Miliarder Facebook Eduardo Saverin's B Capital Meninggalkan Rencana SPAC Di Tengah Volatilitas Pasar

B Modal—sebuah perusahaan investasi yang dipimpin oleh salah satu pendiri Facebook Eduardo Saverin dan mantan eksekutif Bain Capital Raj Ganguly—tidak akan mengejar rencana sebelumnya untuk meluncurkan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC), bergabung dengan semakin banyak perusahaan yang menghentikan kesepakatan tersebut di tengah volatilitas pasar yang melonjak.

“Kami telah melihat opsi untuk melakukan SPAC kami sendiri,” Ganguly, Managing Partner B-Capital, mengatakan dalam sebuah wawancara baru-baru ini dengan Forbes Asia melalui konferensi video. “Saat ini kami belum ada rencana untuk melakukan SPAC. Kami pikir pasar SPAC adalah pasar menarik yang cukup panas tahun lalu.”

Pada Februari 2021, B Capital mengajukan dokumen ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk mengumpulkan $300 juta untuk SPAC, yang dijuluki B Capital Technology Opportunities Corp. Sejak itu, selera investor terhadap SPAC menjadi suram karena pandemi Covid-19 terus mengganggu ekonomi global dan harga ekuitas global jatuh saat Rusia menginvasi Ukraina. Banyak dari daftar perusahaan terkemuka yang disponsori SPAC telah merosot, dengan saham raksasa transportasi dan pengiriman Asia Tenggara Ambil perdagangan jauh di bawah harga IPO mereka di tengah kekhawatiran atas kerugian perusahaan yang semakin dalam.

“Saat ini, sepertinya bukan lingkungan yang positif untuk SPAC,” kata Ganguly.

Lebih dari 3,000 SPAC go public tahun lalu di seluruh dunia, mengumpulkan lebih dari $600 miliar dari IPO mereka, menurut data disusun oleh firma hukum AS White & Case. Tapi itu akan melambat tahun ini, dengan beberapa perusahaan—termasuk perusahaan pembelian China Gaw Capital dan Hony Capital serta Victory Acquisition yang berbasis di AS—membatalkan rencana SPAC dalam beberapa pekan terakhir.

“Masalahnya adalah sejumlah besar SPAC (pendanaan) dikumpulkan yang akan berakhir pada 2022 dan mereka punya uang yang membakar lubang di saku mereka setidaknya sampai investor mereka menebus dan mereka semua mencari kesepakatan,” Ganguly dikatakan.

B Capital juga tidak terburu-buru meluncurkan IPO untuk perusahaan portofolio mereka, baik melalui SPAC atau jalur pencatatan tradisional.

“Anda dapat memiliki bisnis terbaik di dunia tetapi jendela IPO cukup tertutup,” kata Ganguly. “Saya tidak berpikir Anda akan melihat banyak IPO sekarang. Ini akan memakan waktu beberapa kuartal lagi sebelum Anda melihat IPO kembali.”

Didirikan pada tahun 2015 oleh Saverin, Ganguly dan investor legendaris Howard Morgan, B Capital saat ini memiliki lebih dari $3.5 miliar aset yang dikelola dengan kantor di seluruh Beijing, Hong Kong, Singapura, New York, San Francisco, dan Los Angeles. Perusahaan, yang juga didukung oleh Boston Capital Group, telah berinvestasi di lebih dari 145 perusahaan secara global, termasuk beberapa unicorn yang tumbuh paling cepat di Asia seperti platform pendidikan online India Byjus dan perusahaan logistik regional berbasis teknologi Singapura NinjaVan.

“Begitu banyak perusahaan kami telah dihubungi oleh SPAC,” kata Ganguly. “Untuk saat ini, kami sedikit skeptis terhadap perusahaan dalam portofolio kami yang masuk ke jalur SPAC.”

B Capital—yang perusahaan portofolionya berfokus pada perangkat lunak perusahaan, fintech, dan layanan kesehatan—tidak terburu-buru untuk meningkatkan modal melalui IPO, kata Ganguly. “Ketika perusahaan kami keluar, kami ingin mereka benar-benar siap.”

Bagian dari persiapan itu adalah membangun jalur startup menuju profitabilitas berkelanjutan sebelum go public. “Dalam kondisi pasar saat ini, saya tidak akan mendukung perusahaan kami melakukan IPO kecuali mereka menguntungkan,” kata Ganguly. "Mari kita lihat bagaimana pasar berkembang dalam beberapa kuartal berikutnya."

Sementara itu, perusahaan akan terus membantu perusahaan portofolio dari Amerika Utara—di mana telah berinvestasi di lebih dari 50 startup—untuk memanfaatkan peluang yang berkembang di Asia dan membangun kehadiran mereka di kawasan ini. Salah satu perusahaan tersebut adalah Yalo, platform perdagangan percakapan berbasis di San Francisco yang menghubungkan perusahaan dan konsumen, berkembang ke India setelah mengumpulkan $50 juta dari investor yang dipimpin oleh B Capital tahun lalu.