(Bloomberg) – Kurang dari seminggu setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell membuka pintu untuk percepatan kembali laju kenaikan suku bunga, para pedagang membantingnya lagi di tengah ledakan tekanan keuangan yang tiba-tiba di tingkat bank regional AS.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Ekonom yang dipimpin oleh Jan Hatzius di Goldman Sachs Group Inc. mengatakan mereka tidak lagi mengharapkan Fed untuk memberikan kenaikan suku bunga minggu depan, mengutip "tekanan baru-baru ini dalam sistem perbankan."
Hasil Treasury dua tahun turun 25 basis poin menjadi 4.34%, menuju penurunan tiga hari tertajam sejak Oktober 1987, ketika ekuitas Black Monday mengalahkan pasar yang mengejutkan.
Eksodus deposan dari Silicon Valley Bank dan Signature Bank akhir pekan lalu menunjukkan krisis kepercayaan pada aset pemberi pinjaman, mendorong regulator AS untuk bertindak pada hari Minggu untuk mengatasi masalah tersebut.
The Fed mendirikan fasilitas darurat baru untuk membiarkan bank menjaminkan berbagai aset berkualitas tinggi untuk uang tunai selama jangka waktu satu tahun. Regulator juga berjanji untuk sepenuhnya melindungi bahkan deposan yang tidak diasuransikan di SVB.
Sementara langkah-langkah tersebut harus memberikan "likuiditas substansial kepada bank-bank yang menghadapi arus keluar simpanan dan untuk meningkatkan kepercayaan di antara para deposan," Hatzius masih menarik seruan sebelumnya untuk peningkatan seperempat poin persentase pada pertemuan 21-22 Maret dan mengatakan ada "ketidakpastian yang cukup besar" tentang jalur tersebut. di luar itu.
Hasil jatuh
Imbal hasil nota Treasury dua tahun telah melonjak di atas 5% Rabu lalu, ke level tertinggi sejak 2007, setelah sinyal Powell bahwa kenaikan suku bunga 50 basis poin akan terjadi jika laporan ekonomi yang akan datang terus muncul di depan. pertemuan bulan ini.
The Fed sekarang terlihat akan menaikkan suku bunga seperempat poin minggu depan, setelah para pedagang melihat peluang yang lebih baik dari 75% untuk kenaikan setengah poin Kamis lalu. Tingkat dana Fed dapat mencapai puncaknya sekitar 5% dalam enam bulan dari sekarang, kurva OIS menunjukkan, turun dari tingkat terminal 5.74% yang dihargai pada hari Rabu.
Pasar Eurodolar bergerak untuk bertaruh pada dua pemotongan suku bunga Fed untuk paruh kedua tahun ini. Pedagang swap juga mengurangi proyeksi mereka untuk perubahan suku bunga bank sentral enam bulan di delapan ekonomi pasar maju utama, dengan Kanada dan Norwegia terlihat memegang kebijakan selama jangka waktu tersebut.
Menyala
"Kami terus mencari kenaikan 25 basis poin pada pertemuan minggu depan," kata Michael Feroli, kepala ekonom AS di JPMorgan Chase & Co., dalam sebuah catatan hari Minggu. "Bahkan sebelum masalah berkobar di sektor perbankan, kami pikir langkah 50 basis poin akan keliru, dan kami masih berpikir demikian."
Bergerak dengan skala yang lebih kecil - atau bahkan menghentikan kampanye pengetatan - akan memberi Powell dan rekan-rekannya lebih banyak waktu untuk menilai apakah ada masalah lebih lanjut yang muncul dalam sistem perbankan. Seorang pejabat senior Departemen Keuangan AS mengatakan kepada wartawan melalui telepon pada hari Minggu bahwa ada beberapa institusi yang terlihat memiliki kemiripan dengan SVB dan mungkin dengan Signature.
"Mungkin diperlukan beberapa waktu sebelum konsekuensi penuh dari keruntuhan SVB terlihat jelas," Tom Kenny dan Arindam Chakraborty, ekonom di Australia & New Zealand Banking Group, menulis dalam sebuah catatan Senin. “Yang paling depan untuk pasar adalah risiko penularan, sentimen risiko yang memburuk, dan potensi krisis keuangan yang lebih luas.”
Sementara itu, data ekonomi masih tertunda. Pada hari Selasa, pembuat kebijakan Fed akan mendapatkan pembacaan terbaru tentang inflasi, dengan indeks harga konsumen untuk bulan Februari akan dirilis. Ekonom melihat CPI naik 0.4% dari bulan sebelumnya, turun sedikit dari kenaikan 0.5% di bulan Januari.
(Pembaruan dengan Goldman menghapus taruhan kenaikan tarif)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-bets-pared-goldman-scraps-031122728.html