Wakil presiden ECB mengatakan akan melakukan 'apa pun yang diperlukan' untuk menjinakkan inflasi

Sangat penting bagi Bank Sentral Eropa untuk menyampaikan komitmennya untuk menurunkan harga agar ekspektasi inflasi tetap terjaga, menurut wakil presidennya.

Luis de Guindos mengatakan kepada Annette Weisbach dari CNBC pada hari Rabu bahwa risiko utama dari spiral harga upah adalah persepsi bahwa kredibilitas bank sentral tidak cukup kuat.

“Itu sebabnya kami membuat komitmen dengan stabilitas harga … dan bahwa kami akan melakukan apa pun yang diperlukan untuk mengurangi inflasi ke tingkat yang kami anggap sebagai stabilitas harga, yaitu 2%,” katanya.

Upah telah meningkat di zona euro, tetapi belum melakukannya pada tingkat yang "berlebihan", kata de Guindos.

Namun, tambahnya, pelajaran dari stagflasi yang terlihat pada tahun 1970-an adalah bahwa kebijakan moneter perlu difokuskan untuk menghindari efek putaran kedua.

Inflasi zona euro adalah berjalan pada 10.7%, level tertinggi dalam sejarah blok tersebut, dan ECB memilikinya menaikkan suku bunga acuan menjadi 1.5%, level yang tidak terlihat sejak 2009, sebelum krisis utang negara.

De Guindos mengatakan dia tidak dapat menentukan berapa tarif terminal ECB, meskipun pasar "meminta bimbingan," tetapi bank sentral harus "mengatakan dengan sangat jelas bahwa kami akan melakukan pekerjaan kami, bahwa kami akan mengurangi inflasi, dan bahwa kami akan menaikkan suku bunga ke tingkat yang sesuai dengan konvergensi inflasi ke definisi stabilitas harga kami.”

ECB pada hari Rabu menerbitkan a Tinjauan Stabilitas Keuangan yang menguraikan tantangan yang dihadapi bisnis dan rumah tangga dari prospek ekonomi yang buruk, inflasi yang tinggi dan pengetatan moneter.

Ia berpendapat pemerintah perlu memberikan dukungan yang ditargetkan kepada sektor-sektor yang rentan tanpa mengganggu normalisasi kebijakan moneter.

Ekonom memprediksi zona euro sedang menuju resesi yang dalam di tengah anjloknya kepercayaan konsumen.

De Guindos mengatakan bank-bank perlu "berhati-hati dan berhati-hati," menghindari dibutakan oleh peningkatan profitabilitas jangka pendek karena suku bunga yang lebih tinggi, dan bersiap untuk potensi peningkatan kebangkrutan dan berkurangnya kapasitas pembayaran rumah tangga.

Pasar tenaga kerja yang ketat, dengan pengangguran pada titik terendah sepanjang masa, adalah "faktor positif" - tetapi tidak dijamin akan berlanjut di masa mendatang, lanjutnya.

Namun, dia meremehkan risiko jenis fragmentasi di kawasan euro yang bisa menjadi indikator awal krisis utang lainnya, dengan mencatat bahwa selisih antara obligasi negara belum melebar secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir dan bahwa ECB telah instrumen anti-fragmentasi baru siap untuk disebarkan.

Dia juga mengatakan negara-negara zona euro belum melihat "kecelakaan seperti yang kita lihat di Inggris dengan mini-budget," dan dia berharap mereka tidak akan melakukannya.

Sejumlah pemotongan pajak yang tidak didanai dan langkah-langkah pendukung pertumbuhan yang diumumkan oleh Inggris perdana menteri pendek Liz Truss, yang terjadi saat Bank of England menaikkan suku bunga dan mulai menjual obligasi, menyebabkan malapetaka di pasar emas dan hampir menyebabkan dana pensiun runtuh.

Tentang pengetatan kuantitatif, de Guindos mengatakan kepada CNBC, “Pandangan pribadi saya adalah kita harus berhati-hati. Itu harus terjadi, itu harus menjadi bagian dari proses normalisasi kebijakan moneter, tetapi secara bersamaan, mengingat tingkat yang tidak diketahui sehubungan dengan potensi konsekuensi QT, saya pikir kita harus melakukannya dengan sangat hati-hati.

“Ini harus menjadi semacam QT pasif, dan mencoba menginvestasikan kembali hanya sebagian dari jatuh tempo obligasi yang kita miliki dalam portofolio kita dalam jangka waktu yang berbeda.”