Euro Tenggelam ke Edge of Dollar Parity karena Pro Menyebutnya 'Tidak Dapat Dibeli'

(Bloomberg) — Dengan ekonomi Eropa yang bergerak menuju resesi, para pedagang semakin yakin bahwa keseimbangan antara euro dengan dolar sudah dekat.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Shorting euro adalah salah satu perdagangan paling populer di pasar, dan ahli strategi dari Nomura International Plc hingga HSBC Bank Plc telah memberi tahu klien untuk memperkirakan lebih banyak kerugian di masa depan. Menurut model penetapan harga opsi Bloomberg, ada sekitar 50% kemungkinan mata uang mencapai paritas versus dolar di bulan depan.

Dengan euro pada level terendah 20 tahun, investor bergulat dengan kemungkinan bahwa Rusia dapat memotong pasokan gas ke Eropa dan menjerumuskan kawasan itu ke dalam resesi. Guncangan ekonomi akan mempersulit Bank Sentral Eropa untuk menaikkan kebijakan moneter yang ketat, dan kemungkinan memperlebar perbedaan suku bunga dengan AS. Mata uang umum merosot lebih lanjut pada hari Rabu, diperdagangkan serendah $ 1.0187.

Jerman Menghadapi Pilihan Terbatas Jika Aliran Nord Stream Tidak Kembali

“Ini semua tentang Rusia,” kata Kaspar Hense, manajer portofolio senior di BlueBay Asset Management. “Jika kita melihat penjatahan minyak di Eropa karena pengurangan pasokan Rusia, kita akan melihat resesi yang signifikan di Eropa. Ini bisa menjadi musim dingin yang sangat panjang.”

Hense mengatakan bahwa BlueBay telah mempersingkat euro sejak bulan lalu. Dia memperkirakan mata uang bersama akan turun menjadi 90 sen versus dolar jika Rusia menahan pasokan, meskipun itu bukan kasus dasar mereka.

Pejabat Jerman telah menyuarakan keprihatinan bahwa pipa utama yang mengirimkan gas alam Rusia ke Eropa mungkin tidak kembali ke kapasitas penuh setelah pemeliharaan yang direncanakan bulan ini. Badan Energi Internasional telah memperingatkan bahwa pemutusan total arus "tidak dapat dikecualikan" mengingat "perilaku tak terduga" Rusia.

Kisah berlanjut

Tim Brooks, kepala perdagangan opsi FX di pembuat pasar Optiver, mengharapkan lebih banyak volatilitas jika euro menembus paritas dolar. Permintaan untuk opsi euro menyatu pada tingkat yang lebih rendah dari sekitar 0.92 ke 1 versus dolar, katanya. Ahli strategi Nomura International Plc Jordan Rochester menulis pada hari Selasa bahwa ia bahkan lebih yakin dalam seruannya bahwa euro akan meluncur menuju 0.98 pada Agustus.

Euro "tetap tidak dapat dibeli secara efektif musim panas ini," kata Kit Juckes, kepala strategi mata uang global di Societe Generale. “Ketergantungan energi Eropa pada Rusia turun, tetapi tidak cukup cepat untuk menghindari resesi jika pipa ditutup. Jika itu terjadi, EUR/USD kemungkinan akan kehilangan 10% lagi atau lebih."

Ada juga kekhawatiran tambahan tentang spread obligasi Italia yang luas, kata Van Luu, kepala strategi mata uang dan pendapatan tetap di Russell Investments.

"Ini adalah badai yang sempurna untuk euro saat ini," kata Luu, yang memegang posisi short kecil. Namun, mata uang sudah berada di level yang lemah dan ada peluang bagus untuk menguat di tahun depan, tambahnya.

"Saya tidak akan mengesampingkan paritas karena banyaknya faktor, tetapi secara pribadi saya tidak akan mengejar langkah ini," katanya. "Saya tidak akan menambah celana pendek euro saat ini."

Selama berbulan-bulan, euro telah dirundung pandangan bahwa suku bunga di zona euro akan tertinggal dari pengetatan agresif di Amerika Serikat. Pedagang juga mengharapkan pengetatan secara keseluruhan berkurang juga karena ekonomi lemah di kawasan itu.

“Banyak modal telah mengalir ke AS, tetapi kecuali ada sesuatu yang menariknya keluar maka dolar dapat tetap kuat,” kata Andy Bloomfield, kepala penelitian makro di Record Currency Management. "Agar itu tertarik keluar, Anda perlu melihat prospek ekonomi yang lebih baik di Eropa dan tempat-tempat lain."

(Pembaruan dengan tampilan Societe Generale 'tidak dapat dibeli' di paragraf kedelapan.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP