Fed menyetujui kenaikan suku bunga jumbo lainnya tetapi juga menandakan strategi yang lebih lambat

Bahasa The Fed yang tampaknya lebih lembut dalam pernyataannya pada awalnya memberi dorongan pada saham
DJIA,
-1.55%

SPX,
-2.50%,
tetapi ekuitas berbalik lebih rendah setelah pembicaraan keras Ketua Jerome Powell dalam konferensi pers setelah kenaikan suku bunga.

Dengan suara bulat, The Fed menaikkan suku bunga sebesar 0.75 poin persentase ke kisaran 3.75% hingga 4%. Itu level tertinggi dalam 15 tahun.

Dalam bahasa baru, The Fed mengatakan pihaknya mengharapkan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga lebih lanjut "sampai mereka cukup membatasi" untuk mengembalikan inflasi ke 2% yang telah lama ditargetkan "dari waktu ke waktu."

Opini: Bagaimana Powell menjauh dari pesan dovish Fed dan membuat pasar tertekan

The Fed juga mengatakan akan "mempertimbangkan pengetatan kumulatif kebijakan moneter, kelambatan yang mempengaruhi kebijakan moneter terhadap aktivitas ekonomi dan inflasi, dan perkembangan ekonomi dan keuangan."

Banyak investor dan ekonom memandang bahasa tersebut sebagai langkah mundur dari strategi agresif The Fed tahun ini.

"Dua pernyataan yang diambil bersama-sama akan memberi para pejabat platform untuk menghentikan kenaikan suku bunga sementara inflasi masih tinggi," kata ekonom Katherine Hakim dari CIBC Economics.

Powell mengakui dalam konferensi pers pasca-pertemuannya bahwa pada titik tertentu “akan tepat untuk memperlambat laju kenaikan.”

Namun dia juga mengatakan suku bunga kemungkinan akan berakhir "lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya." Perkiraan terakhir The Fed memperkirakan suku bunga acuannya akan mencapai sekitar 4.6%.

Beberapa mengatakan The Fed belum benar-benar mengubah pendekatannya.

"Ada sedikit kejutan atau perubahan dari apa yang telah dikatakan The Fed selama ini," kata ekonom senior Will Compernolle dari FHN Financial. “Mereka akan mempertimbangkan seberapa tinggi tingkat suku bunga, mengakui dampak kebijakan moneter tidak langsung, dan bertindak tergantung pada seperti apa ekonomi yang lebih luas di setiap pertemuan.”

Dua bulan lalu, The Fed memperkirakan kenaikan suku bunga setengah poin pada bulan Desember, tapi itu bisa berubah.

Setelah The Fed menaikkan suku bunga pada laju tercepat dalam 40 tahun, beberapa kritikus memperingatkan bank sentral bisa berlebihan kenaikan suku bunga dan merusak ekonomi.

Para ekonom mengatakan ukuran akhirnya dari langkah pada pertemuan kebijakan moneter Fed berikutnya, pada 13 dan 14 Desember, akan tergantung pada data ekonomi. Akan ada dua laporan pengangguran dan dua indeks harga konsumen sebelum pertemuan itu.

Kebijaksanaan konvensional adalah bahwa Fed akan mengurangi kecepatan kenaikan menjadi 50 basis poin, bulan depan dan kemudian memberlakukan kenaikan seperempat poin terakhir pada awal 2023.

Itu akan membawa tingkat dana federal puncak ke kisaran 4.5% hingga 4.75%. Namun, seperti yang ditunjukkan Powell, inflasi akhir-akhir ini begitu kuat sehingga suku bunga bisa naik lebih tinggi. Beberapa ekonom sekarang memperkirakan tingkat "terminal" 5%, jika tidak lebih tinggi.  

Bacaan tahunan terbaru inflasi konsumen inti mencapai tertinggi 6.6% pada bulan September, peningkatan terkuat sejak 1982.

Sejumlah ekonom menyerukan resesi tahun depan.

Jika ada resesi, para ekonom memperingatkan, The Fed kemungkinan tidak akan melakukan penyelamatan. Bank sentral telah mengindikasikan keinginan untuk mempertahankan suku bunga acuan pada tingkat yang tinggi untuk mencekik inflasi. 

Untuk saat ini ekonomi masih menunjukkan banyak tanda-tanda kehidupan. Ekonomi tumbuh pada tingkat tahunan 2.6% pada kuartal ketiga. Para ekonom memperkirakan laporan ketenagakerjaan Oktober menunjukkan pertumbuhan pekerjaan di atas 200,000 pada hari Jumat.

MarketWatch Langsung: Liputan langsung dan mendalam MarketWatch tentang pasar keuangan