Laporan CPI yang Ditinggikan Dapat Mengunci Kenaikan Poin Persentase 0.75 Untuk November

Hari ini laporan inflasi IHK melihat inflasi bulan ke bulan 0.4% untuk bulan September. Mirip dengan lonjakan harga grosir baru-baru ini untuk bulan September, inflasi tidak turun secepat yang diinginkan Federal Reserve (Fed) AS.

Ini kemungkinan memperkuat Komitmen Fed kenaikan 0.75 poin persentase pada 2 November. Ini karena inflasi terus berjalan di atas target dan pasar tenaga kerja dalam kondisi yang cukup baik, memberi The Fed kebebasan untuk bertindak agresif.

Berita Buruk

The Fed ingin melihat inflasi bergerak lebih dekat ke target 2%. Pergerakan harga bulanan hari ini berarti hampir 5% inflasi tahunan. Itu jauh di depan target Fed. Juga jika Anda melihat definisi inflasi yang mengecualikan makanan dan energi, inflasi tahun-ke-tahun melebihi puncak baru-baru ini dari bulan Maret. Makanan dan tempat tinggal, yang merupakan bagian besar dari rangkaian inflasi IHK, terus meningkat tajam harganya.

Kabar Baik

Namun, ada beberapa hal positif awal dalam data. Harga energi terus bergerak lebih rendah, seperti yang diharapkan, dan kami melihat penurunan harga pakaian dan mobil bekas. Item terakhir ini adalah kontributor yang cukup kecil untuk angka inflasi secara keseluruhan, tetapi penurunan harga di beberapa daerah akan disambut baik.

Looking Forward

Pasar mungkin juga merasa nyaman bahwa inflasi adalah indikator lagging. Kita mulai melihat harga rumah melemah, yang belum muncul dalam data inflasi saat ini, dan memang harga rumah masih naik di sebagian besar wilayah dari tahun ke tahun.

Tanda-tanda awal ini menunjukkan bahwa biaya tempat tinggal pada akhirnya dapat melunak selama periode mendatang. Biaya tempat tinggal memiliki bobot yang besar dalam rangkaian inflasi, sehingga penurunan harga rumah kemungkinan akan menjinakkan inflasi. Biaya pengiriman juga, tampaknya berkurang, meskipun sekali lagi tidak banyak bukti tentang hal itu dalam seri CPI hari ini.

Satu kekhawatiran adalah bahwa harga energi telah naik lagi pada bulan Oktober, sejauh ini, setelah pengurangan produksi OPEC+ baru-baru ini. Itu kemungkinan berarti bahwa manfaat dari penurunan harga energi, yang telah membantu angka inflasi pada periode Juli-September dapat berakhir, setidaknya untuk saat ini.

Misalnya, Nowcast inflasi Cleveland Fed untuk Oktober 2022, yang akan dilaporkan bulan depan, memiliki inflasi CPI yang tinggi.

Tentu saja, beberapa di antaranya disebabkan oleh kebangkitan harga energi, tetapi kembali ke angka bulanan yang sangat tinggi sekitar 1% inflasi bulan-ke-bulan, akan menjadi perhatian nyata bagi Fed dan pasar dan menawarkan sedikit menunjukkan bahwa inflasi terkendali. Jika itu masalahnya, kita mungkin melihat kenaikan suku bunga lebih lanjut dari The Fed pada tahun 2023.