Pembuat EV Fisker menghadapi pertanyaan likuiditas setelah uang tunai terikat klaim

Startup kendaraan listrik Fisker sedang menghadapi pertanyaan likuiditas baru setelah laporan short seller Kamis diklaim dana perusahaan "terikat".

Fisker mengatakan memiliki banyak uang tunai, sekitar $824 juta pada 30 September. Tetapi batasan hukum yang dirahasiakan dapat berarti startup EV tidak dapat mengakses banyak dari simpanan uang itu, memaksanya untuk menerbitkan saham baru untuk mengumpulkan dana, short seller Fuzzy Panda Penelitian menulis di melaporkan.

Saham Fisker turun sekitar 5% setelah rilis laporan pada hari Kamis.

Menurut laporan tersebut, sebagian besar saldo kas Fisker diikat melalui jaminan bank atas nama Magna International, raksasa suku cadang mobil yang mulai membangun Fisker's Ocean SUV berdasarkan kontrak bulan lalu. Laporan tersebut juga menuduh desain Ocean didasarkan pada SUV listrik yang dirancang Magna dengan pembuat mobil China, dengan setidaknya 80% suku cadang dibawa. Laporan tersebut mengutip mantan karyawan Fisker dan Magna yang tidak disebutkan namanya sebagai sumbernya.

Fisker membantah keras tuduhan utama laporan tersebut.

"Fisker Inc. tidak memiliki jaminan bank dengan Magna, dan Fisker memiliki kekayaan intelektual untuk platform Fisker Ocean," kata pembuat mobil itu dalam sebuah pernyataan setelah pasar AS tutup pada hari Kamis. “Platform Ocean tidak memiliki 80 persen bagian bawaan dari platform lain mana pun.”

Fisker mengatakan telah mengirim surat gencatan dan penghentian ke Fuzzy Panda, dan bahwa itu akan "mengambil tindakan segera dan agresif" untuk mengatasi "klaim palsu dan menyesatkan" penjual pendek.

Akses ke uang tunai sangat penting bagi pembuat mobil mana pun. Antara perkakas pabrik dan biaya rekayasa, membawa model baru ke pasar dapat menelan biaya satu miliar dolar atau lebih — dan sebagian besar dari total itu harus dihabiskan sebelum satu kendaraan baru dikirimkan. Pembuat mobil yang sudah mapan umumnya mempertahankan cadangan kas sebesar $10 miliar atau lebih untuk memastikan bahwa mereka dapat terus menghadirkan produk baru ke pasar jika resesi menggerogoti keuntungan mereka.

Untuk startup seperti Fisker, cadangan kas adalah kritis terhadap keberhasilannya. Dengan potensi penurunan yang menjulang, uang tunai itu telah memberikan kenyamanan bagi para investornya. Tapi jika perusahaan tidak bisa mengaksesnya, kenyamanan itu bisa cepat berlalu.

Fuzzy Panda memperkirakan setidaknya $790 juta uang tunai Fisker dijanjikan untuk memastikan bahwa Magna dibayar untuk peralatan pabrik, biaya produksi, dan margin yang dijamin secara kontrak, dengan total sekitar €2,700 ($2,840) per kendaraan. Fisker mengatakan bulan lalu bahwa itu mengharapkan untuk membangun 42,400 Samudera pada akhir 2023.

Karena jaminan, penjual pendek menulis, Fisker terpaksa menggunakan penawaran saham "di pasar" untuk terus mendanai operasinya alih-alih mengambil uangnya.

Dalam penawaran "di pasar", atau ATM, perusahaan menerbitkan saham baru dan menjualnya melalui pasar terbuka, dengan harga yang berlaku. Fisker mengajukan pernyataan pendaftaran ke Securities and Exchange Commission pada bulan Mei yang memungkinkannya mengumpulkan total $2 miliar dari ATM dari waktu ke waktu.

Fisker mengatakan telah mengumpulkan $118 juta melalui ATM pada kuartal ketiga, tetapi Fuzzy Panda menambahkan pembuat EV perlu mengumpulkan "lebih banyak uang secara signifikan" melalui fasilitas itu.

Laporan tersebut mengutip sejumlah indikator bahwa Fisker telah bergerak untuk menghemat uang sejak awal tahun 2022, termasuk catatan bahwa program makan siang karyawan perusahaan "diturunkan dari salad kelas atas menjadi sebagian besar pizza". (Fisker mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa "senang bahwa kami dapat terus menawarkan makan siang kepada karyawan kami di saat banyak startup sedang berjuang.")

Fuzzy Panda mengatakan memiliki posisi pendek di saham Fisker. Perusahaan sebelumnya menerbitkan laporan serupa tentang Electric Last Mile Solutions, yang mengajukan kebangkrutan pada bulan Juni, dan pembuat van listrik berbasis di Ohio Grup Pekerja Keras.