Bukti Dibangun Untuk Resesi Perumahan yang Menyakitkan

Sentimen pasar perumahan berada di posisi terendah yang belum pernah kita lihat sejak 1980-an. Metrik inventaris bergerak ke arah yang salah, dan tingkat hipotek berada pada level yang belum pernah kita lihat sejak sebelum krisis keuangan. Seberapa buruk pasar perumahan?

Jatuhnya Sentimen Konsumen

Universitas Michigan melacak bagaimana perasaan konsumen tentang pasar perumahan. Anda harus kembali ke awal 1980-an untuk menemukan pesimisme sebanyak yang kita lihat saat ini.

Ada beberapa kesamaan antara dulu dan sekarang. Pada awal 1980-an, Federal Reserve AS (Fed) menaikkan suku bunga secara dramatis untuk memerangi inflasi, terdengar familiar? Tarif jauh lebih tinggi daripada sekarang, tetapi efek dingin di pasar perumahan serupa. Kabar baiknya di tahun 1980-an nanti adalah bahwa suku bunga memang turun di tahun-tahun mendatang, membuat hipotek lebih terjangkau. Namun, sekarang The Fed memiliki rencana untuk menaikkan suku bunga, bukan memotongnya. Masih ada tanda-tanda awal itu inflasi bisa mereda dan jika hal itu pada akhirnya mendorong Fed untuk memangkas suku bunga yang mungkin menghidupkan kembali pasar perumahan.

Dini hari

Terlepas dari pesimisme seputar perumahan, penting untuk diingat bahwa menurut Data Zillow, semua wilayah masih mengalami kenaikan harga dari tahun ke tahun. Ya, wilayah tertentu mengalami penurunan bulanan, tetapi itu tidak terlalu aneh mengingat musim dan banyak wilayah mengalami penurunan harga. Faktanya, melihat data Zillow selama 3 bulan hingga Oktober, hanya California, Utah, dan Nevada yang mengalami penurunan harga material. Jika ada perumahan runtuh datang itu hampir tidak dimulai.

Ada perbedaan besar antara sikap terhadap pasar perumahan dan keadaan saat ini. Jika perumahan dimainkan seperti yang disarankan oleh sentimen, perumahan bisa berada dalam beberapa tahun yang sulit. Ketua Fed setuju, Jerome Powell baru-baru ini menyebut pasar perumahan "sangat panas".

Indikator Terkemuka

Indikator utama, seperti yang disediakan oleh Realtor.com, menunjukkan celah di pasar perumahan. Potongan harga semakin meningkat. Jumlah daftar meningkat, hampir kembali ke tingkat pra-pandemi, dan waktu di pasar meningkat, meskipun meningkat dari tingkat yang sangat rendah.

Semua metrik ini menunjukkan bahwa pasar perumahan sedang melemah, namun implikasinya belum berpengaruh pada harga rumah. Selain itu, musiman membuat sulit untuk mengurai kelemahan sebenarnya dalam perumahan daripada tren musiman saat kita meninggalkan periode penjualan musim panas yang lebih aktif.

Keterjangkauan Perumahan

Keterjangkauan perumahan seperti yang dilacak oleh Atlanta Fed juga semakin parah. Sekali lagi ini seharusnya tidak terlalu mengejutkan mengingat tingkat hipotek yang meningkat tajam. Meskipun demikian, itu adalah tanda lain bahwa pasar perumahan mungkin akan melemah.

Apakah Anda melihat sentimen konsumen, keterjangkauan, atau data daftar yang mendasarinya, ada alasan untuk mengkhawatirkan pasar perumahan. Tetap penting untuk dicatat bahwa harga rumah sejauh ini cukup tenang. Mereka tetap naik dari tahun ke tahun di hampir semua pasar.

Resesi perumahan mungkin akan datang, tetapi kami belum melihatnya di harga rumah. Jika Fed memangkas suku bunga secara tajam, gambaran perumahan dapat membaik seperti yang terjadi pada pertengahan 1980-an, tetapi mereka telah menjelaskan bahwa mereka tidak berharap untuk melakukannya. Faktanya, Ketua Fed sendiri yang bersedia menggambarkan pasar perumahan AS sebagai "sangat panas".