan bahwa Kvamme, siapa mobil balap, tidak beralih ke semi-pensiun tetapi berbicara dengan calon pendukung tentang dana baru, Dana Ohio, yang tampaknya akan berinvestasi di berbagai kelas aset, termasuk dana lain, saham publik, perusahaan swasta di Ohio, dan infrastruktur. Idenya adalah untuk "fokus pada vitalitas ekonomi masa depan Ohio," kata sumber yang tidak disebutkan namanya ke outlet tersebut.
Olsen sekarang mengatakan bahwa dia terkejut dengan perkembangan ini. Kami menerima surat yang dikirimkan Drive kepada mitra terbatasnya malam ini yang berbunyi:
Mitra Terbatas yang Terhormat:
Minggu ini sebuah artikel diterbitkan yang menunjukkan bahwa Mitra Emeritus Mark Kvamme kami meluncurkan dana investasi baru. Kami semua di Drive terkejut dengan berita ini, karena kami yakin Anda juga demikian. Meskipun kami tidak akan mengirimi Anda catatan setiap kali artikel baru tentang Mark diterbitkan, kami merasa bahwa dengan semangat menjadi mitra yang baik, adalah tepat untuk memberi Anda pembaruan transparan tentang situasi ini dan hubungan kami dengan Mark.
Setelah artikel itu diterbitkan, kami berbicara dengan Mark dan mengetahui bahwa prospek dia mengumpulkan dana baru bocor ke jurnalis dari sumber yang tidak diketahui. Menurut Mark, dia belum menentukan apa yang akan dia lakukan selanjutnya. Menggalang jenis dana baru adalah sesuatu yang dia pertimbangkan, bersama dengan pilihan lain dalam pelayanan publik dan usaha pribadi.
Kami memiliki perjanjian pemisahan formal dengan Mark yang mencegahnya memulai perusahaan atau dana kompetitif untuk Drive. Ketahuilah bahwa ini adalah perjanjian yang dirundingkan secara ketat untuk memastikan bahwa perjanjian tersebut secara substansial melindungi Drive, kepentingan Mitra Terbatas kami, dan segala sesuatu yang kami bangun di Drive.
Sekali lagi, kami tidak bermaksud untuk berkomunikasi dengan Anda setiap kali artikel baru ditulis tentang Mark, tetapi dalam hal ini, kami menganggap perlu untuk memberikan klarifikasi. Jika Anda memiliki pertanyaan, jangan ragu untuk menghubungi [informasi kontak disunting oleh TechCrunch].
Hormat kami,
Tim Penggerak
Olsen menolak berkomentar untuk cerita ini; kami menghubungi Kvamme dan tidak menerima tanggapan. Tapi itu rumit, untuk sedikitnya.
Menurut sumber kami, bagian dari perpecahan itu adalah hubungan antara Olsen dan Yasmine Lacaillade, yang menjadi COO Drive selama hampir tujuh tahun sebelum meninggalkan perusahaan pada bulan April untuk meluncurkan pakaian investasinya sendiri.
Ditanya tentang hal ini, juru bicara Drive meremehkan ketegangan yang mungkin timbul dari hubungan romantis antara keduanya, menulis: “Ya, Anda tidak salah dengar bahwa Chris dan Yas sedang menjalin hubungan. Itu sudah menjadi pengetahuan umum selama beberapa waktu. Tidak ada komentar di luar itu.”
Seperti kebanyakan pakaian usaha saat ini, Drive juga menemukan portofolionya dalam kondisi yang lebih kasar daripada satu atau dua tahun yang lalu. Salah satu jalan keluar terbesar Drive hingga saat ini adalah Root Insurance, perusahaan asuransi yang kini berusia tujuh tahun, berbasis di Columbus, Oh. November 2020. Meskipun saham tersebut tampil pada awalnya, mereka merosot sejak itu, saat ini dihargai sekitar $7 masing-masing setelah reverse stock split, turun dari $486 per saham pada hari perusahaan go public. Olsen mengundurkan diri dari dewan pada November tahun lalu.
Bintang besar lainnya dari portofolio Drive saat ini — Olive AI — sedang mencoba mengatasi tantangannya sendiri. Startup otomasi perawatan kesehatan yang berbasis di Columbus, didirikan pada tahun 2012, telah lama membingkai sejarah pivotnya yang luas (hingga saat ini lebih dari 30) sebagai kisah inspirasional untuk mencoba, lalu mencoba lagi. Olive dihargai oleh investor atas kesediaannya untuk pindah gigi juga. Itu telah mengumpulkan $ 902 juta yang mengejutkan selama bertahun-tahun dan mengatakan tahun lalu bahwa itu bernilai $ 4 miliar.
Tapi pakaian itu tidak pernah seperti yang terlihat, menurut serangkaian potongan Axios yang memberatkan, dan pada bulan September, roda-rodanya dengan cepat mengendur. Terutama, chief financial officer dan chief product officer perusahaan tiba-tiba dipecat, mengikuti banyak eksekutif tingkat C yang juga keluar pada musim gugur ini, termasuk presidennya, direktur senior operasi, EVP operasinya, dan SVP pembayarnya. strategi produk.
Olive AI sejak itu mengatakan akan menjual sebagian dari produk dan layanannya ke Rotera, sebuah perusahaan yang dibangun dari studio ventura milik Olive.
Mitra terbatas tidak senang dengan perkembangan kolektif ini, tetapi sejauh yang kami ketahui, mereka belum berbicara tentang mengambil tindakan dan tampaknya tidak mungkin mereka akan melakukannya.
Pertama, sangat jarang bagi mitra terbatas untuk berorganisasi melawan perusahaan ventura yang telah mereka beri komitmen modal dan hanya sedikit lebih jarang bagi VC untuk memperluas LP dengan cara mengurangi komitmen mereka.
Mereka mungkin juga berharap Olsen akan mendarat di kakinya. Dia memang memiliki 16 tahun pengalaman investasi ventura dan staf sekitar 20 orang di Drive untuk mendukungnya.
Selain itu, tidak banyak minat untuk membuat sakit kepala bagi Kvamme, yang berbatasan dengan royalti VC. (Ayahnya adalah partner di Kleiner Perkins; istri pertamanya adalah putri dari VC terkenal lainnya, mantan partner Sequoia Capital, Pierre Lamond.)
Kvamme sangat terhubung di Ohio, setelah awalnya dibujuk ke sana oleh teman lamanya John Kasich untuk mengambil pekerjaan pengembangan ekonomi. Dia mungkin juga memiliki aspirasi politiknya sendiri. Memang, salah satu investor daerah baru-baru ini kepada Business Insider bahwa Kvamme mungkin meluncurkan dana yang dimaksudkan untuk meningkatkan ekonomi Ohio sebagai dasar untuk kampanye di masa depan.
Ini adalah pedoman yang telah digunakan secara efektif sebelumnya. VC dan penulis JD Vance mendirikan firma ventura di Cincinnati bernama Narya pada akhir 2019 sebelum mengumumkan pencalonannya untuk Senat kira-kira 1.5 tahun kemudian. Pada akhir September, menurut Cleveland.com, Kvamme dihosting bersama penggalangan dana untuk Vance, yang memenangkan balapannya awal bulan ini.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/drive-capitals-investors-hit-fork-052919014.html