Bahkan setelah krisis pasar, investor masih membuat dua asumsi yang tidak masuk akal tentang enam bulan ke depan, kata ekonom ini

"Dengan ekspektasi inflasi yang hampir kembali ke level normal dan meluasnya tekanan disinflasi yang muncul di mana-mana kecuali CPI resmi, kami masih memperkirakan inflasi utama dan inflasi inti turun lebih cepat selama 12 bulan ke depan daripada yang diyakini para pejabat saat ini," kata Paul Ashworth, kepala Ekonom AS di Capital Economics. "Pivotnya belum mati."

Tapi betapa busuknya data selama sebulan. Kejutan pertama hari ini adalah bahwa CPI inti jauh lebih panas dari perkiraan, dan dua metode pemotongan angka oleh Fed regional berisi berita buruk lebih lanjut. Pengukur CPI harga lengket Fed Atlanta naik menjadi 6.1% tahun-ke-tahun dari 5.8%. Ingat, itu adalah sekeranjang barang yang ditimbang dengan harga yang dimaksudkan untuk berubah secara perlahan (pikirkan, menu). CPI median The Fed Cleveland, sementara itu, meningkat menjadi 6.7% dari 6.3%.

Jika Anda menggunakan aturan praktis lama bahwa Fed harus menaikkan suku bunga di atas tingkat inflasi inti — dan ingat, gergaji khusus itu ada di situs web Fed sendiri! — maka pasar masih sangat meremehkan seberapa tinggi harga yang harus dikeluarkan. Bahkan setelah kejutan inflasi hari Selasa, dana berjangka Fed menyiratkan tingkat terminal sekitar 4.25%.

Anatole Kaletsky, ketua dan kepala ekonom Gavekal, menghitung bahwa bahkan jika kenaikan harga berhenti total sekarang, inflasi inti masih akan 4.3% pada bulan Desember, dan tingkat utama di 6.2%. Jika inflasi inti terus meningkat pada tingkat 0.56% seperti yang terjadi pada bulan Agustus, itu akan mencapai 6.6% pada bulan Desember — dan jika inflasi naik pada tingkat yang sama yang dicatat oleh median CPI selama tiga bulan terakhir, angka inti tersebut akan mencapai 7.2 % pada bulan Desember.

“Banyak investor memperkirakan ekonomi AS akan jatuh ke dalam resesi yang dalam dan The Fed merespons dengan panik dan mengabaikan target inflasinya. Kedua hal itu mungkin terjadi pada akhirnya, tetapi tidak ada yang masuk akal dalam enam bulan ke depan atau lebih, ”katanya.

Lagi pula, data terbaru tentang aktivitas AS sebenarnya telah menguat. "Dengan inflasi dan laporan pasar tenaga kerja masih menunjukkan dengan jelas ke overheating, The Fed tidak akan memiliki alasan untuk memberi isyarat untuk berhenti, apalagi pelonggaran di masa depan," kata Kaletsky.

Dia memperkirakan tingkat dana fed fund akan menjadi 4.5% pada Natal, bahwa inflasi inti akan berada di sekitar 6.5% dan ekonomi AS masih tidak akan menunjukkan bukti resesi.

“Dalam hal ini, sulit untuk membayangkan mengapa imbal hasil obligasi 10-tahun harus diperdagangkan di bawah 4%, dan sangat masuk akal bahwa kurva imbal hasil dapat berubah, mendorong imbal hasil obligasi jangka panjang menuju tanda 5%,” katanya. Dia tidak menawarkan perkiraan pasar saham, tetapi cukup untuk mengatakan bahwa jika dia benar tentang obligasi, ekuitas akan melihat lebih banyak hari seperti Selasa.

Pasar

Saham berjangka AS
ES00,
+ 0.41%

NQ00,
+ 0.78%
adalah sentuhan yang lebih tinggi. dolar
DXY,
-0.34%
beringsut lebih rendah, dan imbal hasil pada Treasury 10-tahun
TMUBMUSD10Y,
3.407%
naik menjadi 3.46%.

Buzz itu

Harga produsen melemah sebesar 0.1% pada bulan Agustus, untuk memperlambat tingkat tahun-ke-tahun menjadi 8.7% dari 9.8%.

Inggris melihat inflasi datang dalam sentuhan malu harapan, falling menjadi 9.9% pada bulan Agustus dari 10.1%.

Bank of Japan telah melakukan pemeriksaan di pasar valuta asing, surat kabar Nikkei melaporkan, menyiapkan panggung untuk kemungkinan intervensi untuk membendung penurunan yen Jepang yang memburuk
USDJPY,
-1.17%.

Starbucks
SBUX,
+ 6.00%
meluncurkan panduan tiga tahun, mengantisipasinya akan menumbuhkan pendapatan yang disesuaikan antara 15% dan 20% pada pertumbuhan penjualan toko yang sebanding antara 7% dan 9%. Starbucks sebelumnya memperkirakan pertumbuhan penjualan 4% hingga 5%. Dikatakan akan mengembalikan $ 20 miliar kepada pemegang saham selama tiga tahun ke depan melalui pembelian kembali saham dan dividen.

Alfabet
GOOGGL,
+ 0.63%
Google kalah sebagian besar banding atas denda $4.3 miliar diberlakukan oleh Uni Eropa atas Android.

Badan Energi Internasional mempertahankan Perkiraan pertumbuhan permintaan minyak 2023 tidak berubah, setelah menurunkan perkiraan China tetapi mengangkatnya untuk seluruh dunia. Uni Eropa mengatakan akan menaikkan beberapa €140 miliar dari pajak rejeki nomplok pada perusahaan energi.

Terbaik dari web

Lebih lanjut tentang Retret panik Rusia dari Ukraina.

Kabar baik dalam laporan inflasi, untuk warga lanjut usia, adalah akan membantu meningkatkan penyesuaian biaya hidup untuk Jaminan Sosial, karena Agustus adalah salah satu bulan yang digunakan untuk menghitung angka.

Orang barbar di blockchain? KKR untuk pertama kalinya adalah tokenizing dana ekuitas swasta.

ticker teratas

Berikut adalah ticker pasar saham paling aktif pada pukul 6 pagi.

Bacaan acak

citi
C,
-0.50%
sedang mencari cara baru untuk merekrut bankir junior — meminta mereka bekerja dari pantai.

Hingga 100 karyawan di bekas kediaman resmi Raja telah diperingatkan bahwa mereka mungkin kehilangan pekerjaan.

Seorang pria Virginia mengira dia memenangkan $600 untuk lotere. Sebenarnya, itu adalah $ 1 juta.

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.