ETF datang ke China dengan sepenuh hati

BEIJING — China telah bergabung dengan kegilaan global atas dana yang diperdagangkan di bursa, produk investasi yang memungkinkan para pedagang membeli dan menjual sekeranjang saham.

Lebih dikenal sebagai ETF, dana tersebut melonjak popularitasnya di AS setelah krisis keuangan, dan membangun bisnis senilai $3 triliun seperti merek ETF iShares BlackRock.

Di Cina daratan, ETF telah berlipat ganda lebih cepat daripada pasar saham. Dalam lima tahun, jumlah ETF meningkat lebih dari empat kali lipat menjadi 645, sementara jumlah saham naik hanya 53% menjadi 4,615.

Itu menurut data resmi dan laporan dari Bursa dan Kliring Hong Kong, yang juga menyatakan pasar ETF daratan telah menjadi bisnis 1.4 triliun yuan ($209 miliar), lebih dari tiga kali lipat hanya dalam lima tahun.

Perubahan peraturan yang berlaku Senin membuka pasar ETF itu kepada investor luar negeri melalui Hong Kong — sebuah program yang disebut ETF Connect.

ChinaAMC yang berbasis di Beijing, yang mengatakan meluncurkan ETF pertama di daratan pada tahun 2004, mengendarai lonjakan industri dan mengoperasikan 10 dana yang memenuhi syarat untuk diperdagangkan di bawah program perdagangan lintas batas yang baru. Itu termasuk indeks pelacakan ETF dan tema seperti pengembangan semikonduktor.

ETF Connect sangat condong ke daratan. Dari kumpulan awal ETF yang memenuhi syarat, 83 terdaftar di daratan, dibandingkan hanya empat di Hong Kong.

Goldman Sachs memperkirakan $80 miliar lebih dalam pembelian aset daratan dibandingkan aset di Hong Kong selama 10 tahun ke depan.

“Menambahkan ETF Northbound ke portofolio A-share seseorang berpotensi memperluas perbatasan yang efisien dan meningkatkan risiko/imbalan,” tulis analis Goldman Sachs dalam sebuah laporan minggu ini. “Sementara alam semesta awal yang memenuhi syarat Southbound terlihat sempit, konstituen yang mendasarinya masih menawarkan investor daratan paparan luas terhadap saham Internet dan Keuangan yang terdaftar di HK.”

Raksasa teknologi internet China seperti Tencent dan Alibaba memiliki daftar di Hong Kong tetapi tidak di daratan. Di sisi lain, banyak perusahaan yang berfokus pada China hanya terdaftar di daratan.

Salah satu hal yang dapat dilakukan ETF Connect adalah meningkatkan pemahaman investor internasional tentang ETF China daratan dan meningkatkan pengaruh produk, Xu Meng, manajer dana ChinaAMC, mengatakan dalam sebuah pernyataan. Xu juga manajer umum eksekutif departemen investasi kuantitatif perusahaan.

ChinaAMC mengklaim bahwa pada akhir 2021, ia memiliki lebih dari 300 miliar yuan dalam aset yang dikelola secara pasif.

Pada hari yang sama saat ETF Connect diluncurkan, regulator China mengumumkan program baru — yang akan mulai berlaku dalam waktu sekitar enam bulan — yang akan mengizinkan investasi dalam derivatif keuangan di daratan melalui Hong Kong.

Fase berikutnya dari program ini diatur untuk memungkinkan investor daratan untuk memperdagangkan derivatif keuangan di Hong Kong.

Langkah-langkah untuk menghubungkan pasar Hong Kong dan daratan mengikuti program serupa untuk saham dan obligasi yang dimulai pada tahun 2014. China Daratan adalah rumah bagi pasar saham terbesar kedua di dunia berdasarkan nilai.

Perusahaan keuangan lain datang ke pasar ETF — dengan fokus pada klien China yang lebih besar yang ingin berinvestasi secara internasional melalui Hong Kong.

Manajer kekayaan Kepemilikan Hywin, yang berbasis di Shanghai dengan anak perusahaan di Hong Kong, minggu lalu meluncurkan indeks saham perawatan kesehatan dengan Kumpulan Fakta, sebuah perusahaan data keuangan dan perangkat lunak.

40-saham “FactSet Hywin Global Health Care Index” melacak saham perusahaan yang sebagian besar terdaftar di Eropa atau Amerika Utara — seperti AstraZeneca dan Merck.

Rencananya adalah untuk mengkomersialkan indeks tersebut dengan ETF yang terdaftar di Hong Kong.

“Klien Hywin [lebih dari 130,000 di seluruh Asia], semakin, mereka menemukan dunia sangat cair, sangat fluktuatif. Mereka ingin menangkap peluang tetapi mereka kurang yakin akhir-akhir ini tentang memilih saham dan memilih waktunya,” kata Nick Xiao, wakil presiden dan CEO Hywin Holdings dari bisnis luar negeri perusahaan, Hywin International.

Setelah indeks co-branded pertama ini, Xiao mengatakan dia mengharapkan lebih banyak kolaborasi dengan FactSet untuk membuat indeks dan ETF. Dia mencatat sudah ada delapan ETF yang terdaftar di Hong Kong yang melacak indeks FactSet.

Di antara investor institusi dan pengelola uang di Tiongkok Raya, hampir 40% mengatakan mereka menginvestasikan lebih dari setengah aset mereka yang dikelola di ETF, jauh lebih tinggi daripada 19% saham di AS, menurut temuan Brown Brothers Harriman dalam survei tahunan yang dirilis pada Januari.