Para Ahli Melihat Peluang Baru Di Saham China Dengan Aktivitas Ekonomi Akan Rebound Setelah Shanghai Dibuka Kembali

Garis atas

Pasar global baru-baru ini diuntungkan dari berita positif dari China, yang mencabut pembatasan penguncian virus corona di Shanghai dan dilaporkan mengurangi tindakan keras regulasi pada sektor teknologinya, membuat beberapa ahli meningkatkan eksposur mereka terhadap saham China karena mereka bertaruh pada rebound ekonomi.

Fakta-fakta kunci

Dengan tren infeksi yang terus menurun, pengembalian China dari penguncian Covid-19 selama dua bulan di Shanghai memberikan dorongan ke pasar global.

Sementara penguncian China memiliki "dampak negatif yang dramatis" pada aktivitas ekonomi, analis di Goldman Sachs memperkirakan "rebound yang kuat" pada Juni dan Juli, "konsisten dengan pengalaman setelah penguncian besar lainnya di seluruh dunia."

Pembukaan kembali negara itu diharapkan dapat mengurangi penundaan rantai pasokan global (di tengah laporan bahwa pelabuhan Shanghai hampir kembali ke kapasitas operasi penuh), tetapi para ahli memperingatkan bahwa masih perlu waktu sebelum kegiatan ekonomi pulih sepenuhnya.

Valuasi di pasar saham China kini telah jatuh ke tingkat yang lebih menarik dan ada “beberapa tanda” bahwa investor meningkatkan eksposur ke China lagi dengan banyak peluang jangka panjang yang bisa didapat, kata Brendan Ahern, kepala investasi di China-focused. Penyedia ETF KraneShares.

Saham raksasa e-commerce China seperti Alibaba, JD.com, Tencent, dan Pinduoduo semuanya mengalami peningkatan kinerja (naik 21%, 20%, 13%, dan 66%, masing-masing pada bulan lalu), ia menunjukkan, dan seharusnya bersiap untuk rebound lebih lanjut karena mereka mendapat manfaat dari pembelanjaan konsumen yang tangguh.

Ahern juga menyoroti apa yang dia sebut sebagai “ekosistem teknologi bersih”—perusahaan angin, surya, dan kendaraan listrik—yang terlihat prima untuk pertumbuhan jangka panjang meskipun melihat sedikit koreksi pertumbuhan saham tahun ini; dia memperhatikan orang-orang seperti produsen baterai EV CATL dan pembuat mobil BYD.

Latar Belakang Utama:

Terlepas dari berita pembukaan kembali yang positif, masalah jangka panjang ekonomi China tetap tidak berubah, analis di Goldman Sachs mengatakan dalam sebuah catatan baru-baru ini. Coronavirus akan “tetap menjadi ancaman sampai pembuat kebijakan merasa nyaman untuk menjauh dari kebijakan nol covid,” yang masih terlihat jauh, kata mereka. Terlebih lagi, China tetap menjadi “ekonomi berorientasi ekspor, dan model itu berada di bawah tekanan saat globalisasi melambat atau berbalik,” menurut Goldman. Para analis juga menyoroti masalah yang sedang berlangsung di sektor real estat China, di mana investasi properti berada dalam "tahap awal penurunan multi-dekade karena pertumbuhan populasi perkotaan melambat dan aktivitas spekulatif berkurang."

Yang Harus Diperhatikan:

Setelah Wall Street Journal melaporkan awal pekan ini bahwa regulator China akan menyimpulkan penyelidikan selama bertahun-tahun terhadap raksasa ride-sharing Didi dan mencabut larangan pengguna baru, beberapa investor telah tumbuh berharap bahwa tindakan keras regulasi China pada sektor teknologinya dapat melunak. Berdasarkan retorika pemerintah yang menunjukkan bahwa implementasi regulasi sedang dilonggarkan, orang dapat berargumen bahwa “yang terburuk sudah berakhir,” kata Ahern. Dia “jauh lebih khawatir” tentang peraturan AS terhadap perusahaan teknologi China, menambahkan bahwa China harus memberikan banyak penekanan pada pengembangan teknologinya sendiri serta diversifikasi dan revitalisasi sektor teknologinya. “Jika Anda khawatir AS menyediakan lebih sedikit akses ke teknologi AS, perusahaan domestik China bisa menjadi penerima manfaat besar,” menurut Ahern.

Bacaan lebih lanjut: