Ekonomi Menjadi Pusat Panggung, Mendorong PBOC Untuk Mengambil Tindakan

Berita Utama

Ekuitas Asia beragam semalam karena India ditutup untuk Hari Kemerdekaan dan Korea Selatan ditutup untuk Hari Pembebasan. China Daratan dan Hong Kong keduanya melambung di sekitar ruangan untuk ditutup lebih rendah.

Sekali lagi, dengan informasi yang sama, saham China darat (Shanghai dan Shenzhen, yang 95% dimiliki oleh investor di China) bertahan lebih baik daripada saham Hong Kong, yang didominasi oleh investor asing. Pengumuman Jumat bahwa lima perusahaan milik negara (BUMN) yang terdaftar di AS akan delisting dari New York Stock Exchange membebani sentimen. Menghapus ADR BUMN membuka jalan bagi solusi untuk Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Ada 273 ADR China yang terdaftar di AS dan tujuh di antaranya adalah BUMN. Berapa peluang 5 dari 5 perusahaan yang mengumumkan delisting adalah BUMN?! Selama lebih dari setahun, kami telah menganjurkan agar BUMN dihapus dari daftar untuk mengizinkan perusahaan swasta mematuhi HFCAA. Meskipun tidak universal dan terutama tidak di Asia, beberapa pialang institusional kami menyoroti hal ini bersama dengan beberapa berita media.

Saham internet yang terdaftar di Hong Kong sebagian besar lebih rendah karena saham Hong Kong yang paling banyak diperdagangkan berdasarkan nilai adalah Tencent, yang turun -1.25%, Meituan, yang naik +1.01%, dan Alibaba, yang turun -1.24%. Sementara volume Hong Kong ringan, turun -1.6% dari hari Jumat, penjual pendek menekan taruhan mereka karena volume penjualan pendek Hong Kong meningkat +5% dari hari Jumat. Sementara delisting BUMN dari Jumat bersama Kongres tidak memperpendek jendela HFCAA harus dilihat sebagai katalis positif yang signifikan, narasi media tetap negatif pada yang pertama atau diam pada yang terakhir.

Menurut data yang dirilis setelah penutupan hari Jumat, pinjaman turun di bulan Juli, menunjukkan lemahnya permintaan kredit/pinjaman yang didorong oleh penurunan harga real estat dan pertumbuhan yang lambat. Selama perdagangan pagi, People's Bank of China (PBOC), bank sentral China, secara tak terduga mengumumkan pemotongan fasilitas pinjaman jangka menengah, menurunkan suku bunga pinjaman utama menjadi 2.75% dari 2.85% dan suku bunga repo tujuh hari menjadi 2%. dari 2.1%.

Perlu dicatat bahwa PBOC menjaga sistem keuangan tetap lancar dengan likuiditas. Juga, penjualan ritel online (e-commerce) meningkat di bulan Juli menjadi 6.3% YoY, naik dari 5.5% di bulan Juni.

Postur pelonggaran PBOC mendorong stok pertumbuhan dan stok ekosistem teknologi bersih, termasuk solar, angin, dan pengisian kendaraan listrik. Saham China Daratan yang paling banyak diperdagangkan berdasarkan nilai adalah Tianqi Lithium, yang naik +4.33%, CATL, yang naik +2.81%, dan TCL Zonghuan Renewable Energy, yang naik +10%. Investor asing adalah pembeli bersih kecil saham Daratan melalui Northbound Stock Connect.

Bursa Efek Hong Kong (HKEX) hari ini mengumumkan bahwa, ke depannya, Stock Connect akan tetap buka sehari sebelum hari libur Hong Kong. Ada tiga alasan MSCI tidak melanjutkan penyertaan saham daratan dalam indeks mereka: 1) tidak ada kontrak berjangka MSCI China daratan 2) ketidakselarasan hari libur HK dan China membatasi jumlah hari investor asing dapat bertransaksi melalui Northbound Stock Connect, dan 3 ) Daratan China menetapkan tanggal perdagangan versus T+2 (tanggal perdagangan ditambah dua hari) untuk sebagian besar pasar, yang bermasalah bagi manajer aset pasif. Edisi 1 hilang karena MSCI China A 50 futures sekarang diperdagangkan di Hong Kong. Pengumuman hari ini akan menambah jumlah tanggal perdagangan Northbound sebanyak enam. Satu untuk pergi, kan?

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech masing-masing turun -0.67% dan -0.96%, pada volume yang turun -1.6% dari hari Jumat, yang merupakan 55% dari rata-rata 1 tahun. 135 saham naik sementara 336 saham turun. Omset penjualan pendek Hong Kong meningkat +5.48%, yang merupakan 59% dari rata-rata 1 tahun, karena omset penjualan pendek menyumbang 18% dari omset. Faktor pertumbuhan dan nilai sama-sama buruk karena kapitalisasi kecil “mengungguli”, turun kurang dari kapitalisasi besar. Staples Konsumen adalah satu-satunya sektor positif, naik 0.37% sementara industri turun -2.4%, real estat turun -2.09%, dan energi turun -1.81%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah restoran cepat saji dan beberapa subsektor terkait kesehatan seperti obat online, sedangkan pelabuhan/logistik dan semikonduktor termasuk subsektor yang paling lemah. Volume Southbound Stock Connect ringan karena investor Daratan membeli saham Hong Kong senilai $25 juta, sementara Tencent melihat hari penjualan bersih pertama sejak 28 Juli^th karena Li Auto dan Meituan juga melakukan penjualan bersih kecil.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board masing-masing ditutup -0.02%, +0.47%, dan -0.21%, pada volume yang turun -1.38% dari hari Jumat, yang merupakan 92% dari rata-rata 1 tahun. 2,081 saham menguat, sementara 2,357 saham turun. Saham-saham pertumbuhan mengungguli saham-saham bernilai, sementara saham-saham kapitalisasi besar mengungguli saham-saham kecil. Sub-sektor dengan kinerja terbaik adalah yang terkait dengan matahari, angin, dan baterai, sementara organisasi penelitian kontrak bandara dan kesehatan (CRO) termasuk yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect ringan karena investor asing membeli saham Daratan senilai $160 juta. Harga obligasi negara datar, CNY turun -0.39% menjadi 6.77 versus dolar AS, dan tembaga turun -1.24%.

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY / USD 6.77 versus 6.74 Jumat
• CNY / EUR 6.91 versus 6.91 Jumat
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 1-Hari 1.00% versus 1.00% Jumat
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.66% versus 2.73% Jumat
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 2.85% versus 2.91% pada hari Jumat
• Harga Tembaga -1.24% semalam