Pratinjau pendapatan Exxon, Chevron: Raksasa minyak di bawah mikroskop saat keuntungan melonjak

Namun, sebagai penarik, Exxon
XOM,
+ 2.16%,
Tanda pangkat ketentaraan
CVX,
+ 1.32%
dan perusahaan energi lainnya menikmati harga komoditas yang tetap sehat, yang dapat mengimbangi biaya yang lebih tinggi, kata analis di Goldman Sachs dalam catatan baru-baru ini.

Hasil kuartal kedua untuk kedua perusahaan cenderung "sangat kuat" dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2021, kata Stewart Glickman dari CFRA Research.

"Mereka memiliki angin di punggung mereka di dua front," katanya. Bisnis "hulu" mereka, eksplorasi dan produksi minyak dan gas, menikmati harga yang jauh lebih baik dengan patokan minyak mentah AS naik sekitar 65% pada tahun ini, dan "perbandingan gas alam bahkan lebih baik."

Bisnis hilir mereka, sebagian besar penyulingan, menikmati peningkatan volume, margin "jauh lebih baik", dan hal positif lainnya, kata Glickman.

“Pertanyaan besarnya adalah kemana semua kelebihan arus kas akan pergi,” katanya. Peningkatan pengembalian kepada pemegang saham "mungkin," dengan dividen pertama dan pembelian kembali mungkin kedua, kata Glickman.

Exxon dan Chevron dijadwalkan untuk mengadakan panggilan dengan analis menyusul hasil mereka.

Inilah yang diharapkan:

Pendapatan: Analis yang disurvei oleh FactSet memperkirakan Exxon akan melaporkan pendapatan yang disesuaikan sebesar $3.84 per saham pada kuartal kedua, yang akan dibandingkan dengan pendapatan yang disesuaikan sebesar $1.10 per saham pada kuartal kedua tahun 2021.

Estimize, platform crowdsourcing yang mengumpulkan perkiraan dari analis Wall Street serta analis sisi beli, manajer dana, eksekutif perusahaan, akademisi, dan lainnya, mengharapkan laba yang disesuaikan sebesar $3.75 per saham untuk Exxon.

Untuk Chevron, analis FactSet meminta pendapatan yang disesuaikan sebesar $5.08 per saham, yang akan dibandingkan dengan pendapatan $1.71 per saham pada kuartal kedua tahun 2021. Panggilan Estimasi untuk pendapatan Chevron adalah $5.09 per saham.

Pendapatan: Analis yang disurvei oleh FactSet menyerukan penjualan sebesar $111.3 miliar untuk Exxon, yang akan menjadi peningkatan 64% dari $67.7 miliar pada kuartal kedua tahun 2021. Estimasi mengharapkan pendapatan $110 miliar untuk kuartal tersebut.

Pendapatan di sekitar ekspektasi akan menjadi penjualan kuartalan terbesar Exxon sejak kuartal ketiga 2011, ketika raksasa minyak itu membukukan pendapatan $112 miliar.

Exxon membukukan rekor pendapatan pada kuartal kedua tahun 2008 sebesar $124.24 miliar, dan rekor pendapatan bersih pada kuartal kedua tahun 2012 sebesar $15.91 miliar dolar.

Untuk Chevron, para analis yang disurvei oleh FactSet memperkirakan pendapatan sebesar $58.7 miliar, yang akan dibandingkan dengan pendapatan $37.6 miliar pada periode tahun lalu, meningkat 56%. Estimasi melihat pendapatan Chevron sebesar $58.5 miliar.

Pendapatan di sekitar ekspektasi akan menjadi pendapatan kuartalan tertinggi Chevron sejak kuartal kedua 2012, ketika penjualan mencapai $59.5 miliar.

Chevron melaporkan rekor pendapatan sebesar $81 miliar juga pada kuartal kedua tahun 2008. Chevron mencapai rekor pendapatan bersih pada kuartal berikutnya tahun itu sebesar $7.89 miliar.

Harga saham: Saham Exxon dan Chevron telah menjadi titik hijau langka di tabel saham tahun ini. Exxon telah naik sekitar 46% sepanjang tahun ini, dan Chevron naik 25%. Itu kontras dengan kerugian sekitar 18% untuk indeks S&P 500
SPX,
+ 2.62%
dalam periode yang sama.

Apa lagi yang bisa diharapkan: Exxon mengatakan awal bulan ini diharapkan dorongan setidaknya $2.5 miliar ke garis bawah pada kuartal kedua dari kenaikan harga minyak dan gas, dengan miliaran lagi datang dari margin yang lebih tinggi untuk bensin dan produk energi lainnya.

Pernyataan Exxon "menunjukkan pendapatan sekitar 50% di atas konsensus pasar pada titik tengah panduan," dengan menyempurnakan "penggerak utama," kata analis di Citi dalam catatan sebelumnya.

“Mayoritas kenaikan berasal dari perolehan rekor margin pemurnian di kuartal ini,” kata mereka. Mereka mematok arus kas bebas Exxon pada "rekor" $17 miliar, dengan beberapa di antaranya akan mendanai dividen dan pembelian kembali saham di kuartal tersebut.

“Di luar distribusi pemegang saham ini, kami melihat deleverage sebagai penggunaan utama kelebihan dana, memperkuat neraca dengan pandangan untuk memanfaatkan peluang yang mungkin ada di siklus berikutnya,” kata analis Citi.

Untuk Chevron, analis Citi memprediksi "rekor pendapatan kuartalan, didukung oleh harga minyak dan gas, rekor penyulingan dan pelepasan beberapa efek waktu hilir yang berdampak pada 1Q."

Mereka menyerukan panduan belanja modal 2022 yang tidak berubah sebesar $15 miliar, dengan inflasi di Permian, sekitar 20% dari keseluruhan anggaran, “diserap di tempat lain dalam bisnis,” kata mereka.

Kedua perusahaan telah melewati kritik dari Gedung Putih di tengah kenaikan harga bahan bakar. Presiden Joe Biden telah mengkritik perusahaan minyak termasuk Exxon dan Chevron secara langsung.

Pada bulan Juni, dia mengatakan bahwa Exxon “menghasilkan lebih banyak uang daripada Tuhan tahun ini.” Presiden juga mengatakan bahwa Kepala Eksekutif Chevron Michael Wirth "agak sensitif" setelah eksekutif itu menulis surat kepada Gedung Putih yang mengatakan bahwa perusahaan minyak telah difitnah.