Elon Musk Memilih Membeli Twitter Versus Uphill Court Battle

Drama panjang antara TwitterTwTr
manajemen dan Elon Musk tampaknya akan segera berakhir, dengan Elon Musk dilaporkan memutuskan untuk menutup akuisisi Twitter dengan harga penawaran asli. Saham di TWTR dihentikan sebentar pagi ini setelah desas-desus melanda Wall Street bahwa Mr. Musk akan menyerah dan menutup kesepakatan.

Saham melonjak lebih dari 15% dan perdagangan dihentikan untuk kedua kalinya dan pada saat penulisan artikel ini masih naik lebih dari 12%. Ini telah menjadi berita bagus bagi pemegang saham setelah berbulan-bulan drama untuk Twitter dan Elon Musk.

IKLAN

Setelah pertama kali mengambil saham minoritas sebesar 9.1% di perusahaan dan kemudian menolak tawaran kursi di Dewan Direksi, Musk pada 4/14 mengajukan tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat sebesar $54.20/saham, premi 18.2% di atas tempat perdagangannya. , menilai perusahaan sebesar 5.5x perkiraan pendapatan 2023.

Sejak saat itu, kontroversi terus berlanjut. Tepat sebelum tawaran pengambilalihan Musk, seorang investor di Twitter mengajukan gugatan di Pengadilan Distrik AS di New York yang menyatakan bahwa Musk tidak mengungkapkan fakta bahwa ia telah mengambil lebih dari 5% saham ekuitas dalam waktu 10 hari ke SEC.

Musk mengambil sikap yang sangat agresif dengan Dewan Twitter, menyatakan dalam pengajuan SEC, "Penawaran saya adalah penawaran terbaik dan terakhir saya dan jika tidak diterima, saya perlu mempertimbangkan posisi saya sebagai pemegang saham ... Saya tidak memainkan permainan bolak-balik."

IKLAN

Ini tampaknya menjadi ancaman terselubung bahwa jika Dewan tidak menerima tawarannya, dia akan membuang 9.1% sahamnya di pasar terbuka, yang dapat menyebabkan saham anjlok.

Ini tampaknya tidak cocok dengan Dewan, yang mengadopsi "Pil Racun" pada 14 April. Rights Plan memberikan hak kepada pemegang saham yang ada untuk membeli lebih banyak saham dengan harga yang akan membuatnya tidak menarik bagi siapa pun untuk mengajukan tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat atau membeli lebih dari 15% Twitter tanpa persetujuan Dewan.

Beberapa pelamar potensial lainnya muncul di media (Thoma Bravo LP dan Apollo Global) tapi tidak pernah mengajukan tawaran. Pers mempertanyakan bagaimana Musk dapat membiayai pengambilalihan sebesar itu, yang tampak ironis karena Forbes baru saja mengeluarkan daftar orang-orang terkaya dan Elon Musk di atasnya dengan kekayaan bersih $ 127 miliar.

Mr. Musk kemudian mengumumkan pada 4/20 bahwa tawaran itu sepenuhnya dibiayai, dengan pembiayaan $46.5 miliar dari sejumlah bank yang dipasangkan dengan Komitmen Pinjaman Marin sebesar $12.5 miliar, menggunakan sahamnya di TeslaTSLA
sebagai jaminan.

IKLAN

Pada bulan Mei, Elon Musk mengungkapkan bahwa ia telah mengurangi komitmen ini menjadi $6.25 miliar setelahnya mendapatkan pembiayaan ekuitas dari lebih dari selusin investor (dalam berbagai spektrum, dari Benchmark Capital hingga HRH Prince Alwaleed Bin Talal Bin Abdulaziz Alsaud).

Pada saat yang sama, dikabarkan bahwa dia pacaran dengan Jack Dorsey untuk mengambil kursi Dewan di Twitter baru sambil menggulirkan hampir $ 1 miliar ekuitas Twitter ke perusahaan baru.

Kemudian, keadaan mulai buruk. Pada bulan Juli, Musk mengatakan dia mengakhiri kesepakatannya untuk membeli Twitter, dengan alasan Twitter telah gagal atau menolak untuk menanggapi beberapa permintaan informasi tentang akun palsu atau spam yang mendasar bagi kinerja bisnis perusahaan.

IKLAN

Dia juga berkata Twitter melakukan pelanggaran material terhadap perjanjian mereka dan tampaknya telah membuat pernyataan yang salah dan menyesatkan. Ketua Twitter, Bret Taylor, mentweet bahwa perusahaan akan menuntut untuk memaksa Elon Musk menyelesaikan transaksi, dan mereka melakukannya.

Terlepas dari semua kontroversi ini, sayan Agustus, Elon Musk menjual hampir $7 miliar saham Tesla, menjelaskan dalam tweet bahwa sahamnya dijual, “(semoga tidak mungkin) peristiwa yang memaksa Twitter untuk menutup kesepakatan ini *dan* beberapa mitra ekuitas tidak berhasil, penting untuk menghindari penjualan darurat saham Tesla .”

Elon Musk akan duduk untuk deposisi minggu ini untuk memberikan kesaksian yang akan digunakan dalam persidangan yang akan dimulai pada 17 Oktober. Dengan pemegang saham sudah menyetujui penggabungan, Musk pasti telah memutuskan akan lebih mudah untuk melanjutkan merger dengan investasinya yang sekarang hanya sedikit di atas $6 miliar, daripada menjalani uji coba yang panjang di mana dia mungkin akan kalah.

IKLAN

Laporan pers menyatakan bahwa tim hukum Musk tidak merasa baik tentang peluangnya di persidangan setelah Hakim memihak Twitter dalam sejumlah putusan praperadilan. Pada akhirnya, bahkan dengan seorang pelapor Twitter yang menuduh bahwa para eksekutif di perusahaan itu tidak terbuka tentang masalah keamanan dan bot, Elon Musk berjuang keras.

IKLAN