Miliarder Wall Street Carl Icahn, Ken Griffin, Israel Englander, dan Daniel Loeb dapat berterima kasih kepada Elon Musk atas perdagangan uang termudah tahun 2022.
Fatau banyak hedge fund, Pembelian “paksa” Twitter oleh Elon Musk senilai $44 miliar mewakili perdagangan uang yang mudah.
"Anda tidak perlu menjadi seorang jenius untuk menyadari bahwa dia akan menyelesaikan kesepakatan itu," kata Carl Icahn di acara tersebut. KTT Ikonoklas Forbes pada 3 November, menambahkan bahwa dia akan melakukannya dianggap mengobarkan pertarungan proxy jika kesepakatan gagal.
Icahn mengatakan kepada hadirin di New York's Historical Society bahwa dia mendapat untung sekitar $250 juta dengan berinvestasi di Twitter musim panas ini. Tapi dia jauh dari satu-satunya yang mendapat manfaat. Pengajuan peraturan menunjukkan bahwa dana lindung nilai yang dipimpin miliarder termasuk Penasihat Benteng, Manajemen Milenium, DE Shaw dan Titik Ketiga membangun posisi besar di Twitter pada kuartal kedua dan ketiga, serta perusahaan lain seperti Pentwater Capital dan Farallon Capital.
Musk menandatangani perjanjian merger untuk membeli Twitter seharga $54.20 per saham pada bulan April, tetapi saham tersebut diperdagangkan serendah $32.65 pada bulan Juli ketika dia mencoba untuk menghentikan kesepakatan tersebut. Itu menciptakan peluang arbitrase untuk pengembalian sebanyak 66% bagi investor yang meragukan Musk memiliki banyak peluang di Pengadilan Kanselir Delaware untuk mundur.
milik Icahn pengarsipan 13-F kuartal ketiga dengan SEC menunjukkan bahwa dia memiliki 12.5 juta saham Twitter per 30 September Forbes Jika dia membeli pada pertengahan $30-an – jika dia membeli dengan harga rata-rata $35 per saham dan menghasilkan laba $19.20 pada masing-masing saham ketika kesepakatan ditutup dengan harga awal $54.20 per saham pada tanggal 28 Oktober, dia akan mendapatkan keuntungan keuntungan $240 juta.
Satu-satunya dana yang membuat taruhan lebih besar dari Icahn adalah Naples, Pentwater Capital Management yang berbasis di Florida, yang didirikan oleh Matthew Halbower pada tahun 2007. Itu membeli 18.1 juta saham selama kuartal kedua dan menambah 5.3 juta saham lagi pada akhir kuartal ketiga. . Jika membeli 24 juta saham itu dengan harga penutupan rata-rata saham Twitter sebesar $40.16 pada kuartal pertama dan $41.05 pada kuartal kedua dan menahannya sampai penyelesaian akuisisi pada bulan Oktober, itu akan menghasilkan laba $324 juta, meskipun 13- Pengarsipan F menunjukkan bahwa itu melindungi sebagian dari keuntungan tersebut dengan membeli opsi put juga. Pentwater tidak menanggapi permintaan komentar.
Secara keseluruhan, Forbes menemukan 13 hedge fund yang menghabiskan lebih dari $100 juta untuk menambah saham Twitter mereka antara akhir kuartal pertama dan akhir kuartal ketiga tahun ini. Kami menghubungi setiap dana untuk menanyakan harga pembelian rata-rata, dan memperkirakan bahwa mereka membeli dengan harga penutupan rata-rata Twitter di setiap kuartal jika informasi yang lebih akurat tidak tersedia. Dana ini secara kumulatif membeli lebih dari 10% perusahaan dalam enam bulan menjelang tanggal 30 September dan kemungkinan menghasilkan keuntungan lebih dari $1 miliar dari kesepakatan tersebut.
PEMENANG TWITTER
Dana lindung nilai ini menambahkan paling banyak ke posisi Twitter mereka pada musim semi dan musim panas ini dan kemungkinan menghasilkan keuntungan jika mereka bertahan melalui pembelian Elon Musk.
Angka-angka ini tidak termasuk saham tambahan apa pun yang mungkin dibeli perusahaan pada bulan Oktober, ketika marginnya lebih tipis sementara Musk menyelesaikan akuisisi, dan tidak termasuk kemungkinan perdagangan yang terjadi dalam setiap kuartal. Pengajuan 13-F menunjukkan snapshot sederhana dari kepemilikan saham panjang masing-masing perusahaan pada hari terakhir setiap kuartal dan tidak memberikan informasi yang cukup untuk menjabarkan keuntungan dan kerugian yang tepat, namun seringkali mewakili gambaran paling menyeluruh tentang apa yang dibeli dan dijual oleh dana. .
Pemenang terbesar termasuk Segantii Capital Management yang berbasis di Hong Kong, yang didirikan oleh investor Inggris Simon Sadler, dan Farallon Capital, firma yang berbasis di San Francisco yang didirikan oleh Thomas Steyer pada tahun 1986 dan sekarang dijalankan oleh Andrew Spokes.
Greenlight Capital milik David Einhorn memprakarsai posisi 4.3 juta saham pada kuartal ketiga, pengarsipan 13-F-nya menunjukkan, dan dia menulis dalam sebuah surat kepada investor yang dilihat oleh Forbes bahwa harga pembelian rata-rata adalah $37.24 per saham. Dia berharap Pengadilan Kanselir Delaware akan berhati-hati dalam mengundang gugatan penyesalan pembeli di masa depan jika membiarkan Musk pergi.
“Hukum kasus ini cukup jelas. Jika itu orang lain selain Musk, kami akan membatasi peluang pembeli untuk keluar dari kesepakatan menjadi kurang dari 5%, ”tulis Einhorn dalam surat sebelum penyelesaian kesepakatan. “Pada harga ini ada $17 per saham dari sisi atas jika TWTR menang di pengadilan dan kami percaya sekitar $17 per saham dari sisi bawah, jika kesepakatan gagal. Jadi, kami mendapatkan peluang 50-50 untuk sesuatu yang seharusnya terjadi 95%+ dari waktu.”
Musk melihat tulisan di dinding dan berbalik arah pada bulan Oktober, setuju untuk membayar harga penuh seperti yang diharapkan para investor ini. Minggu pertamanya sebagai pemilik Twitter ditandai dengan kebingungan dan keluhan setelah dia membuka verifikasi kepada siapa pun yang bersedia membayar $8 per bulan, menyebabkan gelombang akun parodi yang "diverifikasi", dan memberhentikan 3,700 karyawan, hampir setengah dari stafnya. Dia punya memperingatkan staf Twitter bahwa “kebangkrutan tidak keluar dari pertanyaan,” tetapi jika investasi ekuitas $44 miliarnya habis, dana lindung nilai yang dia bayarkan dengan uang itu akan tertawa sampai ke bank.
LEBIH DARI FORBES
Sumber: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/11/16/elon-musks-twitter-buyout-was-a-billion-dollar-windfall-for-these-13-hedge-funds/