Pidato Ketua Fed Powell Memperingatkan Keputusan Tidak Populer Untuk Menenangkan Stabilitas Harga

Takeaway kunci

• Ketua Federal Reserve Jerome Powell membuat komentar pada simposium di Swedia pada 10 Januari bahwa, jika diambil di luar konteks, dapat dilihat sebagai pendahulu dari kebijakan Fed yang tidak populer dalam beberapa bulan mendatang.
• Pada kenyataannya, The Fed telah transparan tentang kenaikan suku bunga yang akan datang. Tidak ada yang baru tentang apa yang dikatakan Powell di Stockholm.
• Semua orang berada di ujung kursi mereka, menunggu untuk melihat apa yang dilakukan Fed selanjutnya. Namun, rencana apa pun yang dimiliki Fed dapat dengan mudah dibatalkan oleh gangguan ekonomi global.

Jika diambil di luar konteks, kata-kata yang diucapkan Jerome Powell pada 10 Januari 2023, terasa tidak menyenangkan:

“…memulihkan stabilitas harga ketika inflasi tinggi memerlukan langkah-langkah yang tidak populer dalam jangka pendek karena kita menaikkan suku bunga untuk memperlambat perekonomian. Tidak adanya kontrol politik langsung atas keputusan kami memungkinkan kami mengambil tindakan yang diperlukan ini tanpa mempertimbangkan faktor politik jangka pendek.”

Apakah ini berarti Fed akan menaikkan suku bunga lebih tinggi lagi atau dengan kecepatan yang tidak sejalan dengan opini publik? Inilah yang perlu Anda ketahui—dan bagaimana Q.ai dapat membantu Anda di tengah waktu yang tidak pasti.

Simposium Internasional tentang Independensi Bank Sentral

Bahkan sebelum 10 Januari, kami sudah tahu jawaban atas pertanyaan itu. The Fed bermaksud untuk terus menaikkan tarif sepanjang tahun 2023 dan bertujuan untuk mendapatkan inflasi pada atau di bawah 2%.

Kami tidak tahu kecepatan kenaikan suku bunga ini, tetapi masuk akal untuk mengasumsikan kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak akan populer secara politik.

Konteks memberi tahu kita banyak hal dalam hal ini. Powell berbicara di sebuah simposium di Swedia pada 10 Januari. Simposium ini secara khusus didedikasikan untuk topik independensi bank sentral.

Sementara publik Amerika berhak bergantung pada setiap kata Powell, memeriksa pernyataan spesifik ini selain dari nilai nominalnya mungkin terlalu berlebihan. Powell menggarisbawahi perlunya independensi bank sentral yang diterima dengan baik.

Pada akhirnya, pemimpin bank tidak boleh berpolitik karena kebijakan yang mungkin perlu mereka terapkan, termasuk kenaikan suku bunga untuk melawan inflasi, mungkin tidak populer secara politik.

popularitas Powell

Sebagai aturan umum, kenaikan suku bunga kemungkinan besar tidak disukai oleh beberapa pemegang saham, khususnya konsumen Amerika. Suku bunga yang lebih tinggi berarti biaya pinjaman yang lebih tinggi, baik untuk a rumah, kendaraan, atau kebutuhan pembiayaan lainnya.

Kenaikan suku bunga juga dapat merugikan perekonomian. Jika menjadi cukup parah, hal itu dapat menyebabkan resesi yang berdampak pada pasar tenaga kerja. Saat ini, pasar kerja Amerika sangat kuat meskipun tingkat kenaikan.

Apakah Powell populer atau tidak adalah poin yang diperdebatkan karena, seperti yang ditunjukkan oleh Ketua sendiri, independensi bank sentral bergantung pada fakta bahwa pejabat Federal Reserve tidak perlu khawatir tentang pemilu atau tetap populer secara politik. Mereka hanya perlu melakukan hal yang benar untuk menstabilkan harga, meskipun kebijakan moneter itu tidak populer.

Walaupun konsep umum ini selalu benar, semua orang mengikutinya karena inflasi sangat tinggi. Inilah tepatnya ketika keputusan Fed cenderung tidak populer, meskipun itu bisa dibilang diperlukan.

Jika Powell membuat pernyataan yang sama lima tahun yang lalu, itu akan sama benarnya, tetapi tidak ada yang akan mengangkat alisnya. Hal ini karena, dalam lingkungan dengan suku bunga rendah, mengatakan kebenaran tidak langsung menyebabkan masalah keuangan atau ketidakpopuleran.

Apa yang mungkin kita harapkan dari tarif yang bergerak maju

The Fed dan Powell telah transparan bahwa pekerjaan mereka belum selesai. Sementara inflasi saat ini dalam tren menurun, masih di 6.5%, menurut pengukuran terakhir. Angka ini bukan 9.1% yang kami lihat pada Juni 2022, tetapi masih sangat tinggi.

Kita dapat berharap untuk melihat kebijakan moneter lebih lanjut diterapkan sampai inflasi berada pada atau di bawah 2%. Pertanyaan besarnya saat ini adalah tingkat keparahan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Secara khusus, para ekonom mencoba menebak apakah kenaikan pada awal Februari akan menjadi 25 atau 50 basis poin.

Variabel tidak diketahui setelah Februari

Ada beberapa variabel lain yang mungkin berdampak pada kenaikan suku bunga dari The Fed. Konsumen harus menyadari hal-hal berikut.

Kebijakan dan perdagangan di Cina

Di Barat, kebijakan nol-COVID China dikritik karena tingkat keparahannya. Ada harapan bahwa ketika mereka berbalik, ekonomi China akan pulih dari keterpurukannya di tahun 2022.

Namun, ketika Republik Rakyat mengubah kebijakan virus corona pada bulan Desember, kami melihat kebalikannya. Dengan kematian massal yang menyebar ke seluruh negeri, banyak bisnis tutup dan warga memilih untuk tinggal di rumah, sehingga semakin memperlambat perekonomian.

Sebelum pandemi, ekonomi Tiongkok menghasilkan 35% hingga 40% pertumbuhan global. Tanpa ekonominya berfungsi dengan kapasitas penuh, perdagangan global terkena dampak negatif, dan rantai pasokan dapat semakin terhambat. Ketika rantai pasokan terganggu, mereka tidak dapat memenuhi permintaan, yang dapat meningkatkan inflasi lebih tinggi.

Hasil ini tidak dijamin. Perekonomian dapat mengoreksi dirinya sendiri, tetapi ketidakpastian membuat masa depan inflasi dan intensitas kenaikan suku bunga Fed sepanjang tahun 2023 menjadi tidak pasti.

Kekhawatiran lebih lanjut tentang perdagangan dengan Cina dan bagaimana hal itu dapat memengaruhi rantai pasokan berasal dari kebijakan perdagangan AS. Kami telah melihat dampak negatif pada sektor teknologi karena kebijakan perdagangan ini pada tahun 2022. Bergantung pada hubungan diplomatik, hal itu dapat berlanjut, memburuk, atau berkurang di tahun mendatang.

Konflik antara Rusia dan Ukraina

Tidak diketahui besar lainnya adalah invasi Rusia ke tanah berdaulat Ukraina. Konflik ini telah menyebabkan banyak negara Barat, termasuk AS dan sebagian besar Uni Eropa, terjadi sanksi pada perdagangan Rusia. Efeknya lebih berdampak pada ekonomi UE, di mana minyak Rusia merupakan sumber energi yang sangat besar.

Ini masih bisa mempengaruhi pasar Amerika, bahkan jika dampaknya kurang dari yang dialami tetangga kita di seberang kolam.

Akan menarik untuk melihat seberapa jauh dukungan internasional untuk Ukraina. Banyak negara mencoba berjalan di garis tipis antara memberikan dukungan dan berusaha untuk tidak memprovokasi Moskow untuk memulai Perang Dunia III. Terlepas dari apa yang terjadi, kemungkinan akan berdampak pada pasar dan keputusan dari Fed.

sektor pekerjaan Amerika

Ekonomi China, AS, dan UE adalah tiga terbesar di dunia. Dana Moneter Internasional (IMF) telah membunyikan lonceng peringatan atas kekhawatiran resesi global dalam beberapa bulan terakhir karena ketiga ekonomi baru-baru ini melambat.

Ini mengutip pasar tenaga kerja Amerika sebagai anugrah penyelamatan potensial dunia atau salep yang dapat membantu menghilangkan keunggulan. AS pasar tenaga kerja panas adalah outlier di masa ekonomi yang bergejolak ini, tetapi dapat memberikan stabilitas di dunia yang bergejolak jika tetap kuat.

Ini juga menjadi perhatian karena, meskipun mengakui bahwa pertumbuhan upah belum menjadi faktor utama dalam tingginya tingkat inflasi yang kita lihat sekarang, Powell mengatakan dia ingin melihat pertumbuhan upah melambat. Dia khawatir jika mulai tumbuh lagi, itu bisa mengikis efek kebijakan moneter yang dimaksudkan untuk melawan inflasi.

Intinya

Pernyataan Powell mungkin terlihat menghasut, tetapi itu faktual ketika dievaluasi dalam konteks. Namun, di dunia di mana begitu banyak hal yang tidak stabil dan tidak pasti, indikasi sekecil apa pun tentang apa yang mungkin dilakukan The Fed dapat menyebabkan beberapa orang panik.

Investor menghargai kepastian, tetapi kita hidup di masa yang sangat bergejolak. Bahkan jika The Fed memiliki rencana tertulis untuk 12 bulan ke depan, konflik geopolitik atau kebijakan pandemi luar negeri dapat membatalkan rencana tersebut.

Dalam waktu yang tidak pasti, Anda dapat melindungi investasi Anda dengan sebuah Paket Inflasi atau nyalakan Perlindungan Portofolio untuk memberi Anda lebih banyak ketenangan pikiran.

Unduh Q.ai hari ini untuk akses ke strategi investasi bertenaga AI.