Pemberi pinjaman Wall Street yang mendanai akuisisi Twitter senilai $44 miliar oleh Elon Musk akan segera menemukan diri mereka dalam posisi yang canggung: haruskah mereka membantu orang terkaya di dunia menggagalkan kesepakatan dan dengan demikian kehilangan salah satu bayaran terbesar di industri?
Musk menyarankan minggu ini bahwa $13 miliar dalam pembiayaan utang yang penting untuk kesepakatan Twitter dapat berisiko jika perusahaan media sosial tidak memenuhi kekhawatirannya tentang akun palsu di platform. Ini, kata Musk, bisa memberinya alasan untuk pergi dari kesepakatan, yang menjadi kurang menarik sejak valuasi teknologi anjlok.
Untuk bank yang mengerjakan kesepakatan itu, hari gajian besar dipertaruhkan. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays dan Allen & Co berdiri untuk mendapatkan biaya $ 191.5 juta, kumpulan biaya terbesar tahun ini dan terbesar ketiga sejak 2020, menurut data Refinitiv.
Namun, sebagian besar dari jumlah itu bergantung pada penutupan akuisisi. Jika kesepakatan dibatalkan, Goldman akan mendapatkan $15 juta, hanya 18.75 persen dari $80 juta yang akan diperoleh jika Jebat menyelesaikan pembelian, menurut pengajuan peraturan. JPMorgan berdiri untuk menghasilkan $53mn tetapi hanya akan mengantongi $5mn jika Musk pergi.
Goldman menolak berkomentar sementara JPMorgan, Twitter dan Musk tidak menanggapi permintaan komentar.
Ini tidak termasuk biaya yang diperoleh sindikasi bank — Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho, dan Société Générale — jika mereka akhirnya menanggung $13 miliar dalam pembiayaan utang. Bank menolak berkomentar apakah mereka masih berkomitmen untuk transaksi.
Kesepakatan Twitter Musk adalah titik terang dalam satu tahun yang mengecewakan bagi bank-bank Wall Street. Para bankir telah memperkirakan penurunan biaya setelah a rekor tangkapan di tahun 2021 tetapi masih optimis untuk tahun di atas rata-rata, memberi tahu investor pada Januari bahwa jalur kesepakatan sangat sehat.
Tetapi dengan para pemimpin perusahaan yang khawatir tentang potensi resesi dan ketidakpastian yang dipicu oleh perang Rusia dengan Ukraina, biaya perbankan investasi global telah anjlok menjadi sekitar $46 miliar tahun ini. Ini turun dari $70.5 miliar pada periode yang sama tahun lalu dan merupakan pengangkutan biaya terendah untuk titik ini di tahun ini sejak 2016, menurut data Refinitiv.
Pengembalian bank pada kesepakatan Twitter telah dikurangi oleh Musk memutuskan untuk tidak menggunakan pinjaman margin untuk membantu membiayainya. Dia awalnya mendapatkan komitmen dari bank sebesar $ 12.5 miliar pinjaman terhadap sebagian dari saham Tesla-nya, merundingkan persyaratan selama akhir pekan Paskah.
Beberapa minggu setelah mengumumkan persyaratan, Musk memotongnya menjadi $ 6.25 miliar sebelum akhirnya menghapus pinjaman margin sama sekali.
Musk telah menyetujui pembayaran bunga atas pinjaman margin tiga tahun sebesar 300 basis poin selama Tingkat Pembiayaan Semalam Aman tiga bulan atau nol, mana yang lebih tinggi. Para bankir memandang persyaratan itu menguntungkan mengingat pinjaman itu dibatasi hingga 20 persen dari nilai saham Tesla dan sahamnya banyak diperdagangkan.
Pada tingkat bunga minimum 3 persen, Musk akan membayar pemberi pinjaman setidaknya $ 375 juta setiap tahun jika $ 12.5 miliar asli digunakan sepenuhnya. Dia akan berutang setidaknya setengah dari itu untuk pinjaman margin yang dikurangi.
Pada akhirnya, 12 pemberi pinjaman pada pinjaman mengantongi biaya nominal untuk melakukan pinjaman selama satu bulan, menurut seseorang yang akrab dengan masalah tersebut.
“Kami menghabiskan Paskah untuk itu,” kata seorang bankir di Twitter. “Itulah kehidupan seorang bankir.”
Pelaporan tambahan oleh Sujeet Indap dan Ortenca Aliaj di New York
Source: https://www.ft.com/cms/s/00015fb3-03e4-492f-9f8b-448172ab4aee,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo