Ketua Fed Powell 'melakukan apa yang perlu dia lakukan' di Jackson Hole, kata Larry Summers

Tak lama setelah Powell berbicara pada simposium bank sentral tahunan di Jackson Hole, Wyo., Summers kepada Bloomberg bahwa ketua Fed telah melakukan "apa yang perlu dia lakukan" dan jelas bahwa "prioritas luar biasa" Fed adalah menarik kembali inflasi dari laju tercepat dalam empat dekade.

Dalam pidato singkat enam halaman, Powell mengisyaratkan The Fed kemungkinan akan terus menaikkan suku bunga dan membiarkannya naik untuk sementara waktu untuk memberantas inflasi. Dia mengatakan mengembalikan tingkat inflasi tahunan ke target 2% adalah "fokus menyeluruh bank sentral sekarang" meskipun konsumen dan bisnis akan merasakan sakit ekonomi.

Summers, mantan kepala ekonom di Bank Dunia, mantan direktur Dewan Ekonomi Nasional, dan mantan Menteri Keuangan AS, serta mantan presiden Universitas Harvard, telah berulang kali mengkritik The Fed karena gagal melihat lonjakan inflasi baru-baru ini dan kemudian bertindak terlalu lambat untuk mengatasinya.

Misalnya, awal pekan ini Summers mengatakan bahwa Federal Reserve menyebabkan "kebingungan" di antara investor dengan menghindari pernyataan yang jelas bahwa pengangguran kemungkinan akan meningkat selama perjuangannya melawan inflasi, menurut New York Post.

Dari arsip (Juni 2022): Inilah alasan Larry Summers ingin 10 juta orang kehilangan pekerjaan

"Kenyataannya adalah bahwa mungkin tidak begitu realistis untuk berpikir" The Fed bisa "mendapatkan inflasi turun tanpa pengangguran naik - dan mereka tidak mau mengakui itu," kata Summers seminggu yang lalu. "Itu memaksa kebingungan tertentu ke dalam semua pernyataan mereka."

Tingkat pengangguran AS hanya 3.5% hingga Juli, menurut laporan pekerjaan terbaru. Saat ini, The Fed memproyeksikan pengangguran hanya akan mencapai 4.1% pada tahun 2024, bahkan saat menerapkan serangkaian kenaikan suku bunga tajam yang akan membebani keuangan perusahaan-perusahaan AS.

Summers berpendapat bahwa pengangguran harus naik menjadi setidaknya 5% untuk berhasil mengatasi inflasi dan telah menunjukkan bahwa pasar saham dan obligasi AS telah rally dalam beberapa pekan terakhir sebagai tanda bahwa investor belum melihat upaya Fed untuk mendinginkan ekonomi. melalui kebijakan moneter yang lebih ketat sebagai penghambat pertumbuhan ekonomi.

Pasar AS mendapat pesan Jumat ketika saham jatuh, dengan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-3.03%
penutupan turun lebih dari 1,000 poin untuk penurunan persentase harian terburuk sejak Mei, dengan fokus pada sumpah Powell bahwa bank sentral akan melanjutkan pertempurannya melawan inflasi sampai tugas — untuk mengembalikan kenaikan tahunan biaya hidup AS ke target 2% — “selesai.”

Lihat: 'Tidak ada poros Fed': Wall Street akhirnya mendapat pesan karena saham jatuh setelah pidato Powell

Setelah pidato Powell di Jackson Hole, Summers memuji pengakuan Powell bahwa akan ada harga yang harus dibayar untuk mendinginkan inflasi, mencatat pukulan jangka pendek terhadap pekerjaan dan upah dapat diterima untuk memastikan kemakmuran jangka panjang.

Powell telah "memprioritaskan inflasi, memperjelas bahwa dia menyadari bahwa prioritas akan memiliki konsekuensi jangka pendek yang merugikan yang tidak akan mudah," kata Summers, menambahkan bahwa bank sentral sekarang berada pada posisi yang baik karena dapat diberikan kesalahan. berkomitmen, dalam pandangannya, di masa lalu.

Lihat juga: Inflasi turun untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua tahun, indikator utama AS menunjukkan, karena penurunan harga gas

Mantan kepala Departemen Keuangan mengatakan Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde memiliki "pekerjaan yang jauh lebih sulit" daripada Powell mengingat inflasi kawasan euro, guncangan harga energi dan masalah politik regional.

“Ini akan menjadi jalan yang sangat sulit bagi mereka untuk berjalan di Eropa,” kata Summers. "Kecurigaan saya adalah bahwa mereka harus menaikkan suku bunga lebih dari harga saat ini, tetapi itu akan terjadi pada saat ada kekuatan resesi yang sangat besar."