(Bloomberg) – Data baru dari zona euro ditetapkan untuk menyoroti mengapa pejabat Bank Sentral Eropa mempertahankan nada hawkish mereka, bahkan ketika lonjakan harga terburuk di kawasan itu surut.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Ekonom yang disurvei oleh Bloomberg menganggap inflasi utama mereda untuk bulan keempat di bulan Februari setelah cuaca musim dingin yang hangat membuat harga gas alam jatuh. Tetapi ukuran inti yang menghilangkan barang-barang volatil seperti itu mungkin akan bertahan pada rekor 5.3%, kekakuannya menyerupai gambaran yang mengkhawatirkan di AS.
Pembacaan, yang dijadwalkan pada hari Kamis, akan tetap jauh di atas target 2% ECB. Bersamaan dengan data nasional dari ekonomi teratas blok tersebut di awal minggu, itu akan membingkai komentar dari setengah Dewan Pemerintahan – termasuk Kepala Ekonom Philip Lane – yang akan berbicara di minggu mendatang.
Sementara kenaikan suku bunga setengah poin lainnya sudah pasti pada keputusan ECB berikutnya pada 16 Maret, apa yang terjadi di luar itu adalah subjek perdebatan sengit.
Apa yang dikatakan Bloomberg Economics:
“Kemungkinan penurunan lain yang didorong oleh energi dalam tingkat inflasi utama kawasan euro mungkin tidak banyak membantu para hawkish di ECB. Dengan tekanan harga dasar yang masih tinggi, pembuat kebijakan mungkin terdorong untuk mempertahankan tingkat kenaikan hingga awal musim panas.”
—Maeva Sepupu, ekonom senior. Untuk analisis lengkap, klik di sini
Pasar keuangan baru-baru ini menaikkan taruhan mereka tentang berapa banyak biaya pinjaman yang harus naik menyusul pernyataan hawkish dari pembuat kebijakan utama dan lebih banyak sinyal bullish pada ekonomi kawasan euro. Analis Deutsche Bank sekarang memproyeksikan puncak 3.75%, pada bulan Juni – mirip dengan taruhan investor.
Ketua Bank of France, Francois Villeroy de Galhau, telah mencoba melawan ekspektasi tersebut. Tetapi mitranya dari Jerman, Joachim Nagel, mengatakan pada hari Jumat bahwa dia tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga yang "signifikan" lebih lanjut setelah bulan Maret.
Dia tidak mungkin terhalang oleh berita kerugian 2022 untuk Bundesbank, yang merilis hasil keuangan tahun lalu pada hari Rabu. ECB, yang melaporkan angkanya sendiri minggu lalu, hanya menghindari penurunan serupa dengan merilis provisi risiko €1.6 miliar ($1.7 miliar).
Di tempat lain, investor akan mengamati pengukur sentimen AS dan pembacaan PMI manufaktur global. Calon gubernur Bank of Japan menghadapi sidang lain, sementara Hungaria dan Sri Lanka termasuk di antara sedikit bank sentral dengan keputusan suku bunga terjadwal.
Klik di sini untuk melihat apa yang terjadi minggu lalu dan di bawah ini adalah rangkuman kami tentang apa yang akan terjadi dalam ekonomi global.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Di luar kawasan euro, Swiss, Swedia, dan Denmark adalah beberapa negara yang menerbitkan PDB kuartal keempat, dan data dari Inggris akan memberikan lebih banyak bukti bahwa pasar perumahan mengalami koreksi.
Bank sentral Hongaria, yang mempertahankan suku bunga 13% pada empat pertemuan terakhirnya, kemungkinan akan melakukannya lagi pada hari Selasa.
Data pada hari yang sama mungkin akan menunjukkan bahwa hampir sepertiga tenaga kerja Afrika Selatan tetap menganggur pada kuartal keempat, karena rekor pemadaman listrik membatasi kemampuan bisnis untuk berkembang, berinvestasi, dan menciptakan lapangan kerja.
Data Turki diharapkan menunjukkan ekonomi tumbuh sekitar 5.2% pada tahun 2022, sebuah angka yang diawasi dengan ketat menjelang pemilu. Presiden Recep Tayyip Erdogan, yang berusaha mempertahankan kekuasaan, telah memprioritaskan pertumbuhan dibandingkan indikator lainnya.
Ekonomi AS
Setelah angka pemerintah terbaru menunjukkan percepatan inflasi dan rebound tajam dalam belanja konsumen, data ekonomi AS minggu ini terutama berbasis survei.
Pada hari Selasa, investor akan membaca lagi kepercayaan konsumen Februari. Ekonom memproyeksikan indeks Conference Board sedikit meningkat, konsisten dengan hasil survei sentimen University of Michigan terbaru. Institute for Supply Management akan menerbitkan survei produsen bulan Februari pada hari Rabu, diikuti oleh penyedia layanan pada hari Jumat.
Mengawali minggu yang relatif tenang adalah laporan pemerintah tentang pesanan barang tahan lama bulan Januari. Total pemesanan diperkirakan turun, mencerminkan lebih sedikit pesanan untuk pesawat komersial. Tidak termasuk peralatan transportasi, pesanan untuk barang tahan lama kemungkinan besar akan tetap lemah.
Pembicara Fed sebagian besar tidak hadir menjelang kesaksian setengah tahunan Ketua Jerome Powell kepada Kongres pada minggu berikutnya. Acara yang paling diwaspadai kemungkinan besar adalah pidato prospek ekonomi Gubernur Chris Waller pada hari Kamis. Presiden Fed Chicago Baru Austan Goolsbee, yang mulai menjabat pada bulan Januari dan sejak itu namanya melayang sebagai kandidat yang mungkin untuk menjadi wakil ketua berikutnya, berbicara pada hari Selasa. Powell diperkirakan akan hadir di hadapan Komite Perbankan Senat pada 7 Maret.
Asia
Investor global akan terus mencari petunjuk tentang lintasan kebijakan Bank Jepang, dengan Kazuo Ueda, calon gubernur, untuk mendapatkan pembahasan lagi di parlemen pada hari Senin. Itu akan diikuti di akhir minggu dengan pidato oleh dua anggota dewan saat ini.
Laporan PDB India pada hari Selasa diperkirakan akan menunjukkan perlambatan pertumbuhan pada kuartal Oktober-Desember.
Di China, survei manajer pembelian yang dirilis pertengahan minggu akan memberikan indikasi tentang bagaimana pembukaan kembali ekonomi mulai terbentuk, dengan tanda-tanda awal menunjukkan peningkatan aktivitas konsumen setelah liburan Tahun Baru Imlek. China juga bersiap untuk pertemuan parlemen tahunannya, yang akan dimulai pada 5 Maret, di mana para pejabat akan mengungkapkan target ekonomi baru, termasuk PDB.
Data transaksi berjalan Australia pada hari Selasa akan masuk ke angka pertumbuhan ekonomi kuartal keempat pada hari berikutnya karena kekhawatiran tumbuh tentang kemungkinan resesi yang dipicu oleh suku bunga yang lebih tinggi. Data inflasi bulanan juga akan dicermati setelah angka ledakan bulan Desember.
Angka perdagangan Korea Selatan pada hari Rabu akan memberikan wawasan lebih lanjut tentang tingkat keparahan perlambatan ekonomi global pada bulan Februari.
Fokusnya kemudian kembali ke Jepang, dengan angka belanja modal untuk memberikan petunjuk tentang bagaimana PDB kemungkinan akan direvisi. Angka inflasi Tokyo diperkirakan akan menunjukkan penurunan tajam pada tagihan listrik bersubsidi, puncaknya akan mendukung pandangan BOJ bahwa harga tidak naik.
Amerika Latin
Di puncak minggu ini, survei Fokus ekspektasi pasar dari bank sentral Brasil sangat diantisipasi.
Ekonom telah menaikkan prakiraan inflasi 2023 mereka dalam 14 dari 16 survei mingguan yang diambil sejak sayap kiri Luiz Inacio Lula da Silva memenangkan pemilihan presiden pada akhir Oktober.
Dalam indikator utama kawasan untuk minggu ini, laporan produksi kuartal keempat Brasil hampir pasti menunjukkan ekonomi terbesar Amerika Latin itu menyusut untuk pertama kalinya sejak April-Juni 2021, dengan prospek sekarang redup untuk 2023-2024.
Inflasi yang lengket dan di atas target, bersama dengan biaya pinjaman dua digit yang masuk dalam agenda pertumbuhan ambisius pemerintah baru, menunjukkan gencatan senjata yang rapuh antara Lula dan kepala bank sentral Roberto Campos Neto atas kebijakan moneter dan target inflasi akan segera berada di bawah tekanan lagi. .
Tujuh indikator Januari yang terpisah dari Cile harus menggarisbawahi hambatan yang ditimbulkan oleh suku bunga dua digit dan inflasi. Ekonom yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan ekonomi akan berkontraksi 1% pada tahun 2023.
Serangkaian data juga tersedia di Meksiko, tetapi semua mata akan tertuju pada laporan inflasi triwulanan bank sentral Meksiko, terutama terkait inflasi inti yang tinggi.
Pembuat kebijakan secara eksplisit mengisyaratkan bahwa pengetatan tambahan dari 11% saat ini dapat diharapkan, dan beberapa ekonom tidak melihat adanya pelonggaran hingga tahun 2024.
–Dengan bantuan dari Alister Bull, Vince Golle, Robert Jameson, Ros Krasny, Nasreen Seria dan Sylvia Westall.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/euro-area-core-inflation-problem-210000075.html