Energi menghancurkan S&P 500 pada 2022, dan Wall Street masih mencintai sektor ini pada 2023

Saham energi telah menjadi pemenang terbesar tahun ini di tahun yang suram untuk ekuitas.

Dan Wall Street bertaruh kinerja sektor ini akan bertahan di tahun baru.

Bahkan ketika harga minyak mundur dari level tertinggi tahun ini, saham-saham energi tampaknya bersiap untuk naik lebih tinggi berkat valuasi yang relatif murah dan ekspektasi pendapatan yang tampaknya menjadi titik terang dalam prospek suram perkiraan pendapatan S&P 500.

“Intinya di sini adalah bahwa ketika Anda berpikir tentang pendapatan S&P 500 secara keseluruhan, bahkan dengan ekspektasi yang diredam untuk pendapatan tahun depan, energi akan mewakili 9% dari pendapatan indeks dan itu hanya 5% dari bobotnya. S&P 500,” Direktur Pelaksana Senior Evercore ISI Julian Emanuel mengatakan kepada Yahoo Finance Live dalam sebuah wawancara.

"Dan ketika Anda melihat valuasi di sektor energi secara luas, mereka telah mengabaikan resesi secara berlipat ganda, yang belum sepenuhnya didiskon oleh S&P 500 lainnya."

Analis telah memangkas perkiraan laba per saham mereka untuk 2023 sepanjang tahun, dengan revisi turun terlihat untuk 9 dari 11 sektor di S&P 500 antara 30 September dan 30 November. menurut data FactSet.

Namun, dua sektor melihat peningkatan perkiraan EPS bottom-up mereka selama periode itu, dipimpin oleh revisi ekspektasi 4.4% untuk sektor energi. Perkiraan saham utilitas juga naik 0.9% selama periode tersebut.

Perubahan ke atas perkiraan untuk energi datang bahkan ketika sektor ini siap menghadapi perbandingan tahun-ke-tahun yang sulit pada tahun 2023, dengan perkiraan penurunan pendapatan sebesar -7.3% tahun depan setelah ledakan tahun 2022, per data FactSet.

Energi juga telah penyumbang terbesar pertumbuhan laba untuk S&P 500 tahun ini. Tidak termasuk pertumbuhan pendapatan energi sebesar 5.1%, indeks akan melaporkan penurunan pendapatan sebesar -1.8%.

Ahli strategi juga menunjukkan bahwa perusahaan minyak berhati-hati meskipun tahun ini melonjaknya harga minyak dan optimisme tentang harga yang terus meningkat.

Kisah berlanjut

CIBC Private Wealth US Sr. Energy Trader Rebecca Babin mengatakan kepada Yahoo Finance Live bahwa perusahaan “tidak membuat keputusan gegabah tentang peningkatan produksi” berdasarkan perubahan harga minyak.

“Mereka kurang berpengaruh,” kata Babin. “Mereka lebih disiplin, dan mereka sangat fokus untuk kembali ke uang tunai.”

Energi tidak hanya melonjak hampir 55% year-to-date pada tahun 2022, tetapi juga tidak ada persaingan — 10 sektor lainnya di S&P 500 negatif tahun ini, sementara indeks patokan yang lebih luas turun sekitar 19% tahun ini.

Saham Exxon Mobil (XOM), perusahaan minyak dan gas terbesar di AS, naik sekitar 65% tahun ini. Chevron (CVX), terbesar kedua, naik lebih dari 40% pada tahun 2022.

Sementara itu, Occidental Petroleum (OXY), pemain bintang tahun ini, dengan saham lebih dari dua kali lipat karena Berkshire Hathaway Warren Buffett meningkatkan sahamnya di perusahaan sepanjang tahun, sekarang memegang posisi 20.9%. di perusahaan.

Harga minyak, sementara itu, telah membalikkan semua kenaikannya tahun ini setelah menyentuh level tertinggi di utara $120 per barel pada bulan Juni. Kekhawatiran penawaran dan permintaan terkait dengan kenaikan suku bunga, inflasi, penguncian COVID di China, dan perang Rusia di Ukraina semuanya berkontribusi pada volatilitas ekstrim dalam energi tahun ini.

Sementara Wall Street telah menurunkan ekspektasinya untuk lonjakan harga tahun depan, sebagian besar ahli strategi masih memperkirakan minyak akan bergerak lebih tinggi pada tahun 2023, terutama karena prediksi permintaan yang lebih tinggi karena China membuka kembali ekonominya setelah tiga tahun penutupan akibat COVID.

Kata ekonom di Goldman Sachs pekan lalu Bank melihat minyak mentah Brent — harga patokan internasional — rata-rata $98 per barel dan WTI, harga patokan AS, pada $92 per barel. Prakiraan sebelumnya melihat target $110 untuk Brent dan $105 per barel untuk WTI.

Emanuel, bagaimanapun, berpendapat bahwa perbandingan stok energi dengan harga minyak “salah tempat”.

“Kalau tidak salah tempat, kita tidak akan pernah membeli stok minyak lagi di tahun 2020 saat harga WTI negatif,” kata Emanuel.

-

Alexandra Semenova adalah reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @alexandraandnyc

Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Unduh aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube