Tawar-menawar Faustian Dapat Membahayakan Angin Lepas Pantai, Energi Terbarukan Di Tanah Federal

ANALISIS: Pengorbanan dalam Undang-Undang Pengurangan Inflasi 2022 antara perlindungan iklim dan kepentingan bahan bakar fosil bisa mengerikan untuk proyek angin lepas pantai dan untuk proyek surya dan angin di tanah federal. Kongres tampaknya mengemudi dengan kedua kaki ditekan kuat pada pedal gas dan rem pada saat yang bersamaan. Iblis ada dalam detailnya.

Sorotan Utama RUU – Insentif Iklim & Energi

RUU secara keseluruhan baik untuk lingkungan dan baik untuk ekonomi. Undang-undang penting ini – inisiatif AS paling komprehensif untuk mengurangi perubahan iklim – tampaknya siap untuk disahkan Kongres dan ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Joseph R. Biden, Jr. akhir bulan ini dengan relatif sedikit perubahan besar. Di luar ketentuan iklim dan energi adalah langkah-langkah signifikan untuk menurunkan harga obat resep dan untuk menutup "celah" bunga yang telah menguntungkan ekuitas swasta, real estat, dan manajer dana lindung nilai.

RUU tersebut memperluas kredit pajak energi terbarukan yang ada – kredit pajak produksi (PTC) dan kredit pajak investasi (ITC) – dan berisi ketentuan iklim dan energi penting lainnya. Penyimpanan energi mandiri (dengan penyisihan normalisasi untuk proyek besar), properti biogas, pengontrol jaringan mikro, kaca dinamis, dan fasilitas interkoneksi kecil (meskipun bukan saluran transmisi) akan memenuhi syarat untuk ITC. Kredit pajak bonus tersedia untuk proyek-proyek tertentu yang berlokasi di ladang coklat dan komunitas pertambangan batu bara atau untuk proyek angin dan surya kecil yang ditempatkan dalam pelayanan di komunitas berpenghasilan rendah tertentu. Kredit bonus juga tersedia untuk beberapa investasi jika tujuan tambahan terpenuhi untuk konten domestik dan standar tenaga kerja (upah yang berlaku dan pemagangan untuk menciptakan pekerjaan terampil dan kapasitas manufaktur domestik). Kredit pajak Bagian 45Q Kode Pendapatan Internal untuk penangkapan dan penyerapan karbon (CCUS) akan diperpanjang, meskipun RUU tersebut menurunkan jumlah minimum karbon oksida yang harus ditangkap untuk memenuhi syarat. RUU tersebut menyediakan PTC hingga 1.5 sen/kWh hingga tahun 2032 untuk fasilitas tenaga nuklir tanpa emisi yang ada yang belum mengklaim PTC berdasarkan Pasal 45J.

RUU tersebut akan mengenakan pajak minimum alternatif perusahaan 15% pada perusahaan dengan pendapatan laporan keuangan yang disesuaikan lebih dari $ 1 miliar. Pajak minimum alternatif perusahaan yang baru dapat mendorong partisipasi yang lebih besar di pasar ekuitas pajak, jika lebih banyak perusahaan besar yang mencari perlindungan pajak menjadi investor dalam kemitraan yang memiliki proyek energi terbarukan. Ketentuan lain dalam undang-undang memungkinkan pengalihan kepentingan kemitraan kepada pihak ketiga yang tidak terkait untuk mempermudah memonetisasi kredit pajak energi. Memperluas kedalaman dan likuiditas pasar ekuitas pajak dapat sedikit mengurangi biaya ekuitas pajak, membantu sponsor proyek dan menurunkan biaya modal untuk proyek yang memenuhi syarat.

Berbeda dengan mekanisme insentif tradisional, RUU tersebut menunjukkan migrasi kebijakan dari kredit pajak berdasarkan berbagai jenis teknologi terbarukan ke kredit berdasarkan penghindaran atau pengurangan emisi. RUU tersebut pada akhirnya akan menyediakan PTC 10 tahun atau ITC (tetapi tidak keduanya) untuk fasilitas pembangkit listrik dengan tingkat emisi gas rumah kaca nol. Kredit pajak agnostik teknologi ini juga akan mencakup pembangkit yang dipasang kembali yang dioperasikan setelah tahun 2024, selama fasilitas yang ada sebelumnya tidak memenuhi syarat untuk kredit energi. Emisi tidak termasuk jumlah yang diserap melalui teknologi penangkapan karbon. Demikian pula, insentif hidrogen bersih terkait dengan pengurangan tingkat emisi gas rumah kaca siklus hidup (diukur dalam kilogram CO2e per kilogram hidrogen) daripada pilihan teknologi yang terlalu preskriptif. Ketentuan lain dari undang-undang akan menghargai pengurangan emisi metana, termasuk dalam kaitannya dengan biogas dan pembangkit listrik limbah pertanian, dan pemantauan dan pengendalian emisi buronan yang terkait dengan produksi minyak dan gas.

Subsidi juga mengalir ke produsen peralatan untuk manufaktur energi terbarukan dan bersih, termasuk kendaraan listrik dan truk. Pembeli EV baru atau bekas atau kendaraan bahan bakar alternatif juga akan menerima pengembalian uang. Bahan bakar bersih, termasuk biodiesel dan bahan bakar penerbangan berkelanjutan, juga menerima insentif ekonomi. Pada tanggal 31 Desember 2024, kredit bahan bakar yang ada akan dialihkan ke Kredit Produksi Bahan Bakar Bersih.

Tetapi beberapa kejutan yang tidak menguntungkan terkubur jauh di dalam tagihan setebal 725 halaman yang sekarang di depan Kongres. Ketentuan ini akan mendukung perluasan investasi dalam eksplorasi dan produksi minyak dan gas dalam negeri, terutama di tanah federal dan di perairan federal lepas pantai. Ketentuan tersebut bertentangan dengan tujuan Administrasi Biden-Harris untuk mengurangi emisi gas rumah kaca AS sebesar 50% pada tahun 2030. Undang-undang Pengurangan Inflasi yang tertunda tetap penting untuk upaya itu. Jika undang-undang tersebut disahkan seperti yang tertulis saat ini dan investasi, insentif, dan inovasi yang diinginkan tercapai, maka pencapaian tujuan iklim itu akan tetap dapat dicapai. Tanpa undang-undang atau undang-undang serupa, mencapai tujuan iklim yang ambisius itu kemungkinan tidak mungkin.

Aturan Baru untuk Sewa Energi di Tanah Federal dan di Perairan Lepas Pantai

Ketentuan undang-undang yang kecil dan mudah diabaikan dapat berdampak besar, meskipun belum tentu seperti yang dimaksudkan oleh penulisnya. Lebih dari dua halaman panjangnya, Bagian 50265 membahayakan pengembangan miliaran dolar proyek angin lepas pantai yang direncanakan dan proyek pembangkit listrik terbarukan di tanah federal. Dan itu menambah kerumitan dan ketidakpastian untuk mendapatkan izin lingkungan federal bahkan ketika Demokrat dan Republik menyatakan perlunya merampingkan proses pemberian hak.

Berdasarkan ketentuan ini, untuk dekade berikutnya setelah undang-undang baru berlaku, tidak ada hak jalan yang dapat diberikan untuk pengembangan energi angin atau surya di tanah federal kecuali diadakan penjualan sewa triwulanan yang menghasilkan penerbitan sewa minyak dan gas, jika setiap tawaran yang dapat diterima telah diterima, dalam waktu 120 hari sebelum hak jalan energi angin atau surya yang diusulkan dikeluarkan. Setiap kali hak jalan angin atau surya akan dikeluarkan oleh Biro Pengelolaan Lahan (BLM), untuk setiap proyek yang berlaku dan telah memenuhi persyaratan perizinan di bawah Undang-Undang Kebijakan Lingkungan Nasional (NEPA) dan undang-undang lainnya, penentuan terpisah akan diperlukan tentang status sewa minyak dan gas yang dijual di bawah program sewa BLM. Penentuan itu tidak akan bergantung pada kualitas, nilai, kepatuhan, atau manfaat dari setiap proyek energi, hanya pada kalender dan kemajuan tindakan administratif yang sama sekali tidak terkait.

Selain itu, setidaknya 2 juta hektar tanah federal (atau, jika kurang, setidaknya setengah dari luas yang pernyataan minatnya telah diajukan dari penawar potensial) harus telah ditawarkan untuk sewa minyak dan gas pada tahun sebelum setiap angin yang diusulkan atau hak jalan surya dikeluarkan. Dalam praktiknya, dengan asumsi pernyataan minat yang cukup diterima oleh BLM, itu berarti setidaknya 20 juta hektar tanah federal harus ditawarkan secara total untuk sewa minyak dan gas baru selama sepuluh tahun setiap tiga bulan. Setiap gangguan atau penangguhan penjualan sewa minyak dan gas selama dekade berikutnya karena alasan apa pun (termasuk, tampaknya, jika persetujuan lingkungan yang diperlukan tidak dapat diperoleh, jika pengadilan memblokir penjualan, jika penjual menyatakan minat tetapi gagal menawar, atau jika administrasi masa depan menangguhkan setiap program sewa minyak dan gas) akan menghentikan pengembangan semua proyek tenaga surya dan angin baru di tanah federal.

Proyek angin lepas pantai akan menghadapi risiko serupa. Mengingat tahap awal pengembangan industri angin lepas pantai AS, skala yang sangat besar dan kompleksitas proyek angin lepas pantai, dan proses perizinan yang panjang dan bertahun-tahun yang harus mereka jalani, ketergantungan sewa federal mereka pada penjualan sewa yang tidak terkait untuk pengeboran minyak dan gas lepas pantai mungkin menjadi ancaman yang lebih nyata. Di bawah undang-undang yang diusulkan, tidak ada sewa untuk pengembangan angin lepas pantai yang dapat dikeluarkan oleh Biro Manajemen Energi Laut (BOEM) di perairan federal setiap saat dalam sepuluh tahun ke depan kecuali, pada saat setiap sewa baru area angin lepas pantai, BOEM telah dalam dua belas bulan sebelumnya juga menawarkan untuk menjual sewa minyak dan gas baru dan, jika ada tawaran yang dapat diterima telah diterima untuk setiap saluran yang ditawarkan, menerbitkan sewa. Selain itu, tidak kurang dari 60 juta hektar perairan federal di landas kontinen terluar harus telah ditawarkan untuk sewa minyak dan gas pada tahun sebelumnya, atau tidak ada sewa angin lepas pantai baru yang dapat diterbitkan. Akibatnya, lebih dari 600 juta hektar perairan federal harus ditawarkan (meskipun area yang tidak terjual dapat ditawarkan kembali) untuk eksplorasi dan produksi minyak dan gas baru. Kegagalan untuk mempertahankan kecepatan tahunan sewa minyak dan gas lepas pantai yang disyaratkan akan memblokir semua sewa angin lepas pantai berikutnya.

Keadaan yang Disalahpahami, Konsekuensi yang Tidak Diinginkan

Sewa minyak dan gas baru yang wajib mungkin tidak secara material memperluas produksi bahan bakar fosil. Tetapi mengikat mereka ke sewa angin dan surya baru dapat memperlambat izin untuk proyek-proyek terbarukan dan menimbulkan hambatan bagi investasi energi baru terbarukan. Penerbitan semua sewa energi federal dan hak jalan harus mematuhi tinjauan NEPA tentang dampak dan mitigasi lingkungan. Di bawah undang-undang baru, hanya pengembang proyek angin dan surya baru yang akan menghadapi persyaratan tambahan yang tidak terkait dengan proyek terbarukan mereka, dan sepenuhnya di luar kendali pengembang: bahwa lembaga penerbit (BLM atau BOEM) juga menawarkan dan menerbitkan minyak dan gas baru. sewa baru-baru ini dan secara berkelanjutan. Ketidakpastian peraturan itu dapat secara signifikan mendinginkan investasi dalam proyek-proyek terbarukan di tanah federal dan, terutama, angin lepas pantai, melemahkan ketentuan lain dari RUU yang dimaksudkan untuk merangsang investasi semacam itu.

Untuk menempatkan angka-angka ini dalam perspektif, lahan publik yang diperlukan untuk dibuka untuk sewa pengeboran minyak dan gas baru akan berjumlah 20 juta hektar selama satu dekade, area yang lebih besar dari luas daratan Negara Bagian Maine. Area laut baru yang akan dibuka untuk pengeboran lepas pantai akan sama dengan 60 juta hektar (area yang hampir seluas Negara Bagian Wyoming), setiap tahun selama sepuluh tahun.

BLM mengawasi sekitar 245 juta hektar lahan publik federal (termasuk lahan yang dikelola untuk rekreasi luar ruangan, pengembangan minyak, gas, batu bara, dan sumber daya energi terbarukan, penggembalaan dan produksi kayu, warisan budaya dan situs suci, dan mendukung habitat dan ekosistem satwa liar. fungsi). Menanggapi Perintah Eksekutif Presiden Biden 14008 (27 Januari 2021), Departemen Dalam Negeri (DOI) mengeluarkan laporan pada November 2021 meninjau praktik persewaan dan perizinan minyak dan gas federal. Menurut laporan tersebut, yang kritis terhadap praktik leasing BLM yang ada termasuk tarif royalti yang rendah dan sewa yang tidak dikelola dengan baik atau tidak produktif, DOI menghitung bahwa produksi minyak dan gas darat federal menyumbang sekitar 7% dari minyak yang diproduksi di dalam negeri dan 8% dari gas alam yang diproduksi di dalam negeri. .

BLM saat ini mengelola 37,496 sewa minyak dan gas Federal yang mencakup 26.6 juta hektar dengan hampir 96,100 sumur. Undang-undang baru yang diusulkan berusaha untuk meningkatkan areal yang disewakan sebesar 75% selama sepuluh tahun. Dari lebih dari 26 juta acre darat yang saat ini disewakan kepada perusahaan minyak dan gas, hampir 13.9 juta (atau 53%) dari acre tersebut tidak berproduksi, menurut laporan DOI. Industri minyak dan gas memiliki sejumlah besar izin yang tidak digunakan untuk mengebor darat. Per 30 September 2021, industri minyak dan gas memiliki lebih dari 9,600 izin yang disetujui yang tersedia untuk mengebor. Pada tahun fiskal (TA) 2021, BLM menyetujui lebih dari 5,000 izin pengeboran, dan lebih dari 4,400 masih dalam proses. DOI kemudian menganalisis 646 bidang tanah di sekitar 733,000 hektar yang sebelumnya telah dinominasikan untuk disewakan oleh perusahaan energi. Dari jumlah tersebut, DOI mengurangi area yang diharapkan untuk ditawarkan di bawah pemberitahuan penjualan akhir sebesar 80% menjadi sekitar 173 bidang di sekitar 144,000 hektar, bekerja sama dengan komunitas lokal dan suku.

DOI juga memeriksa area sewa lepas pantai, mencatat bahwa Landas Kontinen Luar menyumbang 16% dari semua produksi minyak dan hanya 3% dari produksi gas alam di Amerika Serikat, sebagian besar di Teluk Meksiko. Karena kondisi pasar dan strategi pengeboran industri, areal lepas pantai yang disewa oleh BOEM telah menurun lebih dari dua pertiga selama 10 tahun terakhir. Pengeboran lepas pantai mahal, menantang dan, mengingat harga minyak dan gas yang rendah selama sebagian besar dekade terakhir hingga saat ini, kurang kompetitif daripada banyak sumber daya darat. Dari lebih dari 12 juta hektar lepas pantai yang disewa saat ini, sekitar 45% memproduksi minyak dan gas atau tunduk pada rencana eksplorasi atau pengembangan yang disetujui, yang merupakan langkah awal menuju produksi. Sisanya 55% dari areal sewaan tidak berproduksi, “menunjukkan persediaan areal sewaan yang cukup untuk mempertahankan pembangunan selama bertahun-tahun yang akan datang,” menurut DOI.

Bahkan, penjualan sewa BOEM terbaru telah menarik sedikit minat, dengan hanya sebagian kecil dari traktat yang ditawarkan untuk disewakan menarik tawaran. Dalam penjualan terbaru BOEM (No. 257 pada November 2021) hanya 1.7 juta hektar yang menerima tawaran dari hampir 81 juta hektar yang ditawarkan. Hanya 33 perusahaan yang berpartisipasi dalam penjualan tersebut. Penjualan sebelumnya (No. 256 pada November 2020) menarik tawaran dari 17 perusahaan untuk lebih dari setengah juta hektar dari hampir 80 juta hektar yang ditawarkan. Ini bukan tren baru. Misalnya, Sale No. 247 (Maret 2017) menawarkan hampir 50 juta hektar untuk pengeboran minyak dan gas lepas pantai. Kurang dari 1 juta hektar menarik tawaran dari 24 perusahaan. Dalam setiap penjualan ini, rata-rata jumlah tawaran per blok yang ditawarkan adalah…sekitar satu. Hampir semua blok hanya memiliki satu penawar. Semua orang menang, tetapi sangat sedikit yang benar-benar terjual. Dan banyak traktat yang disewa tidak pernah dikembangkan atau terbukti terlalu spekulatif.

Mengharuskan tambahan 60 juta acre per tahun – lima kali luas total dari semua sewa minyak dan gas lepas pantai federal yang ada – ditawarkan untuk sewa minyak dan gas lepas pantai baru sebagai prasyarat untuk sewa angin lepas pantai baru yang diterbitkan, dan bahwa wilayah sewa darat diperluas secara serupa sebagai syarat untuk proyek energi surya dan angin baru di tanah federal, mengasumsikan bahwa ada minat industri yang cukup untuk mengembangkan sewa minyak dan gas tersebut, yang melakukan hal itu akan secara material meningkatkan pasokan minyak dan gas dalam negeri dengan harga yang kompetitif, bahwa keamanan energi negara akan ditingkatkan dengan perluasan wajib wilayah sewa minyak dan gas, dan bahwa BLM dan BOEM memiliki sumber daya, personel, dan kebijakan untuk secara signifikan meningkatkan dan mengelola program penyewaan minyak dan gas federal dan tinjauan lingkungan terkait. Tak satu pun dari asumsi ini mungkin benar. Bahkan jika memang demikian, tidak ada logika untuk menunda pengembangan angin lepas pantai atau proyek angin dan surya darat untuk mengetahuinya.

Ketentuan lain dari RUU tersebut mungkin membuat sewa pengeboran minyak dan gas baru menjadi kurang menarik, terlepas dari kondisi pasar. RUU itu akan meningkatkan tarif royalti untuk sewa minyak dan gas federal di darat dan lepas pantai agar lebih sepadan dengan tarif royalti yang diubah oleh banyak negara bagian untuk sewa pengeboran di tanah publik negara bagian. Regulasi yang lebih ketat tentang emisi karbon oksida, nitrogen oksida (NOx) dan gas metana, persyaratan potensial untuk CCUS (didorong dalam RUU secara umum, dengan standar yang lebih rendah dan kredit yang lebih murah), dan erosi permintaan untuk hidrokarbon dapat membuat sewa federal baru menjadi kurang menarik selama dekade mendatang.

Pembukaan Kembali Penjualan Sewa Minyak & Gas Lepas Pantai 2021

Dan itu bukan satu-satunya telur Paskah dalam tagihan untuk pengembangan bahan bakar fosil di perairan federal. Apa lagi yang terjadi dengan penjualan sewa terbaru oleh BOEM? Penjualan No. 257 awalnya diadakan pada Januari 2021, bergegas ke pasar di hari-hari memudarnya Administrasi Trump. Perintah Eksekutif Presiden Biden 14008, selain mengarahkan tinjauan DOI, menghentikan sementara sewa minyak dan gas lepas pantai. Pengadilan distrik federal di Louisiana memerintahkan penangguhan dan penjualan dilakukan pada November 2021, hanya untuk dikesampingkan lagi oleh Pengadilan Distrik Amerika Serikat untuk Distrik Columbia pada Januari 2022 (Sahabat Bumi, dkk. v. Debra A. Haaland, dkk.). Pengadilan federal DC memutuskan bahwa BOEM tidak memenuhi persyaratan undang-undang untuk tinjauan lingkungan dari area sewa sebelum menerbitkan sewa.

Beberapa paragraf dalam Bagian 50264 dari Undang-Undang Pengurangan Inflasi akan mengembalikan Penjualan No. 257 dan juga mengarahkan BOEM untuk melanjutkan penjualan sewa minyak dan gas tertentu lainnya, terlepas dari keputusan pengadilan bahwa BOEM gagal mematuhi NEPA sehubungan dengan area sewa yang relevan . Presiden Biden tidak akan dapat menangguhkan penerbitan sewa minyak dan gas lepas pantai baru tersebut.

Ingin Kentang Goreng Dengan Itu?

Kongres sering merangkul kompromi yang berisi subsidi dan insentif untuk energi terbarukan dan bahan bakar fosil. Undang-Undang Kebijakan Energi tahun 2005, yang diberlakukan di bawah Presiden George W. Bush, masing-masing memperpanjang Kredit Pajak Produksi dan Kredit Pajak Investasi untuk tenaga angin dan tenaga surya, menambahkan kredit pajak untuk minyak, gas dan batu bara, mengamanatkan subsidi campuran untuk bahan bakar nabati dan etanol, dan memperluas akses ke tanah federal dan perairan lepas pantai (dan menurunkan tarif royalti) untuk sumur minyak dan gas dan kegiatan energi lainnya, meskipun langkah-langkah pengurangan gas rumah kaca yang lebih kuat dikalahkan. Itu adalah menu energi yang serba ada yang dibentuk oleh kekhawatiran yang bersaing tentang keamanan energi, pertumbuhan ekonomi, dan kualitas lingkungan. Tetapi Kongres tidak mencoba untuk memilih pemenang dan pecundang dengan menunjukkan preferensi untuk satu teknologi atau sumber energi di atas yang lain.

Sekarang, untuk pertama kalinya, jika ketentuan bahan bakar fosil ini tetap ada dalam undang-undang, pengembangan energi terbarukan seperti tenaga surya dan energi angin darat dan lepas pantai disandera dengan pemberian jutaan hektar sewa minyak dan gas baru di tanah federal. dan landas kontinen setidaknya untuk dekade berikutnya. Apa yang tidak biasa bukanlah bahwa Undang-Undang Pengurangan Inflasi yang diusulkan secara bersamaan merangsang investasi dalam teknologi energi "kotor, lama" dan "bersih, baru". Apa yang baru adalah bahwa yang satu bergantung pada yang lain dan, khususnya, energi terbarukan dapat diblokir jika lebih banyak area tidak dibuka di lahan publik dan perairan lepas pantai – secara konsisten, dalam skala besar dan selama bertahun-tahun – untuk memperluas pengembangan minyak dan gas. Ini seperti memberi tahu paman Anda yang gemuk, yang mencoba menghentikan kebiasaan buruk dan makan makanan yang lebih sehat, bahwa setiap pesanan ikan segar dan salad harus disertai dengan semangkuk besar kentang goreng keju nacho dengan krim asam. Kalau tidak, tidak ada makanan sehat untuknya.

Keamanan Energi & Volatilitas Harga

Pelobi minyak dan gas dan pendukung lain dari ketentuan bahan bakar fosil, termasuk Senator Joe Manchin (Demokrat dari Virginia Barat), menekankan perlunya pengembangan lanjutan dari hidrokarbon konvensional untuk menjaga keamanan energi dan pasokan bahan bakar domestik. Tekanan politik untuk mengatasi kekhawatiran tersebut bersama dengan inflasi kuat (seperti rebranding eufemistik Undang-Undang Pengurangan Inflasi dari ketentuan energi dan iklim dari undang-undang Build Back Better Administrasi Biden-Harris yang lebih ambisius dan lebih ambisius). Oleh karena itu, RUU tersebut merupakan kompromi yang telah lama ditunggu-tunggu antara Senator Manchin, Pemimpin Mayoritas Chuck Schumer (New York) dan para pemimpin Demokrat lainnya di Senat berkoordinasi dengan kepemimpinan Demokrat DPR.

Ketidakseimbangan pasokan/permintaan di pasar komoditas minyak dan gas global karena kombinasi geopolitik (invasi Rusia ke Ukraina), pemulihan permintaan yang kuat dari posisi terendah pandemi dalam satu atau dua tahun terakhir, dan kapasitas penyulingan domestik yang sangat ketat telah menyebabkan volatilitas dan baru-baru ini harga bensin yang sangat tinggi, permintaan batu bara yang diperbarui, dan kenaikan harga gas alam. Harga bensin telah turun secara material selama sebulan terakhir, tetapi kecemasan di SPBU (dan kotak suara) tetap tinggi. Harga spot grosir AS untuk gas alam (Henry Hub) telah meningkat tajam dari $3.75/MMBtu pada Januari 2022 ke level tertinggi $9.46/MMBtu pada akhir Juli, meskipun harga opsi menyiratkan bahwa harga gas akan kembali turun menjadi sekitar $4.75/ MMBtu pada kuartal kedua 2023. Harga energi di Eropa secara signifikan lebih tinggi dan dapat naik lebih jauh dan lebih cepat jika ada gangguan tambahan dalam pasokan gas alam Rusia ke Jerman, Italia, dan negara-negara Eropa lainnya yang bergantung padanya. Ekspor gas alam cair (LN .) ASLN
G) dan batubara dipandang sebagai solusi jangka pendek hingga menengah untuk tantangan energi Eropa, dan itu akan membutuhkan investasi yang signifikan dalam kapasitas hulu dan tengah AS.

Tentu saja, investasi di sumur minyak dan gas baru, pabrik pencairan gas, terminal ekspor, jaringan pipa dan tangki penyimpanan hari ini akan sedikit atau tidak sama sekali untuk mengatasi harga atau volume selama satu atau dua tahun ke depan. Kita mungkin berada di puncak pasar, dengan harga komoditas turun dengan cepat karena harga yang tinggi mengikis permintaan. Siklus boom/bust komoditas endemik di industri minyak dan gas. Investasi modal baru dalam skala ini mungkin terlalu berisiko pada tahap siklus bisnis ini bagi banyak investor.

Tren dekarbonisasi jangka panjang secara global kuat dan, dengan pengesahan undang-undang seperti Undang-Undang Pengurangan Inflasi, tren tersebut akan diperkuat. “Transisi energi” ke energi terbarukan, bahan bakar alternatif, efisiensi dan penyimpanan energi, hidrogen dan elektrifikasi transportasi dan transit masih terus berlanjut. Seiring waktu, ketika sektor transportasi menjadi listrik dan jaringan listrik menjadi hijau, dan dengan geopolitik menaikkan harga energi secara global, kemungkinan akan ada penghancuran permintaan tambahan untuk bahan bakar fosil, membuat sewa baru menjadi kurang menarik.

Akibatnya, banyak investor takut akan risiko pengeluaran modal baru yang besar dalam aset minyak, gas, dan batu bara yang mungkin menjadi investasi usang dan terlantar. Ekuitas swasta, investor institusi dan dana energi telah menunjukkan tingkat pengendalian dan disiplin yang tinggi dalam siklus saat ini dalam mengalokasikan modal, lebih memilih aset operasi dengan arus kas yang stabil daripada proyek E&P yang berisiko dan padat modal. Beberapa investor memperhatikan potensi regulasi di masa depan dan, untuk beberapa, sentimen LST. Namun, faktor pasar masih mendominasi pemikiran mereka, terutama dengan gangguan rantai pasokan yang sedang berlangsung untuk bahan dan tenaga kerja terampil dan kurva harga ke depan yang menantang karena volatilitas harga, ketidakpastian dan kenaikan suku bunga yang menurunkan tingkat diskonto dan dengan demikian nilai sekarang bersih dari arus kas masa depan.

Insentif Energi: Sesuatu untuk Semua Orang

Dorongan utama dari Undang-Undang Pengurangan Inflasi adalah untuk mempromosikan sumber energi dan teknologi yang lebih bersih dan hijau untuk mengurangi emisi gas rumah kaca yang berkontribusi terhadap perubahan iklim global. Proses legislatif seringkali membutuhkan kompromi untuk berfungsi. RUU tersebut mendukung investasi berkelanjutan dalam bahan bakar fosil – terutama minyak dan gas – dan mendukung masyarakat dan perusahaan yang terkena dampak negatif dari transisi dari batu bara ke sumber energi yang lebih bersih. RUU itu juga membantu komunitas lain yang terkena dampak secara tidak proporsional oleh operasi energi.

Ada kritik bahkan dari pendukung RUU terhadap ketentuan yang mendorong lebih banyak eksplorasi dan produksi bahan bakar fosil, terutama di tanah federal. Apakah mereka akan bertahan atau diubah atau dipotong oleh amandemen di Senat atau DPR, atau kemungkinan komite konferensi DPR-Senat masih harus dilihat. Karena ini adalah RUU rekonsiliasi, aturan (meskipun berbeda di Senat dari DPR) membatasi amandemen. Senator Schumer dan Manchin secara terpisah sepakat bahwa RUU ini akan diikuti oleh undang-undang lebih lanjut yang merampingkan proses perizinan federal. Mungkin undang-undang itu dapat memberikan jalan untuk memperbaiki beberapa ketidaksempurnaan dalam RUU saat ini.

Sebagian besar pencinta lingkungan, utilitas, serikat pekerja, dan pendukung energi bersih sangat mendukung pengesahan RUU tersebut, dengan memperhatikan manfaat iklim bersihnya dan stimulus ekonomi untuk teknologi inovatif dan energi terbarukan. Pada keseimbangan, pengurangan karbon dioksida, metana dan gas rumah kaca lainnya jauh lebih besar daripada dampak dari penyediaan bahan bakar fosil. Kesempurnaan seharusnya tidak menjadi musuh kebaikan.