Energi, perawatan kesehatan adalah sektor yang menarik untuk diperhatikan selama sisa tahun

Lanskap investasi saat ini tampak suram, tampaknya terganggu oleh sejumlah faktor, termasuk memuncak inflasi, naik suku bunga, kontraksi ekonomi selama kuartal pertama dan perang di Ukraina yang telah mengganggu masalah rantai pasokan yang sudah ada.

Tambahkan semuanya bersama-sama, dan ini merupakan tahun yang mengerikan bagi saham. Teknologi-berat Nasdaq turun 13% pada bulan April, bulan terburuk sejak Krisis Keuangan, dan telah kehilangan lebih dari seperempat nilainya tahun ini.

Indeks lain bernasib lebih baik, tetapi tidak banyak. Itu Dow Jones Industrial Average turun hampir 12% sejauh ini pada tahun 2022, sementara Indeks S&P 500 turun lebih dari 16%.

Namun penting untuk diingat bahwa apa yang mendorong turunnya pasar bukanlah pertemuan dari isu-isu yang disebutkan di atas — itu adalah Federal Reserve. Menjelang akhir tahun 2021, fundamentalnya cukup solid. Pertumbuhan pendapatan perusahaan tetap kuat; pasar tenaga kerja, meskipun ketat, sehat dan menambah lapangan kerja; dan neraca konsumen dalam kondisi baik.

Lebih dari Keuangan Pribadi:
Apa arti kenaikan suku bunga setengah poin Fed untuk uang Anda
Ketika suku bunga hipotek naik, sebaiknya Anda membeli rumah atau menyewa?
Kenaikan suku bunga berarti biaya yang lebih tinggi untuk pinjaman mobil

Namun, pada awal Januari, pembuat kebijakan mulai memberi sinyal bahwa mereka akan mulai menaikkan suku bunga dan mengendalikan program pembelian obligasi mereka. Sejak saat itu, S&P 500 mulai jatuh, turun hampir 16% selama empat minggu ke depan.

Dalam retrospeksi, penarikan seharusnya tidak mengejutkan siapa pun. Pasar menurun dengan jumlah yang sama empat kali sebelumnya The Fed mulai menghapus akomodasi kebijakan, pada tahun 1983, 1994, 2004 dan 2015. Namun, khususnya, dalam setiap contoh, saham rebound dengan cepat dan mencapai tertinggi baru dalam waktu 12 bulan setelah mencapai titik terendah.

Memang, ini bukan sampel statistik yang signifikan. Tapi itu adalah contoh yang kita miliki, dan untuk beberapa alasan, sejarah sepertinya akan berulang kali ini.

Untuk satu, sentimen bearish baru-baru ini mencapai rekor terendah, menurut survei yang disusun oleh American Association of Individual Investors. Selama bertahun-tahun, ketika prospek pasar sepihak ini, ini adalah indikator pelawan yang baik bahwa sebaliknya akan terjadi.

Demikian pula, ketika institusi — dana lindung nilai, pensiun, dll. — melemah, itu juga merupakan sinyal untuk menerkam. Investor seperti itu saat ini kurang berinvestasi dalam ekuitas, yang berarti pasar akan segera kehabisan penjual.

Masalah terbesar, bagaimanapun, adalah inflasi - itu tidak seburuk kebanyakan ketakutan. 

Ketika The Fed mulai berbicara tentang menaikkan suku awal tahun ini, pasar obligasi bereaksi secara wajar, dengan imbal hasil naik perlahan. Kemudian, Rusia menginvasi Ukraina, meningkatkan kemungkinan kenaikan harga bahan bakar dan makanan, dan ketegangan mulai mereda. Investor merespons dengan menawar Treasury Inflation-Protected Securities, atau TIPS, menyebabkan hasil titik impas inflasi meroket.

Meski begitu, inflasi kemungkinan sudah mencapai puncaknya. Memang, data yang akan datang akan sulit dicocokkan dengan data Mei 2021. Pada saat itu, vaksin baru saja tersedia secara luas, yang menyebabkan pengeluaran di toko ritel dan restoran melonjak karena semakin banyak orang yang keluar.

Oleh karena itu, apa yang kita lihat sekarang adalah kepanikan, yang dapat dengan cepat surut begitu kita mendapatkan lebih banyak data.

Jadi, apa artinya semua ini?

Sebagai permulaan, mengharapkan dinamika siklus pertengahan hingga akhir untuk bermain setelah ketakutan inflasi surut, yang berarti perusahaan keuangan, energi dan material akan melakukan yang terbaik. Setelah itu, carilah indeks untuk pulih dan kemudian mencapai tertinggi baru sekitar akhir tahun ini dipimpin oleh saham siklis/nilai.

Secara khusus, Kulit adalah nama yang harus diperhatikan pada sisa tahun 2022. Seperti disinggung di atas, banyak perusahaan energi memiliki posisi yang baik di lingkungan saat ini, tetapi Shell mungkin memiliki sisi positif yang paling besar. Alasannya, sebagian besar, turun ke gas alam cair.

Bentuk gas alam yang lebih mudah diangkut mungkin merupakan kunci untuk membuat Eropa tidak terlalu bergantung pada ekspor minyak Rusia. Perusahaan mendominasi segmen pasar ini, dengan mengirimkan lebih dari 65 juta ton tahun lalu.

Secara lebih luas, bisnis gas terintegrasi Shell mewakili sekitar 40% dari nilai aset bersihnya, dan skala perusahaan memungkinkannya untuk menghasilkan margin besar di pasar yang terkilir. Tahun ini, saham bisa mendapatkan 30% lagi dan membagikan dividen 3.5%.

Segmen industri kesehatan juga harus berkinerja lebih baik daripada kebanyakan. Eli Lilly memiliki lini produk farmasi paling potensial di sektor ini, dan jalurnya menjanjikan.

Meskipun prospek jangka panjang perusahaan dapat bergantung pada kemanjuran Donanemab, obat Alzheimer dalam pengujian yang dapat menjadi pengubah permainan, jangka pendek, perhatiannya adalah obat penurun berat badan yang ditujukan untuk memerangi obesitas.

Ini menunjukkan hasil yang menjanjikan dalam uji klinis baru-baru ini menyimpulkan. Jika disetujui, obat itu merupakan peluang besar, bernilai miliaran dolar.

Sementara itu, meskipun ada snafu hubungan masyarakat baru-baru ini, Ulta Beauty mengontrol persentase yang signifikan dari pasar kecantikan dan kosmetik kelas atas. Diakui, ia kehilangan kekuatan selama penutupan Covid, tetapi menambahkan lebih banyak inventaris ke lokasi fisik yang tersisa dalam upaya untuk menangkap lebih banyak bagian dari segmen ini.

Semakin banyak profesional kerah putih yang kembali ke kantor menghasilkan hal-hal baik untuk bisnisnya, sementara penghematan biaya yang dihasilkannya dalam beberapa tahun terakhir (telah menutup sekitar 2,000 toko sejak 2019) juga membantu.

Ketakutan adalah emosi yang kuat. Tapi di situlah banyak investor sekarang — dicekam ketakutan. Dan sementara tidak ada yang harus mengabaikan tantangan lanskap saat ini, lingkungan tidak seburuk kelihatannya. Hari-hari baik ada di depan.